北交所周报（2025年7月第3周）

北证50指数表现稍弱于沪深两市，交易活跃度基本持平 ——北交所周报（2025年7月第3周） 本报告导读： 施怡昀(分析师)021-38032690shiyiyun@gtht.com登记编号S0880522060002 7月第3周A股市场主要指数均收涨，沪深两市交易活跃度同步上升，北证50指数表现稍弱，单周下跌0.16%，日均成交金额小幅回升，但资金有持续回流沪深两市趋势。 投资要点： 王思琪(分析师)021-38038671wangsiqi3@gtht.com登记编号S0880524080007 7月第3周，北证50指数下跌0.16%，其他市场主要指数均收涨。上周北证50/科创50/中证1000/中证500/沪深300/深证100/上证50指数/创业板指分别变动-0.16%/1.32%/1.41%/1.20%/1.09%/2.17%/0.28%/3.17%，当周北证50指数表现不及沪深两市。 新股精要—广东省大型建设科技服务提供商广东建科2025.07.28次新板块稳步上行，新股首日涨幅持续亮眼2025.07.28二季度IPO受理提速，参与热度持续提升2025.07.23新股精要—国内差别化涤纶短纤维领军企业天富龙2025.07.22新股精要—行业领先的高端音频产品供应商汉桑科技2025.07.21 7月第3周，北交所近8成行业涨跌幅中位数为负。当周北交所股票共分布于24个申万一级行业中，轻工制造等5个行业涨幅中位数为正，其余19个行业个股涨幅中位数为负。轻工制造行业涨幅领先，中位数涨幅2.35%；传媒行业跌幅领先，中位数跌幅-5.03%。从行业估值来看，计算机市盈率TTM中位数最高，为126.92倍，通信位列第二，为110.80倍，环保行业市盈率估值相对较低。个股层面，7月第3周在北交所上市的268只个股中，股票上涨比例为37.69%，*ST广道等101只个股上涨，其中*ST广道涨幅领先，当周上涨60.48%；国源科技等165只个股下跌，其中国源科技下跌-16.12%，跌幅居前。 7月第3周，新三板交易规模上升。截至7月18日，新三板共有6061家挂牌公司，其中创新层2326家，基础层3735家。7月第3周新三板创新层和基础层成交金额均环比提升，创新层和基础层单周 交 易 金 额 分 别 为11.60/2.32亿元 ， 较 前 一 周 分 别 变 动2.59%/23.31%。 风险提示：北证股票表现回撤风险。 目录 1.北证股票交易活跃度小幅回升......................................................................31.1.北证股票日均成交金额小幅回升至218.57亿元...................................32.当周市场整体收涨，北证50指数小幅下跌.................................................32.1.北证50指数当周下跌0.16%...................................................................32.2.北交所当周行业及个股多数下跌............................................................42.3.北交所及新三板交易规模均上升............................................................63.7月第3周北交所无新股招股，无新股上市................................................84.风险提示..........................................................................................................8 1.北证股票交易活跃度小幅回升 1.1.北证股票日均成交金额小幅回升至218.57亿元 北交所日均成交额环比小幅提升1.34%至218.57亿元，但呈逐日上行趋势。7月第3周（7/14~7/18，下同）沪深市场交易活跃度进一步提升，沪深两市股票日均成交额分别环比增长2.98%、3.65%，北证股票交易活跃度小幅上升，日均成交金额环比上升1.34%至218.57亿元。个股层面，北证、深市、沪市个股的周均成交金额分别为4.07亿元，15.80亿元和13.56亿元，周均换手率分别为25.26%、22.74%和13.35%，北证个股周均成交金额和平均换手率同步提升。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究。注：数据截至2025/7/18。 7月第3周，北交所成交额全市场占比继续下降至1.41%。上周沪深两市成交额金额提升幅度依旧高于北证，北证成交占比连续4周回落，资金有向沪深两市持续回流趋势。 2.当周市场整体收涨，北证50指数小幅下跌 2.1.北证50指数当周下跌0.16% 7月第3周北证50指数下跌0.16%，其他市场主要指数均收涨。7月第3 周北证50/科创50/中证1000/中证500/沪深300/深证100/上证50指数/创业板指分别变动为-0.16%/1.32%/1.41%/1.20%/1.09%/2.17%/0.28%/3.17%。当周市场整体继续上行，除北证50指数外市场主要指数均收涨，仅北证50指数单周下跌0.16%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究。注：数据截至2025/7/18。 7月第3周三板成指、创新成指下跌，三板做市指数上涨。三板成指/三板做市/创新成指分别变化-0.65%/0.07%/-0.37%，与北证50指数下跌0.16%相比，三板做市指数表现稍好。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究。注：数据截至2025/7/18。 2.2.北交所当周行业及个股多数下跌 7月第3周，北交所近8成行业涨幅中位数为负，轻工制造行业领涨北证。7月第3周，北交所股票共分布于24个申万一级行业，其中轻工制造等5个行业涨幅中位数为正，其余19个行业个股涨幅中位数为负。上涨行业中，轻工制造行业（共9家上市公司）个股涨幅领先，中位数涨幅2.35%；下跌行业中，传媒行业（共1家上市公司）跌幅领先，中位数跌幅-5.03%。从行业估值来看，计算机行业市盈率TTM中位数最高，为126.92倍，通信位列第二，为110.80倍，环保行业市盈率TTM中位数分别为3.11倍，估值 相对较低。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究注：行业涨跌幅为该行业所有个股涨跌幅的中位数，数据截至2025/7/18。 从行业结构来看，北交所268只股票的总市值为8321.79亿元。其中机械设备/电力设备/计算机行业市值分别为1564.77/1223.41/1024.03亿元，分别占北交所总市值的18.80%/14.70%/12.31%，石油石化/纺织服饰/传媒行业市值分别为34.29/30.53/23.36亿元，分别占北交所总市值的0.41%/0.37%/0.28%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究。数据截至2025/7/18。 个股层面，北交所股票下跌比例为61.57%。7月第3周，在北交所上市的268只个股中，*ST广道等101只个股上涨，其中*ST广道涨幅领先，当周上涨60.48%；国源科技等165只个股下跌，其中国源科技下跌-16.12%，跌幅居前。 2.3.北交所及新三板交易规模均上升 北交所日均交易规模较前一周小幅提升1.34%，奔朗新材等个股较为活跃。7月第3周，268只北交所上市股票日均成交金额218.57亿元，较前一周日均215.69亿元上升1.34%。其中奔朗新材、广信科技和国源科技在成交金额和换手率指标排行中，均位于北交所上市公司前列。 新三板整体交易规模较前一周环比上升5.55%，神戎电子等个股较为活跃。截至7月18日，新三板共有6061家挂牌公司，其中创新层2326家，基础层3735家。7月第3周新三板创新层和基础层成交金额均环比提升，创新层和基础层单周交易金额分别为11.60/2.32亿元，较前一周分别变动2.59%/23.31%。 3.7月第3周北交所无新股招股，无新股上市 4.风险提示 北证股票表现回撤风险。北证50指数在5月21日创历史新高后连续8周区间震荡，警惕后续回调风险。 本公司是本报告所述粤开证券(830899),恒神股份(832397)的做市券商。本报告系本公司分析师根据粤开证券(830899),恒神股份(832397)公开信息所做的独立判断。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所 地址上海市黄浦区中山南路888号