国君配置QIA~Timing策略跟踪：QIA~Timing模拟组合加仓5%至100%

QIA-Timing模拟策略收益回顾：2022年1月1日至2023年6月7日，QIA-Timing模拟策略共进行择时操作6次，行业配置操作17次，累计收益为-15.42%，相较于基准（万得全A）的超额收益率为2.34%； 与没有添加择时QIA模型（-18.84%）相比，累计收益提高了3.42%，取得了一定择时收益。 择时观点更新：我们在2023年6月3日A股市场运行周报《中级调整渐近尾声，“防守反击”逐步开启》中指出，“市场已经逐步扭转前期颓势，开始在不同板块、行业发动“防守反击”。无论从短、中期来看权重指数调整都已非常充分，预计整个调整有望在下周末之前完成。配置方面，考虑到权重指数调整已较为充分，且均已测试了前期提及的“三重技术支撑”（中线涨幅的0.618分位，2022年11月向上突破缺口，周线BOLL下轨），因此短期内若再有下探则建议适当增配。”。我们按照择时观点将权益仓位从95%提高到100%；行业选择保持不变，每个行业按照2023年6月8日开盘价买入，每个行业权重从19%提高至20%。 风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。 1.QIA-Timing模拟策略收益回顾 QIA-Timing模拟策略（Quantitative Industry Allocation-Timing），是我们在QIA行业配置模型基础上叠加了择时的投资模拟策略，其中择时观点依赖于团队择时体系的输出，详见报告《当量化行业配置插上择时的翅膀——国君配置QIA-Timing模拟策略介绍_20220728》。2022年1月1日至2023年6月7日，QIA-Timing模拟策略共进行择时操作6次，行业配置操作17次，累计收益为-15.42%，相较于基准（万得全A）的超额收益率为2.34%，超额收益最大回撤为-12.97%；与没有添加择时QIA模型（-18.84%）相比，累计收益提高了3.42%，取得了一定择时收益。 图1： 2.当前行业配置观点 根据国君行业配置QIA模型，2023年6月最新持仓为：食品饮料、电力设备及新能源、交通运输、电力及公用事业、非银行金融。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 表1：2023年QIA模型持仓 3.择时观点更新 我们在2023年6月3日A股市场运行周报《中级调整渐近尾声，“防守反击”逐步开启》中指出，“随着本周市场情绪好转，且美元对人民币汇率冲高回落，市场已经逐步扭转前期颓势，开始在不同板块、行业发动“防守反击”。以走势最标准的上证50、沪深300等权重指数来看，4月中下旬开始的调整时间也已经超过30个交易日，而1月30日以来的中级调整也已经持续近90个交易日，无论从短、中期来看调整都已经非常充分。我们预计，整个调整将在下周末之前完成，期间若有回踩则有望是反弹正式开启之前的较好介入机会。配置方面，考虑到上证50、沪深300调整已经较为充分，且均已测试了前期提及的“三重技术支撑”（前期中线涨幅的0.618分位，2022年11月向上突破缺口，周线BOLL下轨），因此我们认为调整已经较为充分，短期内若有下探则建议适当增配。”。 24251 我们按照择时观点将权益仓位从95%提高到100%。行业选择保持不变，每个行业按照2023年6月8日开盘价买入，每个行业权重从19%提高至20%。 表2：2月以来择时及行业配置操作 4.风险提示 量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。