研报分析了去年Q4房地产政策“三箭齐发”对市场的影响，以及今年Q1房地产行业明显恢复后再次降温的情况。报告指出，当前房地产市场修复到何种程度需要寻找合适标准，通常使用的环比与同比口径有偏误，使用两年复合同比增速作为参考较为合理。报告还提到，以此标准来看，当前地产似乎重回磨底状态，但高能级城市的复苏基础更为稳固，民营房企的融资与拿地均出现改善，但其销售尚未实质性回暖。此外，报告还分析了“三支箭”确实缓解了房企端，尤其是融资压力，展望未来，地产走向“弱复苏”，可观察三个变量：居民预期、企业拿地意愿与生产经营预期、投资尤其新开工是否真正改善。最后，报告还提示了政策变动和经济恢复不及预期的风险。
