宏观落地投资导航仪（四）：货币政策的三支箭

央行货币政策的三大工具分别为“央行资金投放”，“存款准备金制度”以及“政策利率”。央行通过调控基础货币来影响信贷市场的信贷总量。央行资金投放的作用是影响信贷市场的信贷总量，央行何时进行资金投放取决于公开市场业务、流动性调节工具和定向贷款工具。存款准备金率是央行通过变动存款准备金率影响超额准备金的多寡，央行何时会进行存款准备金率的调节取决于央行的发言和对其他存款性公司债权占比。政策利率是央行通过每日和月中的政策利率调控释放货币政策信号，政策利率何时变动取决于工业企业利润同比转负和PPI同比破6%，CPI同比破3%，核心CPI同比破2%三者发生其二。观察政策利率传导的效果可以通过观察DR007，DR007是央行钦点的观察流动性松紧的指标。