【碳酸锂周报】智利锂盐出口连续三月环比负增，8月过剩量边际收窄

8月过剩量边际收窄 陈祎萱CFA有色金属分析师从业资格号：F3074710投资咨询号：Z0017769Tel:8621-63325888-2722Email:yixuan.chen@orientfutures.com 碳酸锂：震荡2024年8月11日 上周锂盐价格延续弱势。LC2408收盘价环比-2.6%至7.78万元/吨 ，LC2411收 盘 价 环 比-4.3%至7.76万 元/吨 ；SMM电 池 级（99.5%）、工业级（99.2%）碳酸锂现货均价环比-0.7%至8.03、7.53万元/吨；溧阳中联金碳酸锂近月合约收盘价环比-3.2%至7.7万元/吨。周内氢氧化锂价格延续跌幅收窄，SMM粗颗粒及微粉型电池级氢氧化锂均价环比-0.6%至7.71、8.28万元/吨。电工价差环比持平、为0.50万元/吨。电池级氢氧化锂较电池级碳酸锂价格贴水环比几近持平、为0.32万元/吨。 据智利海关，7月智利共出口碳酸锂2.18万吨，环比-4%，同比+37%；其中对中国出口1.58万吨，环比-9%，同比+73%。1-7月智利累计出口碳酸锂15.83万吨，同比+25%；其中对中国出口11.61万吨，同比+57%。在此前库存完成集中发运后，智利锂盐发运量连续三个月环比回落，中国碳酸锂市场的锂盐进口压力全年仍维持高位、但边际有所缓解。价格方面，7月智利对中国碳酸锂出口均价环比-6%至1.01万美元/吨，对美、日、韩出口均价分别环比0%、-1%、-11%至1.18、1.17、1.05万美元/吨。 当前碳酸锂累库压力仍在持续。供应方面，周内Arcadium表示将放缓新项目的建设进度、并重新评估MtCattlin项目，矿价下跌后部分高成本项目面临运营压力、但尚未观测到减量；利润收缩后，8月国内碳酸锂产量预计略有回落，供应阶段性见顶。需求方面，8月正极厂排产显示表需环比略有改善，但高客供比例维持。供需格局边际改善，8月过剩压力环比料将有所缓解、但预计仍是累库，预计短期价格仍是底部弱势震荡。策略方面，短线空单可考虑阶段性止盈，反弹仍建议等待更明显驱动出现后酌情介入，中线仍建议关注逢高沽空的机会。 如何理解碳酸锂的春季躁动？2024/03/29过剩已至，产业链如何出清？2023/12/28博弈加剧，不破不立2023/09/29渐趋理性，波动收敛2023/06/29 ★风险提示 下游消费不及预期，新增产能建设进度与企业预期有所出入。 目录 1、智利锂盐出口连续三月环比负增，8月过剩量边际收窄................................................................................................42、周内行业要闻回顾...............................................................................................................................................................63、产业链重点高频数据监测...................................................................................................................................................73.1、资源端：锂精矿现货价格略降........................................................................................................................................73.2、锂盐：价格延续弱势........................................................................................................................................................73.3、下游中间品：材料端报价环降......................................................................................................................................103.4、终端：7月新能源车渗透率进一步走高.......................................................................................................................114、风险提示.............................................................................................................................................................................12 图表目录 图表1：锂产业链重点高频价格监测............................................................................................................................................................4图表2：智利对中国碳酸锂月度出口量........................................................................................................................................................5图表3：中国碳酸锂进口量&智利对中国碳酸锂出口.................................................................................................................................5图表4：智利对各国碳酸锂出口均价............................................................................................................................................................5图表5：中国碳酸锂现货价及智利碳酸锂出口价........................................................................................................................................5图表2：锂精矿现货均价................................................................................................................................................................................7图表3：MtCattlin锂精矿生产利润...............................................................................................................................................................7图表4：GFEX碳酸锂主力合约收盘价（LC2411）....................................................................................................................................7图表5：GFEX碳酸锂期限结构....................................................................................................................................................................7图表6：国内碳酸锂现货均价及电工价差....................................................................................................................................................8图表7：碳酸锂基差（SMM电碳现货均价-GFEX近月）..........................................................................................................................8图表8：溧阳中联金碳酸锂主力合约收盘价................................................................................................................................................8图表9：智利碳酸锂出口均价........................................................................................................................................................................8图表10：国内氢氧化锂现货均价..................................................................................................................................................................9图表11：海内外氢氧化锂价差......................................................................................................................................................................9图表12：国内电池级氢氧化锂-碳酸锂价差.......................................................................................................................................