北交所周报（2023年7月第2周）：北交所引导券商高质量开展北交所业务

2023.07.15 相关报告 中小盘研 究 中小盘 周 报 证券研究报 告 北交所引导券商高质量开展北交所业务 周天乐(分析师) 0755-23976003 Zhoutianle@gtjas.com 赵文通(研究助理) 010-83939799 zhaowentong026013@gtjas.c --北交所周报（2023年7月第2周） - 证书编号S0880520010003S0880122030012 本报告导读： 7月第2周，北证50指数延续下跌，北交所起草《证券公司分类评价北交所业务专项评价方案（征求意见稿）》，引导激励券商高质量开展北交所和新三板业务。 摘要： 北证50指数整体表现较弱。7月第2周北证50指数延续下跌，表现弱于沪深主要指数。7月第2周北证50指数、科创50、中证1000、 中证500、沪深300、深证100、上证50分别变动 -1.47%/-0.03%/0.35%/1.16%/1.92%/2.21%/2.35%，北证50指数呈下 跌态势，整体表现弱于沪深主要指数。 北交所出台业务专项评价方案。根据北交所官网，北交所近期研究起草了《证券公司分类评价北交所业务专项评价方案（征求意见 稿）》，根据征求意见稿，专项评价加分指标涵盖保荐推荐、发行融资、做市、经纪等4类业务，共设9项，主要包括券商保荐北交所上市公司家数，推荐全国股转系统挂牌公司家数，北交所股票发行融资金额，保荐其投资企业上市项目数量，北交所做市股票数量成交金额，全国股转系统做市股票成交金额，代理买卖股票金额及新增合格投资者开户数量等。《证券公司分类评价北交所业务专项评价方案（征求意见稿）》发布后有望进一步引导激励券商高质量开展北交所、新三板业务。 北交所各行业涨少跌多，股票上涨比例为36.23%。分行业看，有色金属行业涨幅最大（16.71%），汽车行业跌幅最大（-2.26%）。从行 业估值来看，传媒市盈率TTM中位数（60.29倍）最高，家用电器市盈率TTM中位数为10.16倍，估值相对较低。从行业结构来看，北交所207只股票的总市值为2681.15亿元，其中，电力设备、机械设备、基础化工行业市值较高，分别占北交所总市值的22.90%/15.88%/14.23%。从个股来看，北交所股票上涨比例为75/207，华原股份上涨35.19%涨幅最大。 北交所新增2只上市股票，发行节奏有所提升。7月第2周，北交所新增2只上市股票，为天力复合和华信永道。截至7月14日，北交所IPO申报企业共452家，7月第2周更新状态中，北交所已受理企 业0家，已问询企业24家，包括科强股份等，通过企业1家，提交 注册企业2家，注册企业2家。 风险提示：1）北交所及新三板的政策变动风险；2）市场需求不足可能影响中小企业盈利能力。 2023年下半年主题投资将收敛于绩优主 题2023.07.10 北交所最高发行价新股锦波生物即将申购2023.07.09 主题投资将是2023年下半年的优势策略 2023.07.03 京港两地上市安排推出，流动性有望提升 2023.07.02 北交所考虑增设国际板，2家企业即将开启申购2023.06.25 目录 1.北证50延续下跌，整体表现较弱3 1.1.北证50指数延续下跌，表现弱于沪深主要指数3 1.2.北交所行业与个股以下跌态势为主4 1.3.北交所交易规模较上周减少，新三板交易规模减少5 2.北交所发行节奏有所提升7 2.1.北交所新增2只上市股票，发行节奏有所提升7 3.风险提示9 1.北证50延续下跌，整体表现较弱 1.1.北证50指数表现弱于沪深主要指数 7月第2周北证50指数延续下跌，表现弱于沪深主要指数。7月第2周 北证50指数、科创50、中证1000、中证500、沪深300、深证100、上 证50分别变动-1.47%/-0.03%/0.35%/1.16%/1.92%/2.21%/2.35%，北证50 指数呈下跌态势，整体表现弱于沪深主要指数。 图1：7月第2周北证50指数下跌 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 7月第2周新三板各主要指数均下跌，北证50表现弱于三板指数。7月 第2周，新三板各主要指数均下跌，三板成指/三板做市/创新成指分别变化-0.16%/-0.16%/-0.46%，与北证50指数的下降1.47%相比，新三板指数表现更优。 图2：新三板指数自北交所成立大涨后持续回调图3：7月第2周新三板各主要指数均下跌 数据来源：Wind、国泰君安证券研究数据来源：Wind、国泰君安证券研究 北交所起草了《证券公司分类评价北交所业务专项评价方案（征求意见稿）》，拟对券商分类评级专项加分事项予以补充。为引导券商积极开展 北交所业务，持续提高服务中小企业能力，北交所近期研究起草了《证券公司分类评价北交所业务专项评价方案（征求意见稿）》。目前该方案已在征求券商意见，反馈截止日在7月14日。本次起草的专项评价以原券商分类评价新三板专项加分方案为基础，保持原有计算方法、逻辑不变，聚焦北交所市场核心业务，增设扣分指标，提高加分上限的同时适当缩小加分范围，进一步引导激励券商高质量开展北交所、新三板业务。（信息来源：金融界） 1.2.北交所行业与个股以下跌态势为主 行业层面，7月第2周北交所行业涨少跌多，有色金属涨幅最大。7月 第2周，从行业涨跌幅来看，北交所各行业涨少跌多，共7个行业呈上涨态势，14个行业呈下跌态势，1个行业持平。其中，有色金属涨幅最大，为16.71%；汽车行业跌幅最大，为-2.26%。从行业估值来看，传媒行业市盈率TTM中位数最高，为60.29倍，国防军工行业位列第二，为 26.45倍，家用电器/建筑装饰行业市盈率TTM中位数分别为10.16/12.34倍，估值相对较低。从行业结构来看，北交所207只股票的总市值为2681.15亿元，其中，电力设备、机械设备、基础化工行业市值较高，分别为613.94/425.76/381.53亿元，分别占北交所总市值的22.90%/15.88%/14.23%，建筑材料、传媒、纺织服饰行业市值较低，分别为13.19/9.04/4.61亿元，分别占北交所总市值的0.49%/0.34%/0.17%。 图4：7月第2周行业涨少跌多图5：7月第2周家用电器估值较低 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 注：行业涨跌幅为该行业所有个股涨跌幅的中位数 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 注：行业估值为该行业所有个股市盈率的中位数 行业 市值（亿元） 市值占比 个股数量 个股数量占比 电力设备 613.94 22.90% 22 10.63% 机械设备 425.76 15.88% 45 21.74% 基础化工 381.53 14.23% 22 10.63% 医药生物 248.78 9.28% 17 8.21% 计算机 245.36 9.15% 16 7.73% 表1：7月第2周电力设备、机械设备、基础化工行业市值占比较大 电子 150.24 5.60% 13 6.28% 汽车 144.57 5.39% 19 9.18% 农林牧渔 72.92 2.72% 8 3.86% 通信 62.02 2.31% 4 1.93% 轻工制造 56.30 2.10% 7 3.38% 建筑装饰 53.43 1.99% 6 2.90% 家用电器 39.45 1.47% 6 2.90% 食品饮料 25.96 0.97% 3 1.45% 社会服务 24.89 0.93% 3 1.45% 有色金属 24.74 0.92% 2 0.97% 交通运输 24.31 0.91% 2 0.97% 环保 21.64 0.81% 4 1.93% 国防军工 19.78 0.74% 2 0.97% 公用事业 18.69 0.70% 2 0.97% 建筑材料 13.19 0.49% 2 0.97% 传媒 9.04 0.34% 1 0.48% 纺织服饰 4.61 0.17% 1 0.48% 合计 2681.15 100.00% 207 100.00% 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 个股层面，北交所股票上涨比例为36.23%。7月第2周，在北交所上市的207只个股中，辰光医疗、天润科技等75只个股上涨，其中天力复 合上涨35.19%涨幅最大；安达科技等13只股票涨幅为0；方大新材、康比特等119只个股下跌，其中泰德股份下跌15.93%跌幅最大。 表2：7月第2周天力复合涨幅最大 涨幅TOP5 跌幅TOP5 股票代码 股票名称 7月第2周涨幅（%） 所属行业 股票代码 股票名称 7月第2周 跌幅（%） 所属行业 873576.BJ 天力复合 35.19 有色金属 831278.BJ 泰德股份 -15.93 汽车 831526.BJ 凯华材料 23.44 电子 837663.BJ 明阳科技 -13.87 汽车 872808.BJ 曙光数创 18.25 计算机 836221.BJ 易实精密 -13.06 汽车 832225.BJ 利通科技 16.95 基础化工 838837.BJ 华原股份 -12.41 汽车 836270.BJ 天铭科技 12.77 汽车 837592.BJ 华信永道 -10.86 计算机 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 1.3.北交所交易规模较上周减少，新三板交易规模减少 北交所交易规模较上周减少，巨能股份等个股较为活跃。7月第2周， 207只北交所上市股票成交金额76.25亿元，较上周下降17.31%，交易规模减少。其中巨能股份、易实精密等在成交金额/换手率指标排行中，均位于北交所上市公司前十。 序号 证券代码 证券简称 成交均价（元） 成交数量（万股） 成交金额（万元） 1 872808.BJ 曙光数创 53.00 2352.97 124714.68 表3：7月第2周北交所上市公司股票成交金额前10名 2 873593.BJ 鼎智科技 101.78 986.84 100437.29 3 871478.BJ 巨能股份 24.57 2108.93 51812.48 4 873576.BJ 天力复合 16.39 2547.86 41766.80 5 837592.BJ 华信永道 12.43 2901.66 36056.05 6 835305.BJ 云创数据 17.78 1193.55 21226.79 7 836221.BJ 易实精密 9.77 1986.31 19405.35 8 833533.BJ 骏创科技 18.05 1030.33 18596.83 9 430418.BJ 苏轴股份 16.43 917.40 15068.29 10 837663.BJ 明阳科技 15.37 833.78 12818.29 数据来源：北京证券交易所、国泰君安证券研究 表4：7月第2周北交所上市公司股票换手率前10名 序号 证券代码 证券简称 成交数量（万股） 成交金额（万元） 换手率（%） 1 837592.BJ 华信永道 2901.66 36056.05 194.30 2 871478.BJ 巨能股份 2108.93 51812.48 106.51 3 873576.BJ 天力复合 2547.86 41766.80 85.45 4 836221.BJ 易实精密 1986.31 19405.35 78.85 5 831526.BJ 凯华材料 1807.90 9835.27 73.25 6 837663.BJ 明阳科技 833.78 12818.29 64.28 7 873593.BJ 鼎智科技 986.84 100437.29 54.93 8 873305.BJ 九菱科技 606.90 6813.66 54.11 9 831278.BJ 泰德股份 2968.78 10790.96 49.41 10 833455.BJ 汇隆活塞 1841.59 6328.84 42.67 数据来源：北京证券交易所、国泰君安