股指期货日报：英伟达业绩大超预期，纳指收涨

研究院FICC组 策略摘要 研究员 AI龙头英伟达二季度业绩全线超预期，同时三季度营收展望乐观，带动美股指数收涨。当前处在经济复苏中的波折阶段，市场仍在磨底，消化悲观情绪，人民币汇率压力仍存，北向资金大幅且持续净流出，冲击大盘。当前股指估值偏低，长期性价比凸显，等待政策效果的体现给市场注入信心。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 加强对外合作。宏观方面，国家领导人在金砖国家领导人会晤上表示，要深化经贸、财金合作，助力经济发展；要聚焦务实合作，特别是数字经济、绿色发展、供应链等领域，促进经贸和财金领域往来与交流。海外方面，8月美国PMI数据均有所下降，制造业PMI创2月份以来新低。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 外资抛压大。现货市场，A股主要指数低开震荡，尾盘加速下跌，沪指再度跌破3100点，创业板指跌超2%。行业方面，日本将启动核污水排放，净水概念走强，昨日仅环保、煤炭板块收红，计算机、通信、军工跌幅居前。两市成交额仅7000亿元，美元兑人民币汇率处在高位，当日北向资金净卖出超百亿元，这般大幅且长时间的外资净流出情况，在历史上较少出现，且大盘大多表现不佳。证监会表示，将不断推动与香港资本市场深化务实合作，进一步便利境外中长期资金入市。美股方面，AI龙头英伟达二季度营收同比增速翻倍，远高出市场预期，同时三季度营收展望乐观，盘后涨幅一度超过10%，带动主要指数收涨。 期指升水。期货市场，基差方面，四大股指期货的主力合约基差均为正，远月仅IM贴水；期指成交量和持仓量大多下滑。当前IH2309和IH2312合约倒挂缩窄，基于价差回归，仍可进行多IH2309空IH2312策略。 ■策略 单边：买入套保；跨期：多IH2309空IH2312。 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：无........................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................7 要闻 1.中国光伏行业协会公布数据显示，7月太阳能级多晶硅产量环比下降8.1%，同比增长3.5%；硅片产量环比增长5.8%，同比增长52.8%，其中单晶硅片产量占比约99.3%；电池片产量环比增加9.4%，同比增长38.5%，其中单晶电池片产量占比约98.4%。2.中国船舶工业行业协会公布数据显示，1-7月，全国造船完工2409万载重吨，同比增长15.6%；承接新船订单4476万载重吨，增长74%。3.农业农村部召开部常务会议强调，继续狠抓农业防灾减灾和秋粮田管，提前谋划协调争取新季大豆收购收储支持政策，加强生猪等“菜篮子”产品监测预警和调控政策。加大技术攻关力度，分阶段细化种业振兴行动、农业关键核心技术攻关等目标任务，推动在遵循科研规律前提下尽可能加力提速。4.美国8月Markit制造业PMI初值为47，创2月份以来新低，预期49.3，7月终值及初值均为49。服务业PMI初值为51，预期52.2，7月终值52.3；综合PMI初值为50.4，预期51.5，7月终值及初值均为52。5.欧元区8月制造业PMI初值43.7，预期42.6，7月终值42.7；服务业PMI初值48.3，预期50.5，7月终值50.9；综合PMI初值47，预期48.5，7月终值48.6。6.德国8月制造业PMI初值为39.1，预期38.7，7月终值及初值均为38.8；服务业PMI初值为47.3，预期51.5，7月终值52.3，7月初值52；综合PMI初值为44.7，创2020年5月来低位，预期48.3，7月终值48.5，7月初值48.3。7.法国8月制造业PMI初值为46.4，预期45，7月终值45.1，7月初值44.5；服务业PMI初值为46.7，创30个月低位，预期47.5，7月终值