北交所周报（2025年7月第2周）

请务必阅读正文之后的免责条款部分北证50指数上周缩量上涨，涨幅略低于沪深两市——北交所周报（2025年7月第2周）本报告导读：上周A股市场主要指数均收涨，北证50指数单周上涨0.41%，涨幅弱于沪深两市主要指数，交易活跃度有所下降，资金有回流沪深两市趋势。投资要点：[Table_Summary]7月第2周，北交所日均成交额较环比回落至215.69亿元。绝对量上看，上周北交所周均换手率为25.50%，日均成交额215.69亿元，环比前一周（279.88亿元）下降22.94%。从占比上看，北交所成交额全市场占比为1.44%，连续4周回落。当周北交所交易活跃度下降而沪深两市显著回暖，资金有进一步回流沪深趋势。7月第2周，北证50指数上涨0.41%，涨幅弱于市场其他主要指数。上周北证50/科创50/中证1000/中证500/沪深300/深证100/上证50指数/创业板指分别变动0.41%/0.98%/2.36%/1.96%/0.82%/1.56%/0.60%/2.36%，上周北证50指数缩量上涨，表现弱于沪深两市。7月第2周，北交所超7成行业涨跌幅中位数为正。上周北交所股票共分布于24个申万一级行业中，石油石化等6个行业涨幅中位数为负，其余18个行业个股涨幅中位数为正。建筑材料行业涨幅领先，中位数涨幅7.30%；石油化工行业跌幅领先，中位数跌幅-6.96%。从行业估值来看，计算机市盈率TTM中位数最高，为126.40倍，通信位列第二，为109.45倍，环保/建筑装饰行业市盈率估值相对较低。个股层面，7月第2周在北交所上市的268只个股中，股票上涨比例为66.42%，国义招标等178只个股上涨，其中国义招标涨幅领先，当周上涨70.62%；骑士乳业等87只个股下跌，其中骑士乳业下跌-14.09%，跌幅居前。7月第2周，新三板交易规模下降。截至7月11日，新三板共有6063家挂牌公司，其中创新层2328家，基础层3735家。7月第2周新三板创新层和基础层成交金额均环比下降，创新层和基础层单周交易金额分别为11.30/1.88亿元，较前一周分别变动-9.23%/-18.08%。风险提示：北证股票表现回撤风险。 目录1.北证股票交易活跃度持续回落......................................................................31.1.北证股票日均成交金额回落至215.69亿元...........................................32.上周市场整体收涨，北证50指数涨幅稍弱.................................................32.1.北证50指数当周上涨0.41%...................................................................32.2.北交所上周行业及个股多数上涨............................................................42.3.北交所及新三板交易规模均下降............................................................63.上周北交所无新股招股，无新股上市..........................................................84.风险提示..........................................................................................................8 1.北证股票交易活跃度持续回落1.1.北证股票日均成交金额回落至215.69亿元北交所日均成交额环比回落22.94%至215.69亿元，但呈逐日上行趋势。上周（7/7~7/11，下同）沪深市场交易活跃度回升，上证A股日均成交金额同比上升10.07%，但北证股票交易活跃度继续下降，日均成交金额同比进一步下降22.94%至215.69亿元，但每日成交金额成上行趋势。个股层面，北证、深市、沪市个股的周均成交金额分别为4.02亿元，15.23亿元和13.17亿元，周均换手率分别为25.50%、23.60%和12.96%，北证个股周均成交金额和平均换手率同步回落。表1：7月第2周北交所日均成交额环比进一步下降22.94%日均成交额（前一周/亿元）环比增幅上市公司家数（家）个股周平均成交额（亿元）279.88-22.94%2688684.920.67%28735466.5910.07%2282数据来源：Wind，国泰海通证券研究。注：数据截至2025/7/11。图1：7月第2周北交所日均成交金额回落至215.69亿元数据来源：Wind，国泰海通证券研究。注：数据截至2025/7/11。7月第2周，北交所成交额全市场占比环比下降至1.44%。上周沪深两市成交额金额回升，但北交所成交金额下降，北证成交占比连续3周回落，资金有向沪深两市回流趋势。表2：7月第2周北交所成交额全市场占比为1.44%，连续三周下降类别时间区间北交所06/23-06/2706/30-07/0407/07-07/11数据来源：Wind，国泰海通证券研究。注：数据截至2025/7/11。2.上周市场整体收涨，北证50指数涨幅稍弱2.1.北证50指数当周上涨0.41%7月第2周北证50指数上涨0.41%，涨幅弱于市场主要其他指数。7月第253.73362.57241.53402.9901002003004005006007002025/6/32025/6/102025/6/172025/6/24（亿元）北交所日成交额（亿元） 4.0215.2313.17成交额全市场占比（%）2025/7/1 周平均换手率（%）25.5023.6012.962.291.941.44239.19248.242025/7/8 2周北证50/科创50/中证1000/中证500/沪深300/深证100/上证50指数/创业板指分别变动为0.41%/0.98%/2.36%/1.96%/0.82%/1.56%/0.60%/2.36%。上周市场整体继续上行，北证50指数涨幅弱于市场其他主要指数。图2：7月第2周北证50指数上涨0.41%数据来源：Wind，国泰海通证券研究。注：数据截至2025/7/11。7月第2周三板成指、三板做市和创新成指均收涨。三板成指/三板做市/创新成指分别变化0.90%/1.16%/0.34%，与北证50指数上涨0.41%，三板做市指数表现稍好。图3：7月第2周三板成指、三板做市和创新成指均上涨数据来源：Wind，国泰海通证券研究。注：数据截至2025/7/11。2.2.北交所上周行业及个股多数上涨7月第2周，北交所超7成行业涨幅中位数为正，建筑材料行业领涨北证。7月第2周，北交所股票共分布于24个申万一级行业，其中石油石化等6个行业涨幅中位数为负，其余18个行业个股涨幅中位数为正。上涨行业中，建筑材料行业（共2家上市公司）个股涨幅领先，中位数涨幅7.30%；下跌行业中，石油石化行业（共1家上市公司）跌幅领先，中位数跌幅-6.96%。从行业估值来看，计算机市盈率TTM中位数最高，为126.40倍，通信位列第二，为109.45倍，环保/建筑装饰行业市盈率TTM中位数分别为3.03/19.55倍，估值相对较低。0.410.982.361.960.821.560.602.360.00.51.01.52.02.5北证50科创50中证1000中证500沪深300深证100上证50创业板指（%）25/7/725/7/825/7/925/7/1025/7/11周涨跌幅三板成指0.1%0.5%-0.1%0.1%0.3%0.90%三板做市0.8%0.3%-0.2%-0.1%0.3%1.16%创新成指0.0%0.5%0.0%-0.1%-0.2%0.34%-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0% 数据来源：Wind，国泰海通证券研究注：行业涨跌幅为该行业所有个股涨跌幅的中位数，数据截至2025/7/11。从行业结构来看，北交所268只股票的总市值为8343.24亿元。其中机械设备/电力设备/计算机行业市值分别为1561.32/1221.97/1036.07亿元，分别占北交所总市值的18.71%/14.65%/12.42%，为北证市值前三高的行业；石油石化/纺织服饰/传媒行业市值分别为33.69/30.89/24.60亿元，分别占北交所总市值的0.40%/0.37%/0.29%，为北证市值最低的三个行业。表3：7月第2周机械设备、电力设备、计算机行业市值占比较大行业行业市值(亿元）行业市值占比机械设备1561.3218.71%电力设备1221.9714.65%计算机1036.0712.42%基础化工728.188.73%汽车575.616.90%电子517.796.21%医药生物501.416.01%美容护理440.345.28%农林牧渔235.082.82%轻工制造214.442.57%有色金属207.472.49%建筑装饰178.202.14%通信174.252.09%家用电器159.661.91%交通运输94.121.13%社会服务92.881.11%食品饮料88.271.06%国防军工76.920.92%环保65.830.79%公用事业49.020.59%建筑材料35.210.42%石油石化33.690.40%纺织服饰30.890.37%传媒24.600.29%总计8343.24100.00% 注：行业估值为该行业所有个股市盈率的中位数，数据截至2025/7/11。个股数量（家）个股数量占比5821.64%3011.19%248.96%2810.45%238.58%176.34%207.46%20.75%103.73%93.36%41.49%72.61%41.49%82.99%20.75%31.12%41.49%31.12%41.49%20.75%20.75%10.37%20.75%10.37%268100.00% 数据来源：Wind，国泰海通证券研究。数据截至2025/7/11。个股层面，北交所股票上涨比例为66.42%。7月第2周，在北交所上市的268只个股中，国义招标等178只个股上涨，其中国义招标涨幅领先，当周上涨70.62%；骑士乳业等87只个股下跌，其中骑士乳业下跌-14.09%，跌幅居前。表4：7月第2周国义招标涨幅最大涨幅TOP5股票代码股票名称当周涨幅所属行业上市时间831039.BJ国义招标70.62%社会服务2021/8/18836807.BJ奔朗新材35.14%机械设备2022/12/20835184.BJ国源科技27.72%计算机2020/7/27836892.BJ广咨国际24.71%建筑装饰2021/10/28873305.BJ九菱科技14.48%机械设备2022/12/21数据来源：Wind，国泰海通证券研究。当周数据为2025/7/7~2025/7/11区间涨跌幅。2.3.北交所及新三板交易规模均下降北交所日均交易规模较前一周下降22.94%，九菱科技等个股较为活跃。7月第2周，268只北交所上市股票日均成交金额215.69亿元，较前一周日均279.88亿元下降22.94%。其中九菱科技、广信科技、艾能聚、同辉信息和国源科技在成交金额和换手率指标排行中，均位于北交所上市公司前列。表5：7月第2周北交所上市公司股票成交金额前10名序号证券代码证券简称成交均价（元）1873305.BJ九菱科技73.952920037.BJ广信科技72.563834770.BJ艾能聚22.264430090.BJ同辉信息10.935920799.BJ艾融软件61.236833171.BJ国航远洋12.207835184.B