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锂价波动影响出货节奏,5月智利碳酸锂出口环比大增

2023-06-12陈祎萱东证期货李***
锂价波动影响出货节奏,5月智利碳酸锂出口环比大增

有色金属重要事项:本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成交易建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺,见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。、smingfTable_Title]锂价波动影响出货节奏,5月智利碳酸锂出口环比大增[Table_Rank]走势评级:碳酸锂:震荡报告日期:2023年6月12日[Table_Summary]★锂价波动影响出货节奏,5月智利碳酸锂出口环比大增上周锂盐期现走势再现分化,SMM电池级碳酸锂(99.5%)现货均价环增4.2%至31.3万元/吨,工业级碳酸锂(99.2%)现货均价环增6.9%至30.2万元/吨,溧阳中联金碳酸锂2306合约收盘价环比小幅回落-1.1%至31.9万元/吨。电工价差环比收缩0.7万元至1.1万元/吨,碳酸锂现货较远期合约贴水幅度环比收窄1.6万元至0.6万元/吨。SMM粗颗粒及微粉型氢氧化锂均价分别环增1.7%、1.6%至29.5、30.9万元/吨。电池级氢氧化锂价格较电池级碳酸锂价格贴水环比走阔0.8万元至1.8万元/吨。据智利海关,5月智利共出口碳酸锂2.1万吨,环比增加36%,其中对中国出口1.3万吨,环比增加47%或0.4万吨。1-5月智利累计出口碳酸锂9.2万吨,同比略降7%,其中对中国共出口5.4万吨,同比负增6%。价格方面,5月智利对中国碳酸锂出口均价环比-37%至2.2万美元/吨,约合人民币17.6万元/吨(含税)。考虑到锂价自低位显著反弹,同时智利盐湖生产商仍维持了相对乐观的全年销售目标,后续智利盐湖出货量或进一步提速。据中汽协,5月中国新能源车产量环比增加12%,终端需求有所复苏。而产业链上游的环比增速则明显更高,5月中国动力电池产量环比增加20%。据调研,6月正极材料厂排产环比仍有近20%的增长,而下游各环节的增速差说明当前各环节渠道库存再度显著走阔,终端需求向上传导的通道仍未顺畅开启,在此情况下我们对需求改善的空间和可持续性持谨慎态度。同时,随着供应端短期约束的缓解,三季度中国锂盐厂的提产动能和空间均较为充分,价格反弹后智利盐湖出货节奏或也将进一步提速。综合而言,短期内供需偏紧,持货商联合挺价下锂价或偏强震荡,但随着时间的推移,供需格局边际逆转,后续锂价存高位回撤风险。★风险提示下游消费不及预期,新增产能建设进度与企业预期有所出入。陈祎萱有色金属分析师从业资格号:F3074710投资咨询号:Z0017769Tel:8621-63325888-2722Email:yixuan.chen@orientfutures.com[Table_Report]相关报告渠道库存渐出清,行业信心待修复2023/03/30将至已至,何时企稳?2023/03/09拐点将至,节奏何如?2022/12/17基本面拐点待确认,锂盐谨慎乐观2022/06/29周度报告—锂主力合约行情走势图(碳酸锂) 有色金属-锂-周度报告2023-06-122期货研究报告目录1、锂价波动影响出货节奏,5月智利碳酸锂出口环比大增................................................................................................42、周内行业要闻回顾...............................................................................................................................................................63、产业链重点高频数据监测...................................................................................................................................................63.1、资源端:锂精矿现货报价止跌反弹................................................................................................................................63.2、锂盐:涨势趋缓................................................................................................................................................................73.3、下游中间品:各环节报价止跌........................................................................................................................................93.4、终端:5月新能源车产销环比+12%..............................................................................................................................114、风险提示.............................................................................................................................................................................11 有色金属-锂-周度报告2023-06-123期货研究报告图表目录图表1:锂产业链重点高频价格监测............................................................................................................................................................4图表2:智利对中国碳酸锂月度出口量........................................................................................................................................................5图表3:中国碳酸锂进口量&智利对中国碳酸锂出口.................................................................................................................................5图表4:智利对各国碳酸锂出口均价............................................................................................................................................................5图表5:中国碳酸锂现货价及智利碳酸锂出口价........................................................................................................................................5图表6:锂精矿现货均价................................................................................................................................................................................7图表7:MtCattlin锂精矿生产利润...............................................................................................................................................................7图表8:国内碳酸锂现货均价及电工价差....................................................................................................................................................7图表9:溧阳中联金碳酸锂主力合约收盘价................................................................................................................................................7图表10:国内碳酸锂期现价差......................................................................................................................................................................8图表11:智利碳酸锂出口均价......................................................................................................................................................................8图表12:国内氢氧化锂现货均价..................................................................................................................................................................8图表13:海内外氢氧化锂价差......................................................................................................................................................................8图表14:国内电池级氢氧化锂-碳酸锂价差.......................................................