转型期业绩承压，BSI产线放量可期

格科微（688728.SH）是一家专注于CMOS图像传感器芯片研发和生产的公司。近期，公司发布了2022年年度报告和2023年一季报，业绩表现不佳。其中，2022年实现营收59.44亿元，同比-15.10%；归母净利润4.39亿元，同比-65.13%；扣非净利润3.54亿元，同比-70.59%。2023年Q1实现营收8.53亿元，同比-50.82%，环比-37.86%；归母净利润-1.29亿元，同比-153.50%，环比-10.79%；扣非净利润-1.35亿元，同比-157.15%，环比+30.30%。其中，毛利率为38.36%，同比+4.63pcts，环比+13.27pcts;净利率为-15.14%，同比-29.06pcts，环比-6.65pcts。费用方面，23年Q1销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用 率 分 别 为3.61%/15.77%/16.48%/6.71%， 同 期 变 动 分 别 为+1.81/+13.22/+10.50/+2.41pct。因自建晶圆厂筹建期人员工资、材料等相关费用增加，管理费用同比+204.46%。因研发材料费增加，研发费用同比+35.64%。因公司为存货跌价做准备，2023年Q1计提的资产减值损失高达0.96亿，同比+133.42%。

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