北交所周报（2023年8月第1周）：北交所优化上市流程，华信永道等值得跟踪

2023.08.06 相关报告 中小盘研 究 中小盘 周 报 证券研究报 告 北交所优化上市流程，华信永道等值得跟踪 周天乐(分析师) 0755-23976003 Zhoutianle@gtjas.com 赵文通(研究助理) 010-83939799 zhaowentong026013@gtjas.c --北交所周报（2023年8月第1周） - 证书编号S0880520010003S0880122030012 本报告导读： 8月第1周，北证50指数延续回升，北交所拟于近期开展新股发行上市流程优化全网测试，华信永道等个股值得跟踪。 摘要： 北证50指数整体表现较弱，华信永道等个股值得跟踪。8月第1周北证50指数延续回升，表现弱于沪深主要指数。8月第1周北证50 指数、科创50、中证1000、中证500、沪深300、深证100、上证50分别变动0.79%/1.36%/1.08%/1.41%/0.70%/1.10%/0.07%，北证 50指数呈回升态势，整体表现弱于沪深主要指数。综合考虑流动性和业绩等指标，我们认为以下北交所个股值得关注：唯一重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维供应商锦波生物（832982.BJ）；特斯拉注塑件核心供应商骏创生物（833533.BJ）；国内住房公积金行业软件主要解决方案的供应商华信永道（837592.BJ）；液冷数据中心市场的先行者曙光数创（872808.BJ）；互联网金融基础设施供应商艾融软件（830799.BJ）。 北交所拟于近期开展新股发行上市流程优化全网测试。具体第一次全网测试是2023年8月5日（周六），第二次全网测试2023年8月12日（周六）。此次测试的目的是验证北交所新股发行上市流程优化 技术系统的准备情况，由北交所、全国股转公司、中国结算、深证通共同搭建测试环境。目前北交所新股网上申购冻资三个交易日，即打新后的第2个交易日晚上资金解冻到账。业内预期冻资时间缩短，北交所新股发行T+1在8月测试两轮，预计9月推出。 北交所各行业涨多跌少，股票上涨比例为59.05%。分行业看，美容护理行业涨幅最大（6.71%），纺织服饰行业跌幅最大（-3.20%）。从行业估值来看，美容护理市盈率TTM中位数（62.48倍）最高，家用 电器市盈率TTM中位数为10.10倍，估值相对较低。从行业结构来看，北交所210只股票的总市值为2752.80亿元，其中，电力设备、机械设备、基础化工行业市值较高，分别占北交所总市值的22.22%/14.87%/13.96%。从个股来看，北交所股票上涨比例为 124/210，华信永道上涨43.70%涨幅最大。 北交所无新增上市股票，发行节奏放缓。8月第1周，北交所无新增上市股票。截至8月5日，北交所IPO申报企业共453家，8月第1周更新状态中，北交所已受理企业0家，已问询企业10家，包括摩 尔股份等，通过企业1家，提交注册企业2家，注册企业2家。 风险提示：1）北交所及新三板的政策变动风险；2）市场需求不足可能影响中小企业盈利能力。 利好政策频出，产业链深度受益 2023.07.30 北交所引导公募扩大投资，锦波生物等值得跟踪2023.07.30 强弱主题趋于收敛，推荐先进封装等绩优 主题2023.07.25 中报预告业绩分化，推荐洁净室等绩优主题2023.07.16 北交所引导券商高质量开展北交所业务 2023.07.16 目录 1.北证50指数延续回升，华信永道等个股值得跟踪3 2.北证50延续回升，整体表现较弱3 2.1.北证50指数表现弱于沪深主要指数3 2.2.北交所行业与个股以上涨态势为主5 2.3.北交所交易规模较上周减少，新三板交易规模增加6 3.北交所发行节奏放缓8 3.1.北交所无新增上市股票，发行节奏放缓8 3.2.8月第1周博迅生物等即将申购9 4.风险提示10 1.北证50指数延续回升，华信永道等个股值得跟踪 北证50指数延续回升。8月第1周北证50指数环比上涨0.79%，延续上周回升的趋势。北交所周成交额为56.06亿元，环比下降7.01%，其中交易额最高的5只个股为曙光数创/华信永道/鼎智科技/天力复合/锦波 生物，交易额分别为9.54/3.86/3.84/3.17/2.98亿元。 综合考虑业绩和流动性等指标，我们认为以下北交所个股值得关注： 表1：北交所值得关注个股一览 个股 代码 介绍 周成交额（亿元） 周换手 率 周涨跌 幅 锦波生物 832982 公司是唯一重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维供应商。公司重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维是国内唯一获药监局批准的可注射重组人源化胶原蛋白产品，2022年营收为3.9亿元，同比增长67.15%；归母净利润为1.09亿元，同比增长91.41%，2016-2022年营收/归母净利润CAGR分别为40.26%/33.44%。 2.9759 10.00% 6.71% 骏创生物 833533 公司是特斯拉注塑件核心供应商。公司从2019年开始为特斯拉提供塑料件产品，2019-2021H1来自特斯拉的收入分别为533/1496/4006万元。公司在北美设立了子公司配合海外客户的产能拓张，2022年境外收入为3.01亿元，在总营收中占比超过50%。随着客户产能的进一步提升，以及主要客户将注塑件应用于工业机器人制造，公司有望深度受益。 0.7523 13.09% -1.82% 鼎智科技 873593 公司是国内主要线性执行器提供商。公司承接了母公司江苏雷利的医疗领域产品业务，并实现了空心杯电机的全自动量产，能够针对客户的不同需求提供定制化产品和组件。公司2022/2023Q1营收为3.18/1.33亿元，分别同比增长63.99%/81.45%，随着海外客的拓产，公司业绩有望保持高增。 3.8351 23.42% 9.28% 华信永道 837592 公司是国内住房公积金行业软件主要解决方案的供应商。公司在全国有超过100个住房公积金客户，覆盖全国24个省、自治区、直辖市，其中包含15个省会或副省级城市，服务逾5,000万缴存人，在住房公积金缴存人规模前一百的城市中，公司服务的缴存人数及客户数量市场占有率均为行业第一。8月第1周，公司在成交金额/换手率指标排行中，均位于北交所上市公司前十，累计涨幅达43.70%，换手率达187.56%。 3.8559 187.56% 43.70% 曙光数创 872808 公司是液冷数据中心市场的先行者。赛迪顾问《2023中国液冷应用市场研究报告》显示，2021年至2023H1，曙光数创以平均58.8%的市场份额，位列中国液冷数据中心基础设施市场部署规模第一，稳居行业头名。公司2022/2023Q1营收为5.18/2.05亿元，分别同比增长7,099.03%/27.01%。随着数字经济的快速发展，算力中心的加速建设，公司有望进一步受益。 9.5401 25.52% 6.70% 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 2.北证50延续回升，整体表现较弱 2.1.北证50指数表现弱于沪深主要指数 8月第1周北证50指数延续回升，表现弱于沪深主要指数。8月第1周 北证50指数、科创50、中证1000、中证500、沪深300、深证100、上证50分别变动0.79%/1.36%/1.08%/1.41%/0.70%/1.10%/0.07%，北证50 指数呈回升态势，整体表现弱于沪深主要指数。图1：8月第1周北证50指数延续回升 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 8月第1周新三板主要指数上涨，三板指数表现弱于北证50。8月第1 周，三板成指和创新成指均上涨，三板做市下跌，三板成指/三板做市/创新成指分别变化0.23%/-0.36%/0.20%，与北证50指数的回升0.79%相比，北证50指数表现更优。 图2：新三板指数自北交所成立大涨后持续回调图3：8月第1周三板做市下跌 数据来源：Wind、国泰君安证券研究数据来源：Wind、国泰君安证券研究 北交所拟于近期开展新股发行上市流程优化全网测试。具体第一次全网测试是2023年8月5日（周六），第二次全网测试2023年8月12日（周 六）。此次测试的目的是验证北交所新股发行上市流程优化技术系统的准备情况，由北交所、全国股转公司、中国结算、深证通共同搭建测试环境。目前北交所新股网上申购冻资三个交易日，即打新后的第2个交易日晚上资金解冻到账。业内预期冻资时间缩短，北交所新股发行T+1 在8月测试两轮，预计9月推出。（信息来源：北证资讯） 2.2.北交所行业与个股以上涨态势为主 行业层面，8月第1周北交所行业涨多跌少，美容护理涨幅最大。8月 第1周，从行业涨跌幅来看，北交所各行业涨多跌少，共15个行业呈 上涨态势，5个行业呈下跌态势，3个行业持平。其中，美容护理涨幅最大，为6.71%；纺织服饰跌幅最大，为-3.20%。从行业估值来看，美容护理市盈率TTM中位数最高，为62.48倍，传媒行业位列第二，为 60.71倍，家用电器/建筑装饰行业市盈率TTM中位数分别为10.10/11.71倍，估值相对较低。从行业结构来看，北交所210只股票的总市值为2752.80亿元，其中，电力设备、机械设备、基础化工行业市值较高，分别为611.77/409.25/384.20亿元，分别占北交所总市值的22.22%/14.87%/13.96%，建筑材料、传媒、纺织服饰行业市值较低，分别为13.10/9.10/4.66亿元，分别占北交所总市值的0.48%/0.33%/0.17%。 图4：8月第1周行业涨多跌少图5：8月第1周家用电器估值较低 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 注：行业涨跌幅为该行业所有个股涨跌幅的中位数 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 注：行业估值为该行业所有个股市盈率的中位数 行业 市值（亿元） 市值占比 个股数量 个股数量占比 电力设备 611.77 22.22% 22 10.48% 机械设备 409.25 14.87% 45 21.43% 基础化工 384.20 13.96% 22 10.48% 医药生物 249.84 9.08% 17 8.10% 计算机 243.42 8.84% 16 7.62% 电子 153.04 5.56% 14 6.67% 汽车 140.07 5.09% 19 9.05% 美容护理 85.52 3.11% 1 0.48% 农林牧渔 74.68 2.71% 8 3.81% 通信 60.43 2.20% 4 1.90% 轻工制造 56.84 2.06% 7 3.33% 建筑装饰 52.78 1.92% 6 2.86% 家用电器 38.69 1.41% 6 2.86% 表2：8月第1周电力设备、机械设备、基础化工行业市值占比较大 有色金属 30.04 1.09% 3 1.43% 食品饮料 26.15 0.95% 3 1.43% 交通运输 24.90 0.90% 2 0.95% 社会服务 24.18 0.88% 3 1.43% 环保 21.96 0.80% 4 1.90% 国防军工 19.48 0.71% 2 0.95% 公用事业 18.68 0.68% 2 0.95% 建筑材料 13.10 0.48% 2 0.95% 传媒 9.10 0.33% 1 0.48% 纺织服饰 4.66 0.17% 1 0.48% 合计 2752.80 100.00% 210 100.00% 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 个股层面，北交所股票上涨比例为59.05%。8月第1周，在北交所上市的210只个股中，华信永道、巨能股份等124只个股上涨，其中华信永 道上涨43.70%涨幅最大；科达自控等14只股票涨幅为0；安达科技、昆工科技等72只个股下跌，其中海希通讯下跌5.85%跌幅最大。 涨幅TOP5 跌幅TOP5 股票代码 股票名称 8月第1 周涨幅 （%） 所属行业 股票代码 股票名称 8月第1 周 跌幅（%） 所属行业 837592.