电子行业周观点：华为及小米发布手机新品，各尺寸电视面板价格回升

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 [Table_Title] 华为及小米发布手机新品，各尺寸电视面板价格回升 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——电子行业周观点(02.19-02.25) [Table_ReportDate] 2024年02月26日 [Table_Summary] 行业核心观点： 2024年2月19日至2月25日期间，沪深300指数上涨3.71%，申万电子指数上涨6.02%，在31个申万一级行业中排第13，跑赢沪深300指数2.31个百分点。把握AI产业链加速建设的催化下，AIPC等创新终端、半导体设备、消费电子、存储芯片、AI+终端等领域呈现的结构化投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）人工智能：2月21日，英伟达发布了2024财年年报及第四季度报，全年营收609亿美元，增长126%，其中数据中心业务表现亮眼，全年收入增长217%，达到创纪录的475亿美元。英伟达CEO黄仁勋(Jensen Huang)表示加速计算和生成式人工智能已经达到了临界点，全球各地公司、行业和国家的需求都在激增。（2）OLED：据韩媒thelec2月23日报道，三星显示正计划独家生产首批11英寸苹果iPad有机发光二极管（OLED）。上月初，LG Display开始生产13英寸iPad OLED，三星Display开始生产11英寸iPad OLED。LG Display也计划很快开始生产11英寸iPad OLED，但目前只有三星Display 正在生产第一批11英寸iPad OLED面板。（3）消费电子：2月22日下午，华为正式发布新款竖式折叠屏手机Pocket 2，该机是首款支持双向北斗卫星消息的小折叠旗舰，同时通过多项独创技术或材质，在折叠平整方面实现了突破，起售价7499元。（4）面板：根据TrendForce调研数据，2024年2月下旬，各尺寸电视面板价格上涨，具体来看，65吋电视面板较前期价格上涨2美元，55吋电视面板较前期价格上涨1美元，43吋电视面板较前期价格上涨1美元，32吋电视面板较前期价格上涨1美元。（5）消费电子：2月22日据集微网报道，小米史上首次“人车家全生态发布会”举行，重磅发布小米14Ultra、小米平板6S Pro、Redmi Book Pro 2024、专业级电竞显示器Redmi显示器G Pro27等多款新品。卢伟冰表示，2023年，小米迎来了跨越时刻，收获了业绩的显著增长。其中，智能手机出货量连续14个季度稳居全球前三，与苹果、三星形成了稳定的三足鼎立格局；高端跨越式增长，小米14系列首销月在4K-6K价位段获得38%市场份额，带动小米去年Q4重返中国市场国产第一。 ⚫ 行业估值高于历史中枢：目前SW电子板块PE(TTM)为59.78倍，2019年至今SW电子板块PE(TTM)均值为46.53倍，行业估值高于2019年至今历史中枢水平。期间日均交易额978.69亿元，较前一个交易周上升2.33%。 ⚫ 期间电子板块超过半数个股上涨：申万电子行业477只个股中，上涨436只，下跌40只，上涨比例为91.40%。 ⚫ 风险因素：中美科技摩擦加剧；终端需求不及预期；面板新技术渗透不及预期；国产AI芯片研发进程不及预期；国产产品性能不及预期。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 Chat with RTX推动模型本地部署，AIPC内容生态持续丰富 利润端短期承压，关注业绩韧性较强的标的 英伟达发布Chat with RTX，关注AI产业链投资机遇 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理: 陈达 电话： 13122771895 邮箱： chenda@wlzq.com.cn -35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%电子沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3451 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 13 页 $$start$$ 正文目录 1 产业动态 ........................................................................................................................... 3 1.1 人工智能：英伟达四季度业绩同比高增长，AI发展持续加速 ....................... 3 1.2 OLED：三星显示独家生产首批11英寸苹果iPad OLED面板 ........................ 3 1.3 消费电子：华为发布新款竖式折叠屏手机Pocket 2 ......................................... 3 1.4 面板：2024年2月下旬各尺寸电视面板价格均上涨 ....................................... 3 1.5 消费电子：小米举行“人车家全生态发布会”，发布小米14Ultra .................... 3 2 电子板块周行情回顾 ....................................................................................................... 4 2.1 电子板块周涨跌情况 ............................................................................................ 4 2.2 子板块周涨跌情况 ................................................................................................ 5 2.3 电子板块估值情况 ................................................................................................ 5 2.4 电子行业周成交额情况 ........................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 .................................................................................................... 6 3 电子板块公司情况和重要动态（公告） ....................................................................... 7 3.1 股东增减持情况 .................................................................................................... 7 3.2 大宗交易情况 ........................................................................................................ 8 3.3 限售解禁 ................................................................................................................ 9 4 投资观点 ......................................................................................................................... 12 5 风险提示 ......................................................................................................................... 12 图表1: 申万一级周涨跌幅（%）.................................................................................... 4 图表2: 申万一级年涨跌幅（%）.................................................................................... 4 图表3: 申万电子各子行业涨跌幅 ................................................................................... 5 图表4: 申万电子板块估值情况（2019年至今） .......................................................... 6 图表5: 申万电子行业周成交额情况 ............................................................................... 6 图表6: 申万电子周涨跌幅榜 ........................................................................................... 7 图表7: 期间电子板块股东增减持情况 ........................................................................... 7 图表8: 期间电子板块重要大宗交易情况 ....................................................................... 8 图表9: 未来三个月电子板块限售解禁情况 ................................................................. 10 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 13 页 1 产业动态 1.1 人工智能：英伟达四季度业绩同比高增长，AI发展持续加速 2月21日，英伟达发布了2024财年年报及第四季度报，全年营收609亿美元，增长126%，第四季度营收221亿美元，同比增长265%。其中，数据中心业务第四季度营收达到创纪录的184亿美元，同比增长409%；全年收入增长217%，达到创纪录的475亿美元。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)表示加速计算和生成式人工智能已经达到了临界点，全球各地公司、行业和国家的需求都在激增。英伟达首席财务官Colette Kress表示，过去一年内整个垂直行业领域（如汽车、医疗保健和金融服务）的企业大量采用AI，而英伟达能提供多种应用程序和框架，帮助公司在自动驾驶、药物