股指期货早报2026.6.25：美光业绩大超预期，纳指期货上行

摘要

海外方面，美5月新屋销售年化58万户，低于预期，显示美房地产销售边际回落；美光科技第三季营收同比增长约346%至414.6亿美元，超预期，缓解市场对科技板块的担忧。隔夜美股震荡，道指上涨，纳指和标普收跌，因美光业绩超预期，纳指期货盘后上行。原油价格回落带动美债收益率和通胀预期下行，但整体市场风险偏好提振有限。

国内方面，周三A股震荡，科技板块修复，传统价值回落，市场认可科技主线。电子、建筑材料、化工、通信涨幅居前，农林牧渔、美容护理、银行、商贸零售跌幅居前。市场在美光业绩超预期后快速回归科技主线，临近月底，市场关注业绩，短期大盘预计在20均线附近震荡整固，风格趋向均衡。

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期货市场跟踪

（数据来源：Wind、创元研究）

现货市场跟踪

（数据来源：Wind、创元研究）

流动性跟踪

（数据来源：Wind、创元研究）

研究结论

A股短期预计在20均线附近震荡整固，市场风格趋向均衡，科技板块仍是资金认可的主线。美光业绩超预期缓解科技板块担忧，但整体市场风险偏好提振有限。原油价格和美债收益率下行，通胀预期降温，但市场反应较为谨慎。