公用事业行业动态报告：5月锂盐进/出口量环比改善明显，智利出口中国碳酸锂均价涨至6.37万美元/吨

公用事业 ►5月碳酸锂进口量环比增长67.90%，智利出口中国均价涨至6.37万美元/吨 根据中国海关总署数据，5月我国碳酸锂进口量9675.58吨，同比增长12.80%，环比增长67.90%，进口量较4月大幅改 善。主要系上海港进口量环比4月份增长170%至3993吨，增幅明显，另外有合计4380万吨碳酸锂选择从福建省和四川省入关，如此大量在此前并未出现过，我们判断主要系长三角疫情影响上海4月份进口量，企业由于原材料需求迫切性选择其余港口入关。5月，碳酸锂进口均价为26.50万元/吨，环比上涨16.58%。1-5月，国内碳酸锂进口量合计42935.60吨，同比增长17.02%，即使4月份出现大幅下滑，前5个月累计进口量仍呈现稳步增长的态势。根据智利海关数据，5月份智利共出口碳酸锂27956.06吨，其中出口给中国的碳酸锂20131.49 吨，环比增长65.29%，同比增长315.52%，占智利总出口量的比例为72.01%。5月，智利出口给中国的碳酸锂均价为 63693.57美元/吨，环比增长18.43%，同比增长1112%，呈现快速上涨态势。 ►氢氧化锂5月出口量环比增长30.97%，超95%运往日韩 5月份，中国氢氧化锂出口量为7480.12吨，同比增长 22.03%，环比增长30.97%，主要系氢氧化锂出口省份主要为江西省和四川省，出港不受长三角疫情影响，此外海外氢氧化锂需求持续高涨，且海外氢氧化锂供应紧张，支撑了氢氧化锂景气的出口市场。5月氢氧化锂出口均价为30.92万元/吨，环比增长50.19%。1-5月，中国氢氧化锂出口量合计为30750.12吨，同比增长10.54%，维持较为稳定增长态势。5月份，中国出口到亚洲各国氢氧化锂合计7300.12吨，占比97.59%，环比增加1.72pct。出口给欧洲180吨，占比2.42%，环比减少1.68pct；5月份占比前两位的分别是韩国和日本，分别出口5296.90吨和1849.22吨，分别占总出口量的70.81%和24.72%，环比+11.24%和-10.96%。 ►黑德兰港5月共出口锂精矿5.45万吨，出口量同/环比均上升 根据澳洲黑德兰港官方数据，2022年5月，黑德兰港共发运锂精矿54540吨，同比增长102%，环比增长37.51%。其中发运给中国的锂精矿共54540吨，同比增长102%，环比增长 166%；5月未发运锂精矿给韩国。1-5月，黑德兰港共发运锂辉石精矿18.04万吨，同比增长20.27%，发运给中国共14.06万吨，同比增长37.21%，占比77.95%；发运给韩国共3.98万 吨，同比减少16.27%，占比22.05%。黑德兰港为Mt Pilgangoora、Mt Ngungaju和Mt Wodgina 3座矿山的精矿出海港，5月12日MinRes宣布Wodgina第一条选厂正式复产，生产出第一批锂辉石精矿。5月份出口量同/环比大幅提升，是否系Wodgina矿山第一条产线复产所带来的增量有待考量，因为历史上该港口月度出口量波动较大，最高月份出口量达62621吨。 投资建议 5月我国碳酸锂进口量9675.58吨，同比增长12.80%，环比增长67.90%，进口量较4月大幅改善。主要系上海港进口量环比4月份增长170%至3993吨，增幅明显，另外有合计4380万吨碳酸锂选择从福建省和四川省入关，如此大量在此前并未出现过，我们判断主要系长三角疫情影响上海4月份进口量，企业由于原材料需求迫切性选择其余港口入关。5月份智利出口给中国的碳酸锂量为2.01万吨，环比增长65.29%，出口给中国的碳酸锂均价为63693.57美元/吨，环比增长18.43%，同比增长1112%，呈现快速上涨态势，进口价差进一步缩小，国内整体成本进一步抬升。进入下半年，随着疫情影响的消退，新能源产业链均有意愿赶工，弥补3-5月份因疫情而导致的产量损失。下游排产加速将提升锂盐消耗量，带动锂盐价格回升，不排除在2022Q4/2023Q1旺季备货季促使锂盐价格再创新高。在此，建议大家关注上下游一体化企业，推荐关注阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的【川能动力】；正在办理茜坑锂云母矿探转采的【江特电机】；甘孜州134号脉在采的【融捷股份】；受益标的包括近期首吨粗制磷酸锂顺利出产的【金圆股份】；格林布什矿山未来5年一直在增产且可以通过代工实现产量放量的【天齐锂业】。 风险提示 1）锂精矿开发进度不及预期； 2）锂盐供需明显改善，锂盐价格快速回落 3）澳洲锂精矿供应产能快速扩张。 1.5月锂盐进/出口量环比改善明显，智利出口中国碳酸锂均价涨至6.37万美元/吨 1.1.5月碳酸锂进口量环比增长67.90%，智利出口中国均价涨至6.37万美元/吨 5月碳酸锂进口量环比大幅改善，进口均价环比上涨16.58%。根据中国海关总署数据，5月我国碳酸锂进口量9675.58吨，同比增长12.80%，环比增长67.90%，进口量较4月大幅改善。主要系上海港进口量环比4月份增长170%至3993吨，增幅明显，另外有合计4380万吨碳酸锂选择从福建省和四川省入关，如此大量在此前并未出现过，我们判断主要系长三角疫情影响上海4月份进口量，企业由于原材料需求迫切性选择其余港口入关。5月，碳酸锂进口均价为26.50万元/吨，环比上涨16.58%。 1-5月，国内碳酸锂进口量合计42935.60吨，同比增长17.02%，即使4月份出现大幅下滑，前5个月累计进口量仍呈现稳步增长的态势。 上海进口量环比大增169.76%，但仍未恢复至疫情前水平。5月上海市碳酸锂进口量3992.65吨，同比减少14.17%，环比增长169.76%，进口量环比大幅改善。5月，上海进口量占全国进口量的比重为41.27%， 较4月提升15.58pct， 但是2020/2021/2022Q1从上海港进口的碳酸锂量全国占比分别为62.32%/54.78%/74.14%，目前上海进口量水平仍未恢复至疫情前水平。5月进口省市前五名的分别为上海市、福建省、四川省、江苏省、河南省，进口量分别为3992.65吨、2428.50吨、1952.22吨、853.84吨、504.00吨，占总进口量的比例分别为41.27%、25.10%、20.18%、8.82%、2.98%。为保证原材料供应部分企业选择从福建省和四川省入关，合计占比高达45.28%，这在历史上并未出现过。 进口几乎全部来自智利和阿根廷，合计占比约96.15%。5月份，中国从智利和阿根廷共进口9303.52吨，占比96.15%，环比减少1.39pct，主要是5月份从东亚市场和欧洲市场的进口量占比分别提升0.82pct和0.42pct。5月份中国从智利进口8201.02吨，环比增加68.33%，占比84.76%，环比基本持平。从阿根廷进口1102.5吨，环比增加47.20%，占比11.39%，环比减少1.61pct；从东亚市场进口量260.06吨，占比2.69%，环比增加0.82pct；从欧洲国家进口98吨，占比1.01%，环比增加0.42pct。1-5月，中国碳酸锂进口量98.31%来自智利和阿根廷，其中智利为最大进口来源国家，合计从智利进口碳酸锂37807.05吨，占比88.06%。 5月份智利出口往中国的碳酸锂量为2.01万吨，出口中国均价为6.37万美元/吨。 根据智利海关数据，5月份智利共出口碳酸锂27956.06吨，其中出口给中国的碳酸锂20131.49吨，环比增长65.29%，同比增长315.52%，占智利总出口量的比例为72.01%。 而中国海关数据显示，5月份中国从智利进口8201.02吨。5月，智利出口给美国、日本、韩国的碳酸锂量分别为1098.50吨、1416.14吨、4587.77吨，分别占比3.93%、5.07%、16.41%，中国是智利碳酸锂出口量最大的国家。5月，智利出口给中国的碳酸锂均价为63693.57美元/吨，环比增长18.43%，同比增长1112%，呈现快速上涨态势。根据智利海关数据，5月出口给美国、日本、韩国的碳酸锂均价分别为14724.35美元/吨、42223.48美元/吨、18994.75美元/吨，远低于出口给中国价格，但均呈较快上涨趋势，分别环比增长118.09%、40.44%、16.10%。 氢氧化锂5月出口量环比增长30.97%，超95%运往日韩 5月氢氧化锂出口量环比增长30.97%，出口均价环比大涨50.19%。5月份，中国氢氧化锂出口量为7480.12吨，同比增长22.03%，环比增长30.97%，主要系氢氧化锂出口省份主要为江西省和四川省，出港不受长三角疫情影响，此外海外氢氧化锂需求持续高涨，且海外氢氧化锂供应紧张，支撑了氢氧化锂景气的出口市场。5月氢氧化锂出口均价为30.92万元/吨，环比增长50.19%。1-5月，中国氢氧化锂出口量合计为30750.12吨，同比增长10.54%，维持较为稳定增长态势。5月份国内氢氧化锂进口287.17吨，同比减少30.66%，环比减少36.91%。1-5月，国内氢氧化锂合计进口1284.14吨，同比增长19.21%。 出口日韩占大头，5月份出口韩国占比约71%。5月份，中国出口到亚洲各国氢氧化锂合计7300.12吨，占比97.59%，环比增加1.72pct。出口给欧洲180吨，占比2.42%，环比减少1.68pct；5月份占比前两位的分别是韩国和日本，分别出口5296.90吨和1849.22吨，分别占总出口量的70.81%和24.72%，环比+11.24%和-10.96%。1-5月，中国出口的氢氧化锂主要供应给亚洲地区，亚洲各国合计29940.13吨，占比97.73%。其中，韩国和日本出口量分别为19047.89吨和10611.83吨，分别占总出口量的62.17%和34.64%。 黑德兰港5月共出口锂精矿5.45万吨，出口量同/环比均上涨 黑德兰港5月共出口锂精矿5.45万吨，出口量同/环比均上升。根据澳洲黑德兰港官方数据，2022年5月，黑德兰港共发运锂精矿54540吨，同比增长102%，环比增长37.51%。其中发运给中国的锂精矿共54540吨，同比增长102%，环比增长166%； 5月未发运锂精矿给韩国。1-5月，黑德兰港共发运锂辉石精矿18.04万吨，同比增长20.27%，发运给中国共14.06万吨，同比增长37.21%，占比77.95%；发运给韩国共3.98万吨，同比减少16.27%，占比22.05%。黑德兰港为Mt Pilgangoora、Mt Ngungaju和Mt Wodgina 3座矿山的精矿出海港，5月12日MinRes宣布Wodgina第一条选厂正式复产，生产出第一批锂辉石精矿。5月份出口量同/环比大幅提升，是否系Wodgina矿山第一条产线复产所带来的增量有待考量，因为历史上该港口月度出口量波动较大，最高月份出口量达62621吨。 投资建议 5月我国碳酸锂进口量9675.58吨，同比增长12.80%，环比增长67.90%，进口量较4月大幅改善。主要系上海港进口量环比4月份增长170%至3993吨，增幅明显，另外有合计4380万吨碳酸锂选择从福建省和四川省入关，如此大量在此前并未出现过，我们判断主要系长三角疫情影响上海4月份进口量，企业由于原材料需求迫切性选择其余港口入关。5月份智利出口给中国的碳酸锂量为2.01万吨，环比增长65.29%，出口给中国的碳酸锂均价为63693.57美元/吨，环比增长18.43%，同比增长1112%，呈现快速上涨态势，进口价差进一步缩小，国内整体成本进一步抬升。进入下半年，随着疫情影响的消退，新能源产业链均有意愿赶工，弥补3-5月份因疫情而导致的产量损失 。 下游排产加速将提升锂盐消耗量，带动锂盐价格回升 ， 不排除在2022Q4/2023Q1旺季备货季促使锂盐价格再创新高。建议大家关注上下游一体化企业，推荐关注阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的【川能动力】；正在办理茜坑锂云母矿探转采的【江特电机】；甘孜州