电子行业周观点：北京提出推动国产AI芯片突破，LED照明芯片价格调涨
[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 [Table_Title] 北京提出推动国产AI芯片突破，LED照明芯片价格调涨 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——电子行业周观点(05.29-06.04) [Table_ReportDate] 2023年06月05日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周沪深300指数上涨0.28%，申万电子行业上涨2.24%，跑赢指数1.96pct，在申万一级行业中排名第8位。建议关注半导体、汽车电子和消费电子等领域，半导体领域推荐半导体设备、半导体材料和Chiplet赛道，汽车电子领域推荐车用MCU、碳化硅功率半导体、激光雷达和车载面板赛道，消费电子领域推荐折叠屏手机和VR头显终端赛道。 投资要点： 北京提出推动国产AI芯片突破：随着国内大模型及更多AI应用落地，AI芯片预计将保持较高景气度。产品方面，GPU凭借并行计算具备强大算力，占据AI芯片大部分市场；美企英伟达独占鳌头，占据大部分服务器GPU市场。受美实体清单影响，我国高端芯片采购受阻。但未来随着先进封装及Chiplet技术的发展和应用，国产AI芯片有望逐步突破并实现进口替代，国内人工智能算力供给的国产化率有望持续提升，建议持续关注国内AI芯片技术研发及产品落地情况。 LED照明芯片价格调涨：LED照明产业自2018年起进入低谷期，供给过剩下，行业洗牌加剧，大部分企业的LED照明芯片业务长期处于亏损状态。本次中国市场低功率照明芯片率先涨价，既是2023年LED照明芯片市场需求明显恢复时，企业为改善盈利能力采取的举措，也是产业集中度提升后，各企业通过调整供需平衡，逐渐使得产业回归正常的过程。未来随着市场竞争的继续和技术的不断迭代，LED照明芯片行业的竞争格局将持续优化，国内LED产业链盈利状况有望持续改善。 行业估值高于历史中枢：目前SW电子行业PE（TTM）为51.34倍，高于2018年至今平均值44.92倍，行业估值高于历史中枢水平。上周日均交易额928.23亿元，交易活跃度大幅提升。 上周电子板块上涨个股数较多：上周申万电子行业446只个股中，上涨303只，下跌139只，持平4只，上涨比例为67.94%。 风险因素：中美科技摩擦加剧；经济复苏不及预期；技术研发不及预期；国产化进程不及预期；创新产品发布延期。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 日本半导体设备出口管制落地，显示玻璃基板价格调涨 美光未通过网络安全审查，铠侠与西部数据加快闪存合并 推动央企建设科技领军企业，英伟达追加先进封装订单 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn -25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%电子沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3582 [Table_Pagehead] 证券研究报告|电子 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 16 页 $$start$$ 正文目录 1 行业动态 ........................................................................................................................... 3 1.1 AI芯片：北京提出推动国产AI芯片突破 .......................................................... 3 1.2 面板：LED照明芯片价格调涨 ........................................................................... 3 2 电子板块周行情回顾 ....................................................................................................... 4 2.1 电子板块周涨跌情况 ............................................................................................ 4 2.2 子板块周涨跌情况 ................................................................................................ 4 2.3 电子板块估值情况 ................................................................................................ 5 2.4 电子行业周成交额情况 ........................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 .................................................................................................... 6 3 电子板块公司情况和重要动态（公告） ....................................................................... 7 3.1 关联交易情况 ........................................................................................................ 7 3.2 股东增减持情况 .................................................................................................... 8 3.3 大宗交易情况 ........................................................................................................ 8 3.4 限售解禁 .............................................................................................................. 13 4 投资观点 ......................................................................................................................... 15 5 风险提示 ......................................................................................................................... 15 图表1: 申万一级周涨跌幅（%） ..................................................................................... 4 图表2: 申万一级年涨跌幅（%） ..................................................................................... 4 图表3: 申万电子各子行业涨跌幅 ................................................................................... 5 图表4: 申万电子板块估值情况（2018年至今） .......................................................... 5 图表5: 申万电子行业周成交额情况 ............................................................................... 6 图表6: 申万电子周涨跌幅榜 ........................................................................................... 6 图表7: 上周电子板块关联交易情况 ............................................................................... 7 图表8: 上周电子板块股东增减持情况 ........................................................................... 8 图表9: 上周电子板块重要大宗交易情况 ....................................................................... 8 图表10: 未来三个月电子板块限售解禁情况 ............................................................... 13 [Table_Pagehead] 证券研究报告|电子 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 16 页 1 行业动态 1.1 AI芯片：北京提出推动国产AI芯片突破 5月30日，北京市人民政府印发《北京市加快建设具有全球影响力的人工智能创新策源地实施方案（2023-2025年）》，其中提到要全力夯实人工智能底层基础，筑牢产业创新发展底座，推动国产人工智能芯片实现突破，积极引导大模型研发企业应用国产人工智能芯片，加快提升人工智能算力供给的国产化率。（资料来源：北京市人民政府） 点评：随着国内大模型及更多AI应用落地，AI芯片预计将保持较高景气度。产品方面，GPU凭借并行计算具备强大算力，占据AI芯片大部分市场；美企英伟达独占鳌头，占据大部分服务器GPU市场。受美实体清单影响，我国高端芯片采购受阻。但未来随着先进封装及Chiplet技术的发展和应用，国产AI芯片有望逐步突破并实现进口替代，国内人工智能算力供给的国产化率有望持续提升，建议持续关注国内AI芯片技术研发及产品落地情况。 1.2 面板：LED照明芯片价格调涨 据TrendForce集邦咨询6月1日报道，近期部分LED业者采取涨价措施，主要涨价品项集中在照明类LED芯片，面积低于300密耳以下（含）的低功率照明芯片品项涨价最多，涨幅约落在3-5%；特殊尺寸涨幅最高可达到10%。根据TrendForce集邦咨询调查，目前LED供应链业者普遍有较强的涨价意愿，除了欲涨价的业者开始变多，由于部分LED芯片业者订单满载，调涨的品项也有扩大趋势。（资料来源：TrendForce集邦咨询） 点评：LED照明产业自2018年起进入低谷期，供给过剩下，行业洗牌加剧，大部分企业的LED照明芯片业务长期处于亏损状态。本次中国市场低功率照明芯片率先涨价，既是20
