北交所周报（2025年6月第2周）：北证交易活跃度回升，指数表现有所回落

股票研究/2025.06.18 北证交易活跃度回升，指数表现有所回落 本周新股发行信息 信通电子（001388.SZ）发行3900.00万股 股票研 究 新股研 究 专 题 证券研究报 告 ——北交所周报（2025年6月第2周） �政之(分析师)施怡昀(分析师)�思琪(分析师) 021-38676666021-38676666021-38676666 登记编号S0880517060002S0880522060002S0880524080007 本报告导读： -IPO 本周A股市场主要指数收跌，北证50指数放量回落，单周下跌3.11%，领跌市场主要指数，本周北证日均成交金额环比回升至300亿元以上。 投资要点： 6月第2周，北交所日均成交额较环比回升至300亿元以上水平。 绝对量上看，本周北交所周均换手率为39.69%，日均成交额326.10 亿元，环比上周（248.42亿元）上升31.27%。从占比上看，北交所成交额全市场占比为2.37%，连续2周下降后有所回升，本周沪深北市场交易活跃度均有所提升。 6月第2周，北证50指数下跌3.11%，领跌市场各主要指数。本周 市场主要指数均收跌，北证50/科创50/中证1000/中证500/沪深300/ 深证100/上证50指数/创业板指分别变动-3.11%/-1.89%/-0.76%/-0.38%/-0.25%/-0.74%/-0.46%/0.22%。北证50指数本周下跌3.11%， 领跌市场各主要指数。 6月第2周，北交所近6成行业涨跌幅中位数为负。本周北交所股 票共分布于24个申万一级行业中，其中石油石化等10个行业个股 涨幅中位数为正，其余14个行业个股涨幅中位数为负。石油石化行业涨幅领先，中位数涨幅37.78%；美容护理行业跌幅领先，中位数跌幅7.89%。从行业估值来看，计算机市盈率TTM中位数最高，为 135.49倍，通信位列第二，为109.61倍，环保/建筑装饰/汽车行业市盈率估值相对较低。个股层面，6月第2周在北交所上市的267只个股中，股票上涨比例为40.45%，九菱科技等108只个股上涨，其中九菱科技上涨55.01%，涨幅领先；众诚科技等158只个股下跌，其中众诚科技下跌-14.34%，跌幅居前。 6月第2周，新三板交易规模上升。截至6月13日，新三板共有 6065家挂牌公司，其中创新层2269家，基础层3796家。6月第2 周新三板创新层和基础层成交金额均环比显著提升，创新层和基础层的单周交易金额分别为11.47/2.09亿元，较上周分别变动66.91%/13.77%。 风险提示：北证股票表现回撤风险。 目录 1.北证股票日均成交金额回升至300亿元以上3 1.1.市场成交金额整体回升3 2.本周市场整体回落，北证50指数领跌3 2.1.北证50指数当周领跌市场各主要指数3 2.2.北交所本周行业及个股多数下跌4 2.3.北交所及新三板交易规模均上升6 3.北交所本周无新股招股及上市8 4.风险提示8 1.北证股票日均成交金额回升至300亿元以上 1.1.市场成交金额整体回升 北交所日均成交额环比回升至300亿元以上水平。本周（6/9~6/13，下同） 沪深北市场交易活跃度均有所上升，北交所日均成交金额较上周环比提升 31.27%，回升至300亿元以上水平。个股层面，北证、深市、沪市个股的周 均成交金额分别为6.11亿元，14.01亿元和11.69亿元，周均换手率分别为 交易所 日均成交额 （本周/亿元） 日均成交额 （上周/亿元） 环比增幅 上市公司家数 个股周平均成交额（亿元） 周平均换手率 （%） 北交所 326.10 248.42 31.27% 267 6.11 39.69 深交所 8044.83 7184.44 11.98% 2873 14.01 23.60 上交所 5367.68 4671.00 14.92% 2283 11.69 13.37 39.69%，23.60%和13.37%，个股周均成交金额和平均换手率同步提升。表1：6月第2周北交所日均成交额环比上升31.27% 数据来源：Wind，国泰海通证券研究。注：数据截至2025/6/13。 图1：本周北交所日均成交金额回升至300亿元以上 （亿元）北交所日成交额（亿元） 38 1. 91 41 7. 23 36 9. 2 64 3 .3 62 1 57 24 1. 22 22 6. 45 700 600 500 . 40055 300 200 100 0 2025/5/5 2025/5/12 2025/5/19 2025/5/26 2025/6/2 2025/6/9 数据来源：Wind，国泰海通证券研究。注：数据截至2025/6/13。 6月第2周，北交所成交额全市场占比环比回升至2.37%。伴随市场整体成交额回暖，北交所成交额占比连续两周回落后有所回升。 类别 时间区间 成交额全市场占比（%） 北交所 05/26-05/30 2.32 06/02-06/06 2.05 06/09-06/13 2.37 表2：6月第2周北交所成交额全市场占比为2.37%，环比小幅回升 数据来源：Wind，国泰海通证券研究。注：数据截至2025/6/13。 2.本周市场整体回落，北证50指数领跌 2.1.北证50指数当周领跌市场各主要指数 6月第2周北证50指数下跌3.11%，领跌市场各主要指数。6月第2周北 证50/科创50/中证1000/中证500/沪深300/深证100/上证50指数/创业板指 分别变动为-3.11%/-1.89%/-0.76%/-0.38%/-0.25%/-0.74%/-0.46%/0.22%。本 周市场整体有所回落，北证50指数放量下跌，周一小幅上涨后连续4个交易日回撤，单周下跌3.11%，领跌市场各主要指数。 图2：6月第2周北证50指数下跌3.11% 0.22 -0.46 -0.74 -0.25 -0.38 -0.76 -1.89 -3.11 （%） 创业板指 上证50 深证100 沪深300 中证500 中证1000 科创50 北证50 -3.5-3.0-2.5-2.0-1.5-1.0-0.50.00.5 数据来源：Wind，国泰海通证券研究。注：数据截至2025/6/13。 6月第2周三板成指、三板做市、创新成指均上涨，表现强于北证50指数。三板成指/三板做市/创新成指分别变化0.43%/0.88%/0.75%，与北证50指数下跌3.11%相比，新三板指数表现较优。 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% 图3：6月第2周三板成指、三板做市、创新成指均上涨 25/6/9 25/6/10 25/6/11 25/6/12 25/6/13 周涨跌幅 三板成指 0.1% 0.1% 0.1% 0.2% -0.2% 0.43% 三板做市 0.0% -0.2% 0.7% 0.8% -0.3% 0.88% 创新成指 0.0% 0.0% 0.6% 0.3% -0.2% 0.75% 数据来源：Wind，国泰海通证券研究。注：数据截至2025/6/13。 2.2.北交所本周行业及个股多数下跌 6月第2周，北交所近6成行业涨幅中位数为负。6月第2周，北交所股票 共分布于24个申万一级行业，其中石油石化等10个行业个股涨幅中位数 为正，其余14个行业个股涨幅中位数为负。上涨行业中，石油石化行业（共 1家上市公司）个股涨幅领先，中位数涨幅37.78%；下跌行业中，美容护理 （共2家上市公司）跌幅领先，中位数跌幅-7.89%。从行业估值来看，计算机市盈率TTM中位数最高，为135.49倍，通信位列第二，为109.61倍，环保/建筑装饰/汽车行业市盈率TTM中位数分别为2.86/19.08/33.95倍，估值相对较低。 图4：6月第2周北交所多数行业个股涨幅中位数为负图5：6月第2周环保/建筑装饰行业估值较低 （%） 58 37.8 18.9 29 28 5.7 13.8 -4.9 -4.5 24 -3.6 -2.9 -127.8 -2.8 -1.5 -1.1 -0.5 -0.4 0.0 0.5 0.7 02.38 2.6 4.6 -7.9 7 10 8 9 2 4 4 3 4 2 2 1 4 3 2 2 1 50 上市公司数量（右轴）涨跌中位数 （倍） 70 （倍） 160 40 30 20 10 0 -10 -20 60 -2.5 -0.7 -0.1 50 40 30 20 10 0 美食建计通电医电社农基家环机建公传汽轻有国纺交石容品筑算信子药力会林础用保械筑用媒车工色防织通油 140 120 100 80 60 40 20 0 135.5 109.6 101.6 94.0 88.8 74.776.177.9 54.654.659.460.861.3 64.8 48.1 33.934.839.040.040.6 19.1 2.9 交传环建汽电食基医美家公农石机纺电有社轻国建通计通媒保筑车力品础药容用用林油械织子色会工防筑信算 护饮装机理料饰 生设服牧化电 物备务渔工器 设材事备料业 制金军服运石 造属工饰输化 运装设饮化生护电事牧石设服 输饰备料工物理器业渔化备饰 金服制军材机 属务造工料 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 注：行业涨跌幅为该行业所有个股涨跌幅的中位数，数据截至 2025/6/13。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 注：行业估值为该行业所有个股市盈率的中位数，数据截至 2025/6/13。 从行业结构来看，北交所267只股票的总市值为8131.71亿元。其中机械设备/电力设备/计算机行业市值分别为1565.42/1099.52/1008.98亿元，分别占 北交所总市值的19.25%/13.52%/12.41%，纺织服饰/石油石化/传媒行业市值分别为34.68/36.23/22.71亿元，分别占北交所总市值的0.43%/0.45%/0.28%。 行业 行业市值(亿元） 行业市值占比 个股数量 个股数量占比 机械设备 1565.42 19.25% 58 21.72% 电力设备 1099.52 13.52% 29 10.86% 计算机 1008.98 12.41% 24 8.99% 基础化工 719.90 8.85% 28 10.49% 汽车 573.63 7.05% 23 8.61% 医药生物 496.67 6.11% 20 7.49% 电子 494.55 6.08% 17 6.37% 美容护理 401.37 4.94% 2 0.75% 农林牧渔 241.40 2.97% 10 3.75% 有色金属 217.59 2.68% 4 1.50% 轻工制造 219.19 2.70% 9 3.37% 通信 174.46 2.15% 4 1.50% 建筑装饰 161.73 1.99% 7 2.62% 家用电器 157.01 1.93% 8 3.00% 食品饮料 94.69 1.16% 4 1.50% 交通运输 99.34 1.22% 2 0.75% 社会服务 81.51 1.00% 3 1.12% 国防军工 79.57 0.98% 3 1.12% 环保 67.82 0.83% 4 1.50% 公用事业 50.62 0.62% 2 0.75% 建筑材料 33.12 0.41% 2 0.75% 纺织服饰 34.68 0.43% 2 0.75% 石油石化 36.23 0.45% 1 0.37% 传媒 22.71 0.28% 1 0.37% 总计 8131.71 100.00% 267 100.00% 表3：6月第2周机械设备、电力设备、计算机行业市值占比较大 数据来源：Wind，国泰海通证券研究。数据截至2025/6/13。 个股层面，北交所股票上涨比例为40.45%。6月第2