债海观潮，大势研判：警惕弱预期“透支”利率下行空间

2023年5月债券行情回顾：收益率持续下行，1年国债、10年国债、10年国开债分别变动-13BP、-6BP、-8BP，3年AAA、3年AA+、3年AA和3年AA-分别变动-7BP、-3BP、-11BP和-12BP；信用利差方面，3年信用利差走势与其他期限背离：3年AAA、3年AA+、3年AA和3年AA-信用利差分别走阔6BP、10BP、2BP和1BP。