电子行业周观点：电视面板价格保持上涨趋势，中国智能手机出货量降幅收窄
[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 [Table_Title] 电视面板价格保持上涨趋势，中国智能手机出货量降幅收窄 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——电子行业周观点(08.07-08.13) [Table_ReportDate] 2023年08月14日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周沪深300指数下跌3.39%，申万电子行业下跌4.47%，跑输指数1.08pct，在申万一级行业中排名第26位。把握半导体设备、先进封装、存储、消费电子、面板和PCB领域呈现的结构化投资机会，本周具体建议关注先进封装、面板及消费电子复苏的产业机遇。 产业动态： ⚫ （1）国资委主任张玉卓发文指出加快锻造高水平科技自立自强的国家队：8月7日《学习时报》头版头条刊发国务院国资委主任张玉卓《在推进中国式现代化建设中谱写国资央企新篇章》。文章指出用思想踔厉奋发，为中国式现代化建设贡献国资央企力量。其中即包括加快锻造高水平科技自立自强的国家队。（2）晶圆制造: SEMI国际半导体产业协会近日指出今年第二季全球硅晶圆出货量较第一季上升2%，和去年同期相比下降10.1%。目前终端需求包含电视、手机、PC需求仍薄弱，对芯片下单都以急单为主，整体硅晶圆库存调整的时间点将延后。但12英寸硅晶圆的出货表现稳健，较上一季度有所增长。（3）面板：根据TrendForce集邦咨询调研数据，2023年8月上旬电视各尺寸面板价格继续保持上涨趋势；显示器、笔记本各尺寸面板产品均价与前期相同。（4）消费电子：根据TechInsights的最新数据显示，2023年Q2，中国智能手机出货量同比下降5%，第二季度的降幅比前几个季度收窄。在厂商方面，OPPO（包括一加）以19%的市场份额继续领跑中国智能手机市场，紧随其后的是vivo（18%）、荣耀（17%）和苹果（16%）。小米排名第五，在前五大智能手机厂商中跌幅最大。 行业估值高于历史中枢：目前SW电子板块PE(TTM)为50.42倍，高于2018年至今均值45.01倍，行业估值高于历史中枢水平。上周日均交易额466.44亿元，交易活跃度大幅下降。 上周电子板块上涨个股数较多：上周申万电子行业461只个股中，上涨50只，下跌411只，上涨比例为10.85%。 投资建议：AI大模型浪潮和国产替代背景下，受周期性和成长性的共同影响，把握半导体设备、先进封装、存储、消费电子、面板和PCB领域呈现的结构化投资机会，具体建议关注产业链上下游的需求增长以及布局相关产品技术的优质厂商。 ⚫ 风险因素：中美科技摩擦加剧；AI技术风险；终端需求不及预期；行业去库存进度低于预期；行业竞争加剧；国产产品性能不及预期。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 消费电子下游复苏有望提速，多厂商布局HBM3与HBM3e产品 三星、SK海力士计划继续减产，台积电计划新建先进封装厂 工信部加强算力产业重点产品研发，台积电计划扩充CoWos先进封装产能 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%电子沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3546 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 13 页 $$start$$ 正文目录 1 产业动态 ........................................................................................................................... 3 1.1 自主可控：加快锻造高水平科技自立自强的国家队 ........................................ 3 1.2 晶圆制造：硅晶圆库存调整时间恐延后，但12英寸Q2出货有所增长........ 3 1.3 面板：电视面板价格继续呈上涨趋势，显示器、笔记本面板价格不变 ........ 3 1.4 消费电子：Q2中国智能手机出货量降幅收窄 .................................................. 3 2 电子板块周行情回顾 ....................................................................................................... 4 2.1 电子板块周涨跌情况 ............................................................................................ 4 2.2 子板块周涨跌情况 ................................................................................................ 5 2.3 电子板块估值情况 ................................................................................................ 5 2.4 电子行业周成交额情况 ........................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 .................................................................................................... 6 3 电子板块公司情况和重要动态（公告） ....................................................................... 7 3.1 股东增减持情况 .................................................................................................... 7 3.2 大宗交易情况 ........................................................................................................ 8 3.3 限售解禁 ................................................................................................................ 9 4 投资建议 ......................................................................................................................... 12 5 风险提示 ......................................................................................................................... 12 图表1: 申万一级周涨跌幅（%） ..................................................................................... 4 图表2: 申万一级年涨跌幅（%） ..................................................................................... 4 图表3: 申万电子各子行业涨跌幅 ................................................................................... 5 图表4: 申万电子板块估值情况（2018年至今） .......................................................... 6 图表5: 申万电子行业周成交额情况 ............................................................................... 6 图表6: 申万电子周涨跌幅榜 ........................................................................................... 7 图表7: 上周电子板块股东增减持情况 ........................................................................... 7 图表8: 上周电子板块重要大宗交易情况 ....................................................................... 8 图表9: 未来三个月电子板块限售解禁情况 ................................................................... 9 pMoMsQmRpMqMnQtQqMtNsRnRtOoQ7NcMaQnPnNsQoNeRoOxPjMpOmRaQnMrRvPqQrOvPqRuM [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 13 页 1 产业动态 1.1 自主可控：加快锻造高水平科技自立自强的国家队 8月7日，《学习时报》头版头条刊发国务院国资委主任张玉卓《在推进中国式现代化建设中谱写国资央企新篇章》。文章指出，用思想踔厉奋发，为中国式现代化建设贡献国资央企力量。包括：加快锻造高水平科技自立自强的国家队。坚持“四个面向”，立足国家所需、产业所趋、产业链供应链所困，把科技创新摆在“头号工程”的重要位置，突出企业创新主体地位，锻造国家战略科技力量，全力突破引领行业发展的原创性、前沿性技术，全力突破关键核心技术“卡脖子”问题，全力突破科技创新投入不足、效率不高、产出不够、转化不畅等制约瓶颈，培育更多卓越高科技人才队伍，打造更多更具含金量的“国之重器”，助力科技强国建设。(来源：学习时报) 1.2 晶圆制造：硅晶圆库存调整时间恐延后，但12英寸Q2出货有所增长 SEMI国际半导体产业协会近日指出，今年第二季全球硅晶圆出货量较第一季上升2%，达到33.31亿平方英寸，和去年同期的37.04亿平方英寸相比，下降10.1%。供应链回应近日终端消费市况则表示，目前终端需求包含电视、手机、PC需求仍薄弱，对芯片下单都以急单为主，整体硅晶圆库存调整的时间点将延后。此外，12英寸硅晶圆的出货表现稳健，较上一季度有所增长。（来源：中关村集成电路产业联盟） 1.3 面板：电视面板价格继续呈上涨趋势，显示器、笔记本面板价格不变 根据TrendForce集邦咨询调研数据，2023年8月
