电子行业周报：电视面板价格有望继续上行，建议关注华为AI存储新品发布事件催化

证券研究报告 行业周报 电视面板价格有望继续上行，建议关注华为AI存储新品发布事件催化 ——电子行业周报（2023.07.10-2023.07.14） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 核心观点 市场行情回顾 上周（07.10-07.14），SW电子指数上涨3.36%，板块整体跑赢沪深300指数1.44 pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子II、半导体涨跌幅分别为1.84%、2.33%、4.01%、3.12%、4.63%、4.06%。从其他市场指数来看，整体表现良好，费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数周涨跌幅分别为4.83%、5.22%、8.39%、3.40%、3.32%。 核心观点 存储：景气度筑底拐点可期，华为AI存储新品发布有望引领行业进入新一轮创新周期。南亚科2023Q2实现营收70.27亿元，环比+9.4%，总经理李培瑛表示Q2行业开始筑底，部分厂商正在积极进行库存去化，Q4有望逐步实现供需平衡。华为推出两款AI大模型存储新品，其中Ocean Stor A310支持数据编织和近存计算，三星曾在CES上展示其AI模型近存计算技术CXL-PNM，可将加载速度提高2倍，容量提高4倍。而华为Fusion Cube A3000则是为面向行业大模型训练和推理的训/推超融合一体机，可支持百亿级参数规模的模型。 消费SOC：伴随下游需求回暖以及新品逐步放量打开成长空间，部分企业Q2业绩迎来改善。恒玄科技发布业绩预告称2023H1实现营收9.10亿元，同比+32.38%，主要受益于消费市场信心逐步恢复、可穿戴以及智能家居市场库存处于低位、新品放量带动智能手表市场份额逐步提升等多重因素。此外，晶晨股份发布预告称2023Q2多条产品线呈现了不同程度的环比增长，预计实现营收13.15亿元，环比+27.05%；归母净利1.51亿元，环比+394.67%。 面板：液晶电视面板价格上行趋势有望延续，手机面板价格或于2023Q3企稳。据DSCC表示，液晶电视面板价格涨势将延续至Q3，此前TCL、康佳、长虹、海信等电视厂商集体涨价，涨幅10%以上，据OLED industry数据，预期7月32/43/50/55/65/75寸电视面板价格将分别上涨2/3/6/6/7/8美元。 被动元器件：MLCC库存去化渐进尾声，传统旺季以及AI等终端需求有望支撑行业景气度回归。据集邦咨询数据，MLCC供应商月平均BB Ratio 从四月0.84回升至七月初0.91，总出货量从三月3450亿颗，逐步攀升到六月3890亿颗，增幅达12%。伴随传统旺季来临以及AI服务器、苹果新机订单刺激，2023H2 ODM拉货动能将稳步提升。 ◼ 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为2023年电子半导体产业会持续博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率依然处于2018年以来历史较低位置，同时风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计类标的和部分超跌标的里面行业轮动机会，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和乐鑫科技；XR产业链建议关注核心零部件供应商兆威机电；建议重点关注驱动芯片领域的峰岹科技、必易微、中微半导、明微电子、汇成股份；半导体设备材料建议重点关注深科达、金海通、新益昌和华海诚科；建议关注国内头部功率供应商：时代电气，士兰微，新洁能，宏微科技，东微半导，扬杰科技等，建议关注可立克，京泉华，江海股份等核心元器件供应商，同时建议关注LED产业链的兆驰股份、卡莱特和奥拓电子等个股。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 [Table_Industry] 行业: 电子 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 王珠琳 Tel: 021-53686405 E-mail: wangzhulin@shzq.com SAC编号: S0870523050001 联系人: 马永正 Tel: 021-53686147 E-mail: mayongzheng@shzq.com SAC编号: S0870121100023 联系人: 潘恒 Tel: 021-53686248 E-mail: panheng@shzq.com SAC编号: S0870122070021 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深300比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《面板产业涨价持续，笔电出货止跌回升去库存成效初显》 ——2023年07月10日 《LED多环节持续涨价，荷兰半导体设备出口管制新规落地》 ——2023年07月01日 《笔电市场有望迎来回暖，建议关注汽车电子产业链》 ——2023年06月27日 -17%-14%-10%-6%-2%2%6%10%14%07/2209/2212/2202/2304/2307/23电子沪深3002023年07月18日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 市场回顾 .................................................................................... 3 1.1 板块表现 .......................................................................... 3 1.2 个股表现 .......................................................................... 5 2 行业新闻 .................................................................................... 5 3 公司动态 .................................................................................... 7 4 公司公告 .................................................................................... 8 5 风险提示 .................................................................................... 9 图 图 1：SW一级行业周涨跌幅情况（07.10-07.14） ............... 3 图 2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（07.10-07.14） ........ 3 图 3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（07.10-07.14） ........ 4 图 4：其他市场指数周涨跌幅情况（07.10-07.14） .............. 4 表 表1：电子板块（SW）个股上周涨跌幅前10名（07.10-07.14） .......................................................................... 5 表2: A股公司要闻核心要点（07.10-07.14）....................... 8 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 1 市场回顾 1.1 板块表现 上周（07.10-07.14），SW电子指数上涨3.36%，板块整体跑赢沪深300指数1.44 pct、跑赢创业板综指数1.58 pct。在31个子行业中，电子排名第1位。 图 1：SW一级行业周涨跌幅情况（07.10-07.14） 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周（07.10-07.14）SW电子二级行业中，其他电子II板块上涨4.63%，涨幅最大；涨幅最小的是光学光电子板块，上涨1.84%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子II、半导体涨跌幅分别为1.84%、2.33%、4.01%、3.12%、4.63%、4.06%。 图 2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（07.10-07.14） 资料来源：Wind，上海证券研究所 3.36%1.92%1.78%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%电子食品饮料基础化工传媒石油石化有色金属商贸零售通信沪深300电力设备创业板综非银金融银行医药生物计算机美容护理建筑材料机械设备环保社会服务建筑装饰纺织服饰农林牧渔钢铁国防军工公用事业汽车家用电器交通运输综合轻工制造煤炭房地产4.63%4.06%4.01%3.12%2.33%1.84%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5%5.0% 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 4 上周（07.10-07.14）SW电子三级行业中，集成电路封测板块上涨7.55%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为光学元件、分立器件以及LED板块，涨跌幅分别为-1.28%、0.21%、0.36%。 图 3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（07.10-07.14） 资料来源：Wind，上海证券研究所 从其他市场指数表现来看，整体表现良好。费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数上周（07.10-07.14）涨跌幅分别为4.83%、5.22%、8.39%、3.40%、3.32%。 图 4：其他市场指数周涨跌幅情况（07.10-07.14） 资料来源：Wind，上海证券研究所 -2%-1%0%1%2%3%4%5%6%7%8%8.39%5.22%4.83%3.40%3.36%3.32%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%8.0%9.0%恒生科技台湾电子指数费城半导体指数道琼斯美国科技电子(申万)纳斯达克指数 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 5 1.2 个股表现 上周（07.10-07.14）涨幅前十的公司分别是商络电子（40.22%）、香农芯创（38.52%）、中富电路（36.61%）、满坤科技（30.60%）、天山电子（28.10%）、中英科技（26.65%）、创益通（25.45%）、东晶电子（24.14%）、凯华材料（23.44%）、飞荣达（22.09%），跌幅前十的公司分别是东田微（-24.08%）、朗特智能（-12.57%）、弘信电子（-11.21%）、慧为智能（-9.74%）、宝明科技（-9.21%）、洲明科技（-9.16%）、深华发A（-8.57%）、容大感光（-8.49%）、聚飞光电（-7.93%）、臻镭科技（-7.65%）。 表1：电子板块（SW）个股上周涨跌幅前10名（07.10-07.14） 周涨幅前10名 周跌幅前10名 证券代码 股票简称 周涨幅(%) 证券代码 股票简称 周涨幅(%) 300975.SZ 商络电子 40.22% 301183.SZ 东田微 -24.08% 300475.SZ 香农芯创 38.52% 300916.SZ 朗特智能 -12.57% 300814.SZ 中富电路 36.61% 300657.SZ 弘信电子 -11.21% 301132.SZ 满坤科技 30.60% 832876.BJ 慧为智能 -9.74% 301379.SZ 天山电子 28.10% 002992.SZ 宝明科技 -9.21% 300936.SZ 中英科技 26.65%