IPO周报-次新宝典：本批中巨芯值得跟踪(2023年8月第2周~第3周)

2023.08.22 新股研究-IPO专题 次新宝典：本批中巨芯值得跟踪（2023年 金帝股份（603270.SH）发行5478万股 泰凌微（688591.SH）发行6000万股 中巨芯（688549.SH）发行36932万股 儒竞科技（301525.SZ）发行2359万股 民生健康（301507.SZ）发行8914万股 威尔高（301251.SZ）发行3366万股 本周新股发行信息 相关报告 8月第2周~第3周） IPO周报 �政之(分析师) 施怡昀(分析师) �思琪(研究助理) 021-38674944 021-38032690 021-38038671 wangzhengzhi@gtjas.com shiyiyun@gtjas.com wangsiqi026737@gtjas.com 证书编号S0880517060002 S0880522060002 S0880122070055 -IPO 本报告导读： 2023年8月第2周~第3周共6家新股招股，其中主板1家、科创板2家和创业板3 家，我们认为值得跟踪的标的是中巨芯。 摘要： 2023年8月第2周~第3周共9家新股过会，目前已过会未上市企业 新股精要—国内印刷电路板专业企业威尔高2023.08.21 证监会强调科学合理保持IPO常态化， 208家。2023年8月第2周~第3周共10家企业上会（不含北交所），新股市场近期热度持续2023.08.20 其中9家过会，过会率90%。截止8月18日，2023年已上市新股235 股票研 究 新股研 究 专 题 证券研究报 告 只，总募资金额2959.03亿元，平均募资金额12.59亿元，共有603家已受理未过会企业，208家已过会未上市企业。 2023年8月第2周~第3周主板、科创板和创业板招股询价企业分别为1家、2家和3家。主板企业为金帝股份（国内风电轴承保持架龙头）；科创板企业为中巨芯（国内高端电子化学品龙头企业）、泰凌微（国内领先的无线物联网SoC芯片设计企业）；创业板企业为儒竞科技（变频节能与智能控制综合方案提供商）、民生健康（国内领先的维生素与矿物质补充剂企业）、威尔高（国内印刷电路板专业企业）。 我们认为本批值得跟踪的标的为：国内高端电子化学品龙头企业中巨芯。公司是国内电子化学品领域龙头供应商，率先突破电子级氢氟酸、电子级硫酸、高纯氯气等电子化学材料的核心技术，实现高端产品的 国产替代，成功切入前驱体材料领域并实现出货，多项产品市场占有率超过10%。受益于集成电路精细化奠定电子化学品“超纯”趋势，公司募投项目投产后将扩大超纯电子化学品产能优势，助力高纯电子化学品领域实现“弯道超车”。 国泰君安新股研究-次新股“值得重点关注”组合：近一年次新中，我们认为值得重点跟踪的组合：海光信息（国内高端处理器领军企业）、富创精密（全球为数不多能够量产应用于7纳米工艺制程半导体设备的精密零部件制造商）、锐捷网络（国内ICT设备龙头）、微导纳米 （国内领先的薄膜沉积设备生产商）、日联科技（国内工业X射线智能检测龙头）、华海诚科（半导体封装材料领军企业）、中科飞测-U （国内半导体检测和量测设备领军企业）。 风险提示:次新市场波动风险。 新股精要—国内风电轴承保持架龙头 金帝股份2023.08.17 新股精要—国内领先的维生素与矿物质补充剂企业2023.08.15 新股精要—变频节能与智能控制综合方案提供商儒竞科技2023.08.14 目录 1.2023年8月第2周~第3周共9家新股过会3 2.国泰君安新股研究-次新股“值得重点跟踪”组合4 3.2023年8月第2周~第3周新股一览4 3.1.本批值得跟踪4 3.2.值得跟踪5 中巨芯（688549.SH）5 3.3.其他7 3.3.1.主板7 金帝股份（603270.SH）7 3.3.2.科创板10 泰凌微（688591.SH）10 3.3.3.创业板13 儒竞科技（301525.SZ）13 民生健康（301507.SZ）15 威尔高（301251.SZ）17 4.风险提示19 1.2023年8月第2周~第3周共9家新股过会 2023年8月第2周~第3周共10家企业上会，其中9家过会，过会率 90%。当期主板上会4家过会3家，科创板上会2家过会2家，创业板 上会4家过会4家。 表1:2023年8月第2周~第3周共10家企业上会 上会日期 主板 公司名称 拟上市地点 审核状态 2023/8/17 青岛大牧人机械股份有限公司 深圳主板 取消审核 2023/8/15 浙江力聚热能装备股份有限公司 上海主板 上会通过 2023/8/14 浙江巍华新材料股份有限公司 上海主板 上会通过 2023/8/7 山东键邦新材料股份有限公司 上海主板 上会通过 科创板 上会日期 公司名称 审核状态 2023/8/15 上海合晶硅材料股份有限公司 上会通过 2023/8/14 江苏艾森半导体材料股份有限公司 上会通过 创业板 上会日期 公司名称 审核状态 2023/8/17 广东省建筑科学研究院集团股份有限公司 上会通过 2023/8/11 北京中航科电测控技术股份有限公司 上会通过 2023/8/11 广东太力科技集团股份有限公司 上会通过 2023/8/9 成都蕊源半导体科技股份有限公司 上会通过 数据来源：上交所、深交所、国泰君安证券研究 截止8月18日，共有603家已受理未过会企业，208家已过会未上市企 业。主板已受理未过会企业252家，已过会未上市企业41家；科创板已 受理未过会企业106家，已过会未上市企业22家；创业板已受理未过 会企业140家，已过会未上市企业135家；北交所已受理未过会企业105 家，已过会未上市企业10家。 截止8月18日，2023年已上市新股235只，总募资金额2959.03亿元， 平均募资金额12.59亿元。其中主板上市新股40家，募资金额559.57亿 元，平均募资金额13.99亿元；科创板上市新股57家，募资金额1316.89 亿元，平均募资金额23.10亿元；创业板上市新股85家，募资金额982.79 亿元，平均募资金额11.56亿元；北交所上市新股53家，募资金额99.77 亿元，平均募资金额1.88亿元。 表2:截至2023年8月18日已受理未上市企业合计811家 已受理未过会企业 板块 已过会未上市企业 已上市企业 首发募资金额 平均募资金额 （家） （家） （家） （亿元） （亿元） 主板 252 41 40 559.57 13.99 科创板 106 22 57 1316.89 23.10 创业板 140 135 85 982.79 11.56 北交所 105 10 53 99.77 1.88 合计 603 208 235 2959.03 12.59 数据来源：Wind、国泰君安证券研究。注：已受理未过会企业数不含终止审查企业；已上市企业及募资金额统计自2023年1月 1日起，按照上市日口径统计；因更新财报“中止审查”公司取变更前状态进行统计。 2.国泰君安新股研究-次新股“值得重点跟踪”组合 我们从近1年上市的新股中依据成长性、稀缺性和商业模式等指标筛选个股纳入国泰君安新股研究团队跟踪的次新股“值得重点跟踪”组合。近 一年上市的次新股中，我们认为值得重点跟踪的组合如下： 营收三年净利润三年2022年2022年2022年PEPS 代码推荐理由 复合增速 复合增速 毛利率 净利率 ROE （TTM） （TTM） 海光信息 国内高端处理器领军企业123.94% - 52.42% 21.95% 7.16% 130.08 22.00 全球为数不多能够量产应用 富创精密 于7纳米工艺制程半导体设79.15% 62.08% 32.68% 15.19% 8.63% 72.74 9.87 （688409.SH） 锐捷网络 国内ICT设备龙头30.04% 35.99% 39.66% 4.86% 18.78% 47.78 2.33 （301165.SZ） 微导纳米国内领先的薄膜沉积设备 47.99% -2.54% 42.31% 7.91% 3.81% 405.16 32.54 日联科技国内工业X射线智能检测 55.55% 83.18% 40.67% 14.80% 18.10% 123.06 19.13 华海诚科 半导体封装材料领军企业10.65% 23.33% 27.01% 13.60% 11.41% 160.10 21.79 （688535.SH） 中科飞测-U国内半导体检测和量测设备 46.40% -45.53% 48.67% 2.31% 2.09% 379.08 38.09 表3:国泰君安新股研究-次新股“值得重点跟踪”组合 （688041.SH） 备的精密零部件制造商 （688147.SH） 生产商 （688531.SH）龙头 （688361.SH） 领军企业 数据来源：国泰君安证券研究，Wind。注：近三年营收及净利润增速数据为2020~2022年；PE、PS（TTM）为2023/8/21数据，未上市企业取发行市值计算估值指标。 3.2023年8月第2周~第3周新股一览 3.1.本批值得跟踪 2023年8月第2周~第3周共6家新股招股询价，其中主板1家、科创 板2家、创业板3家。我们认为值得跟踪的标的是中巨芯。 值得跟踪 板块 代码 简称 核心看点 表4：2023年8月第2周~第3周招股询价企业核心看点概览 其他 板块 代码 简称 核心看点 科创板688549.SH中巨芯 公司是国内电子化学品领域龙头供应商，率先突破电子级氢氟酸、电子级硫酸、高纯氯气等电子化学材料的核心技术、实现国产替代，成功切入前驱体材料领域并实现出货，多项产品市场占有率超过10%。集成电路精细化奠定电子化学品“超纯”趋势，募投项目实施助力公司超纯电子化学品实现“弯道超车”。 主板 公司是国内风电轴承保持架龙头，其他行业保持架新产品快速放量，与全球八大轴承 603270.SH金帝股份公司建立稳定合作关系。公司汽车精密冲压件产品线丰富，为主流汽车厂商和知名汽车零部件厂商供货，新能源汽车异步感应电机铸铝转子放量有望带动业绩稳步增长。 科创板688591.SH泰凌微 301525.SZ儒竞科技 301507.SZ民生健康 创业板 301251.SZ威尔高 数据来源：国泰君安证券研究，Wind。 公司是国内无线物联网SoC芯片设计领先企业，低功耗蓝牙芯片市占率国际领先，深度参与国际蓝牙标准与规范，有望紧跟市场需求及规范制定迭代产品把握市场先机。物联网智能产业新兴应用加速，行业需求整体向好。 公司是国内变频节能与智能控制综合方案提供商，多元化布局的同时细分领域竞争优势显著并形成稳定客户群。变频设备下游适配领域发展迅猛，募投项目助力公司扩大产能优势。 公司是国内领先的维矿补充剂企业，主打品牌“21金维他”品牌认知度高，线上线下 渠道广泛覆盖，提高消费者触达精准度。公司贯彻“明星大单品+热销品类”策略，打造多元化产品矩阵，人口老龄化加速叠加居民健康意识提升带动国内膳食补充剂市场规模持续增长。 公司是内资PCB生产商，专注工控及显示领域，在MiniLED显示领域积累领先技术。下游各领域PCB市场需求旺盛，公司持续拓展汽车电子、光模块等领域进一步打开收入空间，江西工厂产能陆续释放，未来计划设立泰国工厂进一步提升东南亚客户订单承接能力。 中巨芯（688549.SH） 核心看点 3.2.值得跟踪 公司是国内电子化学品领域龙头供应商，高端产品多点突破实现国产化替代。公司成立于2017年，由巨化 股份联合产业投资基金共同设立，深耕电子化学材料领域，是国内少数同时具备生产电子湿化学品、电子特种气体和前驱体材料能力的企业之一。在电子湿化学品领域，公司是国内少数能够为12英寸1Xnm（10-20nm）制程的集成电路制造、逻辑电路和存储器制造、12英寸28nm制程等