北交所周报（2023年8月第2周）：北交所发行节奏加快，锦波生物等值得跟踪

2023.08.13 相关报告 中小盘研 究 中小盘 周 报 证券研究报 告 北交所发行节奏加快，锦波生物等值得跟踪 周天乐(分析师) 0755-23976003 Zhoutianle@gtjas.com 赵文通(研究助理) 010-83939799 zhaowentong026013@gtjas.c --北交所周报（2023年8月第2周） - 证书编号S0880520010003S0880122030012 本报告导读： 8月第2周，北证50指数回落，北交所交易规模减少，发行节奏加快，锦波生物等个股值得跟踪。 摘要： 北证50指数整体表现较弱，锦波生物等个股值得跟踪。8月第2周北证50指数回落，表现与沪深主要指数持平。8月第2周北证50指 数、科创50、中证1000、中证500、沪深300、深证100、上证50 分别变动-3.31%/-3.79%/-3.53%/-3.51%/-3.39%/-3.81%/-3.02%，北证 50指数呈回落态势，整体表现与沪深主要指数持平。综合考虑流动性和业绩等指标，我们认为以下北交所个股值得关注：唯一重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维供应商锦波生物（832982.BJ）；特斯拉注塑件核心供应商骏创生物（833533.BJ）；国内主要线性执行器提供商鼎智科技（873593.BJ）；国内住房公积金行业软件主要解决方案的供应商华信永道（837592.BJ）；液冷数据中心市场的先行者曙光数创（872808.BJ）。 北交所交易规模减少，交易活跃度持平。8月第2周，212只北交所上市股票成交金额50.59亿元，较上周同比下降9.77%，交易规模减少。其中，曙光数创成交金额位列头名，成交金额为7.44亿元。活 跃度层面，8月第2周，北证50指数周换手率为5.69%，较上周微降0.08pct。其中，鸿智科技和华洋赛车为新股上市，周换手率分别为157.10%/134.35%。 北交所各行业涨少跌多，股票上涨比例为7.55%。分行业看，美容护理行业涨幅最大（0.83%），通信行业跌幅最大（-2.49%）。从行业估值来看，美容护理市盈率TTM中位数（63.00倍）最高，家用 电器市盈率TTM中位数为10.00倍，估值相对较低。从行业结构来看，北交所212只股票的总市值为2676.36亿元，其中，电力设备、机械设备、基础化工行业市值较高，分别占北交所总市值的21.74%/14.43%/13.83%。从个股来看，北交所股票上涨比例为 116/212，建邦科技上涨43.70%涨幅最大. 北交所新增2只上市股票，发行节奏加快。8月第2周，北交所新增2只上市股票。截至8月11日，北交所IPO申报企业共453家，8月第2周更新状态中，北交所已受理企业0家，已问询企业12家，包括广厦环能等，上市委会议通过企业0家，提交注册企业1家，注册企业1家。 风险提示：1）北交所及新三板的政策变动风险；2）市场需求不足可能影响中小企业盈利能力。 北交所优化上市流程，华信永道等值得跟踪2023.08.06 寻找景气拐点是中报季的较优策略 2023.08.06 利好政策频出，产业链深度受益 2023.07.30 北交所引导公募扩大投资，锦波生物等值得跟踪2023.07.30 强弱主题趋于收敛，推荐先进封装等绩优 主题2023.07.25 目录 1.北证50指数回落，锦波生物等个股值得跟踪3 2.北证50回落，整体表现较弱3 2.1.北证50指数表现与沪深主要指数持平3 2.2.北交所行业与个股以下跌态势为主4 2.3.北交所交易规模较上周减少，新三板交易规模减少6 3.北交所发行节奏加快8 3.1.北交所新增2只上市股票，发行节奏加快8 3.2.8月第2周视声智能即将申购9 4.风险提示9 1.北证50指数回落，锦波生物等个股值得跟踪 北证50指数有所回落。8月第2周北证50指数环比下跌3.31%，呈现回落态势。北交所周成交额为50.59亿元，环比下降9.77%，其中交易额最高的5只个股为曙光数创/华洋赛车/华信永道/鼎智科技/艾融软件， 交易额分别为7.44/3.67/3.38/2.77/2.07亿元。 综合考虑业绩和流动性等指标，我们认为以下北交所个股值得关注： 表1：北交所值得关注个股一览 个股 代码 介绍 周成交额（亿元） 周换手 率 周涨跌 幅 锦波生物 832982 公司是唯一重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维供应商。公司重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维是国内唯一获药监局批准的可注射重 1.5030 4.95% 0.83% 组人源化胶原蛋白产品，2022年营收为3.9亿元，同比增长67.15%；归母净利润为1.09亿元，同比增长91.41%，2016-2022年营收/归母净利润CAGR分别为40.26%/33.44%。 骏创生 833533 公司是特斯拉注塑件核心供应商。公司从2019年开始为特斯拉提供 0.2607 4.57% -8.53% 物 塑料件产品，2019-2021H1来自特斯拉的收入分别为533/1496/4006万元。公司在北美设立了子公司配合海外客户的产能拓张，2022年境外收入为3.01亿元，在总营收中占比超过50%。随着客户产能的进一步提升，以及主要客户将注塑件应用于工业机器人制造，公司有望深度受益。 鼎智科技 873593 公司是国内主要线性执行器提供商。公司承接了母公司江苏雷利的医疗领域产品业务，并实现了空心杯电机的全自动量产，能够针对 2.7695 16.63% -4.66% 客户的不同需求提供定制化产品和组件。公司2022/2023Q1营收为3.18/1.33亿元，分别同比增长63.99%/81.45%，随着海外客的拓产，公司业绩有望保持高增。 华信永 837592 公司是国内住房公积金行业软件主要解决方案的供应商。公司在全 3.3792 150.81% -20.76% 道 国有超过100个住房公积金客户，覆盖全国24个省、自治区、直辖市，其中包含15个省会或副省级城市，服务逾5,000万缴存人，在住房公积金缴存人规模前一百的城市中，公司服务的缴存人数及客户数量市场占有率均为行业第一。8月第1周，公司在成交金额/换手率指标排行中，均位于北交所上市公司前十，累计涨幅达43.70%，换手率达187.56%。 曙光数 872808 公司是液冷数据中心市场的先行者。赛迪顾问《2023中国液冷应用 7.4392 19.86% -10.90% 创 市场研究报告》显示，2021年至2023H1，曙光数创以平均58.8%的市场份额，位列中国液冷数据中心基础设施市场部署规模第一，稳居行业头名。公司2022/2023Q1营收为5.18/2.05亿元，分别同比增长7,099.03%/27.01%。随着数字经济的快速发展，算力中心的加速建设，公司有望进一步受益。 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 2.北证50回落，整体表现较弱 2.1.北证50指数表现与沪深主要指数持平 8月第2周北证50指数有所回落，表现与沪深主要指数持平。8月第2 周北证50指数、科创50、中证1000、中证500、沪深300、深证100、上证50分别变动-3.31%/-3.79%/-3.53%/-3.51%/-3.39%/-3.81%/-3.02%， 北证50指数呈回落态势，整体表现与沪深主要指数持平。 图1：8月第2周北证50指数回落 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 8月第2周新三板主要指数回落，三板指数表现优于北证50。8月第2 周，三板主要指数均下跌，三板成指/三板做市/创新成指分别变化 -0.76%/-1.06%/-0.96%，与北证50指数的回落3.31%相比，三板指数表现更优。 图2：新三板指数自北交所成立大涨后持续回调图3：8月第2周三板主要指数均下跌 数据来源：Wind、国泰君安证券研究数据来源：Wind、国泰君安证券研究 北交所交易规模减少，交易活跃度持平。8月第2周，212只北交所上市股票成交金额50.59亿元，同比下降9.77%，交易规模减少。其中，曙光数创成交金额位列头名，成交金额为74391.53万元。活跃度层面， 8月第2周，北证50指数周换手率为5.69%，较上周微降0.08pct。其中，鸿智科技和华洋赛车为新股上市，周换手率分别为157.10%/134.35%。 2.2.北交所行业与个股以下跌态势为主 行业层面，8月第2周北交所行业涨少跌多，美容护理涨幅最大。8月 第2周，从行业涨跌幅来看，北交所各行业涨少跌多，共1个行业呈上涨态势，22个行业呈下跌态势。其中，美容护理涨幅最大，为0.83%， （美容护理行业共计1只股票，为锦波生物）；通信跌幅最大，为-2.49%。从行业估值来看，美容护理市盈率TTM中位数最高，为63.00倍，传媒行业位列第二，为59.66倍，家用电器/建筑装饰行业市盈率TTM中位数分别为10.00/11.47倍，估值相对较低。从行业结构来看，北交所212只股票的总市值为2676.36亿元，其中，电力设备、机械设备、基础化工行业市值较高，分别为581.74/386.18/370.15亿元，分别占北交所总市值的21.74%/14.43%/13.83%，建筑材料、传媒、纺织服饰行业市值较低，分别为12.92/8.95/8.61亿元，分别占北交所总市值的0.48%/0.33%/0.32%。 图4：8月第2周行业涨少跌多图5：8月第2周家用电器估值较低 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 注：行业涨跌幅为该行业所有个股涨跌幅的中位数 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 注：行业估值为该行业所有个股市盈率的中位数 行业 市值（亿元） 市值占比 个股数量 个股数量占比 电力设备 581.74 21.74% 22 10.38% 机械设备 386.18 14.43% 44 20.75% 基础化工 370.15 13.83% 21 9.91% 医药生物 245.31 9.17% 17 8.02% 计算机 223.95 8.37% 16 7.55% 电子 165.48 6.18% 15 7.08% 汽车 134.76 5.04% 19 8.96% 美容护理 86.23 3.22% 1 0.47% 农林牧渔 73.85 2.76% 8 3.77% 通信 58.90 2.20% 4 1.89% 轻工制造 53.80 2.01% 7 3.30% 建筑装饰 50.83 1.90% 6 2.83% 家用电器 38.26 1.43% 6 2.83% 有色金属 28.46 1.06% 3 1.42% 食品饮料 25.44 0.95% 3 1.42% 交通运输 24.69 0.92% 2 0.94% 表2：8月第2周电力设备、机械设备、基础化工行业市值占比较大 社会服务 23.80 0.89% 3 1.42% 环保 21.71 0.81% 4 1.89% 国防军工 18.85 0.70% 2 0.94% 公用事业 18.61 0.70% 2 0.94% 建筑材料 12.92 0.48% 2 0.94% 传媒 8.95 0.33% 1 0.47% 纺织服饰 8.61 0.32% 2 0.94% 合计 2676.36 100.00% 212 100.00% 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 个股层面，北交所股票上涨比例为7.55%。8月第2周，在北交所上市 的212只个股中，锦波生物、豪声电子等16只个股上涨，其中建邦科技上涨43.70%涨幅最大；欧康医药等4只股票涨幅为0；华信永道、天力复合等192只个股下跌，其中华洋赛车下跌37.86%跌幅最大。 表3：8月第2周建邦科技涨幅最大 涨幅TOP5 跌幅TOP5 股票代码 股票名称 8月第2周涨幅 （%） 所属行业 股票代码 股票名称 8月第2 周跌幅 （%） 所属行业 837242.BJ 建邦科技 6.00 商务服务业 834058.BJ 华洋赛车 -37