电子行业周报：AI PC新品迭出，华为P70发布在即

2024年04月14日 电子 证券研究报告 AIPC新品迭出，华为P70发布在即 投资评级领先大市-A维持评级 华为MateBook X Pro正式发布，引领AI PC市场新趋势： 4月11日，华为在鸿蒙生态春季沟通会上正式发布支持华为盘古大模型的AI笔记本MateBook X Pro。该产品搭载酷睿Ultra 9处理器，售价11,199元起，主打“轻薄（980g、13.5mm）+高性能”。该产品引入AI纪要、字幕、慧眼功能和云端协同，强调全场景优势和大模型支持，可快速、准确地从文字、音频、视频内容中提取关键信息；多设备一拉即合，支持部分华为手机、平板、显示器、智慧屏、耳机等终端互联互通；搭载华为AI空间功能，集成WPS AI、文心一言、讯飞星火、智谱清言、万兴喵影、灵境矩阵等伙伴应用。1月以来，华为的鸿蒙生态从200家应用厂商增长至超过4000个应用，增长幅度达20倍，丰富的应用生态为华为AIPC的推广提供有力支持。3月以来，苹果（M3MacBook Air）、荣耀（MagicBook Pro 16）、微软（Surface Pro 10/Surface Laptop 6）等品牌的AI PC新品陆续推出，有望进一步带动笔记本换机潮；联想计划在4月18日的创新科技大会上发布其最新AI PC战略及新品；微软计划在5月的西雅图活动中全面展示对AIPC的愿景。Canalys最新研究数据显示，预计2024年全球AI PC出货量将达到4800万台，占PC出货总量的18%；2025年AI PC出货量将超过1亿台，占PC出货总量的40%；2028年AI PC出货量将增长至2.05亿台，2024-2028年CAGR达到44%。 马良分析师SAC执业证书编号：S1450518060001maliang2@essence.com.cn 华为P70系列预计即将发布，关注硬件端光学创新： 相关报告 地 震 影 响 逐 步 明 朗 ， 三 星SSD涨价超预期2024-04-07小米SU7大定超预期，半导体设备零部件国产化迫在眉睫2024-03-31铜缆助力GB200 NVL72高速互连，存储与面板景气度持续提升2024-03-24英伟达GTC/SEMICON China召开在即，AI/半导体国产化大有可为2024-03-17AI浪潮推升先进封装需求，国产替代全面推进2024-03-12 华为P70手机即将登场的消息近日受到广泛关注，往年P系列大多在3月即发布上市。华为P系列主打影像旗舰，预计此次在CIS、滤光片、微棱镜、马达等摄像模组关键零部件环节或有重要升级。去年8月，搭载华为自研麒麟9000S芯片并支持5G的Mate 60系列手机上市并成为市场爆款，随后Mate X5、Nova 12系列均在搭载新麒麟芯片的情况下，实现对5G的支持，宣告了华为手机的全面回归。P70系列的上市预计将进一步推动高端智能手机销量增长，Counterpoint预计受华为和苹果的拉动，2024年高端手机（600-799美元）出货量将同比增长17%。 电子本周涨幅-4.33%（25/31），10年PE百分位为26.50%： （1）本周（2024.04.08-2024.04.12）上证综指下跌1.62%，深证成指下跌3.32%，沪深300指数下跌2.58%，申万电子版块下跌4.33%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为25/31。2024年，电子版块累计下降14.57%。（2）本周品牌消费电子版块在电子行业子版块中涨幅最高，为0.28%；光学元件版块涨幅最低，为-7.51%。（3）电子版块涨幅前三公司分别为朗特智能（+23.39%）、捷邦科技（+11.58%）、 生益电子（+10.12%），跌幅前三公司分别为厦门信达（-32.62%）华体科技（-25.73%）、贤丰控股（-24.26%）。（4）PE：截至2024.04.12，沪深300指数PE为11.18倍，10年PE百分位为28.32%；SW电子指数PE为35.73倍，10年PE百分位为26.50%。 投资建议： AI PC产业链建议关注芯海科技、创耀科技、龙芯中科、澜起科技、聚辰股份、春秋电子、长盈精密、飞荣达、思泉新材等；华为手机产业链建议关注韦尔股份、水晶光电、欧菲光、光弘科技、东田微、中光学等。 风险提示: 下游需求不及预期风险；技术迭代不及预期风险；国际科技博弈力度加大风险。 内容目录 1.本周新闻一览...............................................................42.行业数据跟踪...............................................................52.1.半导体:台积电获116亿美元资金支持，亚利桑那州总投资増至650亿美元.....52.2. SiC：SK Siltron获美政府7700万美元补贴，天岳先进年报业绩亮眼.........62.3.消费电子：24Q1全球PC出货量同比增长1.5%，重回疫情前水平..............73.本周行情回顾...............................................................83.1.涨跌幅：电子排名25/31，子版块中品牌消费电子涨幅最高..................83.2. PE：电子指数PE为35.73倍，10年PE百分位为26.50%.....................94.本周新股..................................................................11 图表目录 图1.台积电月度营收..........................................................5图2.世界先进月度营收........................................................5图3.联电月度营收............................................................5图4.新能源汽车产销量情况....................................................6图5.光伏装机情况............................................................6图6.国内智能手机月度出货量..................................................7图7.国内智能手机月度产量....................................................7图8.Steam平台主要VR品牌市场份额............................................7图9.Steam平台VR月活用户占比................................................7图10.本周各行业版块涨跌幅（申万一级行业分类）...............................8图11.本周电子版块子版块涨跌幅（申万二级行业分类）...........................8图12.本周电子版块子版块涨跌幅（申万三级行业分类）...........................8图13.本周电子版块涨幅前十公司（%）..........................................9图14.本周电子版块跌幅前十公司（%）..........................................9图15.电子版块近十年PE走势..................................................9图16.电子版块近十年PE百分位走势...........................................10图17.电子版块子版块近十年PE走势...........................................10图18.电子版块子版块近十年PE百分位走势.....................................10 表1：本周电子行业新闻一览...................................................4表2：本周IPO审核状态更新..................................................11表3：本周重点IPO动态......................................................11 1.本周新闻一览 2.行业数据跟踪 2.1.半导体:台积电获116亿美元资金支持，亚利桑那州总投资増至650亿美元4月8日，美国商务部宣布将向台积电提供总计66亿美元的补贴，用于支持该公司在亚利桑那州凤凰城建设先进半导体工厂；此外，台积电还将获得高达50亿美元的低成本政府贷款。在这项初步协议中，台积电承诺将原计划的投资从400亿美元增加至650亿美元，并计划在2030年前在亚利桑那州增设第三家工厂。台积电在该州的三个晶圆厂预计将大规模生产用于5G/6G智能手机、自动驾驶汽车和AI数据中心服务器的尖端芯片。 2024年3月台积电单月营收1952.1亿新台币，同比增长34.25%，环比增长7.47%。世界先进2024年3月营收36.84亿新台币，同比增长44.82%，环比增长17.41%。联电2024年3月营收181.67亿新台币，同比增长2.70%，环比增长4.10%。 资料来源：世界先进公司官网，国投证券研究中心 资料来源：台积电公司官网，国投证券研究中心 资料来源：联电公司官网，国投证券研究中心 2.2.SiC：SK Siltron获美政府7700万美元补贴，天岳先进年报业绩亮眼 据SEMI报道，韩国SK集团旗下的半导体晶圆制造商SK Siltron最近获得了美国政府7700万美元的补贴，用于扩建其位于密歇根州贝城的碳化硅（SiC）晶圆工厂。这笔补贴包括投资补助和税收优惠，将有助于SK Siltron的美国子公司SK Siltron CSS加速其在美国的半导体生产布局。该资金将特别用于扩大工厂生产SiC晶圆的能力，这种晶圆主要用于电动汽车和储能系统（ESS）等领域，这些领域的需求正在迅速增长。SK Siltron CSS在今年2月还获得了美国能源部5400万美元的贷款支持，用于扩大密歇根州的电动车晶圆制造设施，这将增加电动车传动系统、逆变器及配电系统的半导体产量。 4月11日，天岳先进发布2023年报，全年实现营收12.51亿元，同比增长199.90%，其中碳化硅材料营收达到10.86亿元，同比增长233%。在国际市场上，天岳先进的境外销售额达到4.11亿元，显示出其产品在全球市场的竞争力和受欢迎程度；国内市场同样表现强劲，营收达到6.746亿元。2023年，公司的SiC衬底销量达到22.63万片，同比增长254.73%，生产量为26.2万片，产能利用率为86.37%。 由中汽协公布的新能源车产销量数据，2024年3月，国内新能源汽车产量由去年67.40万辆增长至86.30万辆，销量由去年65.30万辆增长至88.30万辆。3月产销量仍保持同比增长，汽车消费端动能不减。 光伏方面，国内近年来季度光伏安装量增长迅速，据国家能源局发布的全国电力工业统计数据，2023Q4国内光伏新增装机达到87.94GW，环比增长74.07%，同比增长154.53%。光伏产业的迅速发展同样能够带动对第三代半导体（碳化硅）功率器件的需求。 资