中達證券行业研究内地房地产CENTRAL WEALTH14-May-23内地房地产行业周报强于大市基数影响环比大幅回升，区域政策调整稳步推进(维持)数据要点：搬信公众号本网，42个主委点市新房成交面积环比上升85%，2023年累计成交面积同比上升13%。其中一线环比上升较多城市为北京、深圳，分别环比上升251%、136%：一、二线成市累计成交面积同比分别上升29%、15%，三线成市累计点交面积同比下降0.1%。2023年累计交易量下降较多城市包括芜湖、清田，宝离，分别下降38%、27%、21%。截至5月12日，13个主要城市可售面积（库存）环比下降0.3%：平均去化周期16.1个月，环比下降1%。董用和广州去化周期环比下降较多，分别下降蔡鸿飞10%和10%，去化周期分别由上期的39.6个月和16.5个月变动至35.8月和14.9分新师个月。+852 3958 4629caihongfei@ewghl.com本网，15个主要成市二手房交易建面上升200%：其市环比下降较多成市为深SFC CE Ref: BPK 909圳、苏州，分别环比上升292%、270%。2023年累计成交面积同比上升71%。2023年墅计同比下降较多城市为宝鸡，同比下降24%，诸葛莲昕本周观点：分新师+852 3958 4660本周，受上周成交基数较小影响，新房及二手房成交而积环比皆大幅回升。新zhugelianxin@cwghl.com房成交方面，在北京、深圳成交环比增速较快的影响下，一线成市新房成交环SFC CE Ref: BPK 789比上升101%：成市区珑上，西部区域成交表现较好，成交面积环比上升176%，其中成都、南宁成交环比上升较多，分别成交环比上升212%、136%。二手房成交方面，重点关注的15个城市成交环比增速悉数司正，其中深划、苏州等地或交环比回升较快，带动重点成市二手房成交面积环比上升200%。库存方面，在销售回升的带动下，本周，重点城市去化周期环比有所回落。一浅城市中，广州、深圳去化周期下降较多，分别环比下降10%、8%，带动一线城市去化周期环比下降3%：菁田、苏州等地去化周第亦有所下滑，共同带动重点城市去化周期环比下降1%。投资建议：公积金政策持续高频，区域政策调整较前期更加细化。近期政策延续了前期因域施策的路线：1）公积全政策待续高，贵州、漳州等地端续上调最高贷款额度，银川支持公积金支付首付款、石家应提高了公积全提取额度及项次，有望持续推动商品房市场回升。2）地方提升购房需求，续州崇义县发放效房票安置、宁德全需效宽限购政策，查加住房资款可贷额度上调、购房补贴等政策，或可为住房市场提供一定支撑。3）二手房“带邦过户”持续落地，深划发布带押过户登记指引，宁波、长券推广二手房常带押过户模式等，及进一步降低二手房交易或本、提高其交易效率。同时，部分城市调整范国相较于之前更加组化，加绍兴优化项目预售资金监管仅落地赵城区及滨海新区、州契税补贴仅适用于高新区内等，部分区战住房需求的释放或努需政策的进一步支持，需求端仍有一定的改善空间，后续政策端或继续发力，维持行业“强于大市”评风险提示：调控政策存不确定性；公司销售结算或出现波动。 中達證券CENTRAL WEALTH1.行业表现1.1地产开发行业表现本周，景瑞控股、中国新域镇、银或国际控股本周幅居前。绿景中国、中国海外宏洋集团、嘉里建设年初至今涨幅居前。图1：景鸡控股、中国新城镇、银城国际控股本周涨图2：绿景中国、中国海外宏洋集团、嘉里建设年和幅居前至今滚幅居前JingnuiLVGEMYinchingCNTDKerryPPTSZ1JinmaoTep SpringPoly PPTMinMetals LandTop SpringShui OnYueXiuShui OnCM LsnidC&D INTLLVGEMZhonginVankse PPT OVSCOLIHopsenMinMetals LandVankePPT OVSCR Land0003SOHOSOHOCNTDRadianceHopsenOCT(Asin)ZheganCM LaadKeny PPTPrice Change(Weekly)JinraaPrice Changa(YTD)KsisaCC Land4%-2%0%2%4%6%8%10%-20% -10%0%10%%0230%40%数磊来源：Wind，中达证券研究数据表源：Wind，中造证象薪定图3：融创中国、万科全业、碧桂园本周换手率居前3%Tumover(Weekly)2%1%0% enTowno-Ocean数据来源：Wind，中达证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分2 / 11 中達證券CENTRAL WEALTH1.2物业管理行业表现本周，满江中国、和泓服务、美第一服务控股本周涨幅居前。滨江服务、慈秀服务、中海物业年初至今添幅居前。图4：浦江中国、和泓服务、第一服务拉股本周涨幅居图5：滨江服务、越秀服务、中海物业年初至今涨幅居前前Riverine CaisaBinjiang SerHevol SerYuexiu SerChina Ovs PPTCC New Life-Roeshune SerKzisa Prmsper-CliflordmlYincheng LSFin Streer PPTYe Xing GroupChina Res:MIXCSine-Ccean SerHevol SerE-SiarCC New LifeRsun SerPoly PPT DevFin Streat PPTLing Yue SerGreenlown SerGreinlowin SerBinjiang SerRsun SerExcellenie CMPriee Chamge(Weekly)Xingye WalianPrice Change(YTD)Jinke Ser6%-4% -2%0%2%4%6%8%-20%-10%0%10%20%30%数据来源：Wind，中达证暴研究数据表象：Wind，中达证案研究图6：保利物业、碧桂园服务、世茂服务本周换手率居前4% Turnover(Woekly)3%2%1%0%PolyShimao SerKWG LivingA-LivingSunee SerS-EnjoyPowerlong CMYucexiu SerChina Res MIXCCC New LifeZhong Ao HoncJinke SerGreeutowa Ser PPT Dev敦据来源：Wind，中达证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分3 / 11 中達證券CENTRALWEALTH2.主要城市成交表现2.1新房成交数据表1：主委城市交易量情况，本周新房成交环比回升千平方来t ±30 年比月比本月量5-12千+方来本年员至 5-12网北3821%70%-15%225,6843,10539%二成城市2,08,91623%3,1652019%三茂城市725,85136%4%25%17%MA25168 264+2515+17%三16,37R0%2K6,716+84%$56%+12%3.528总管49.621+137%2+6%R14%4610+36%+93%+25%2.227+5%1718%+22%±3.15+35%+13%59197,465+165%$16%+4%+136%3,31616390175,965+15%+61%+59%+30%+124%41.600+ 38%$ 16%+17%+15%+ 4941239+14%38,405+19%$5%+11%614+38%7519,049+14%+56515.5899%+3%3037%+51%+52%+69%40,979+31%+.56%+38%18%1,096,36763%4,671+-3591,540+28%+8%+17%18%23,455广州225.684+70%9%+-16%+53%+27%3,105+35%3482.051+1324+170+51%+++132%+42%14,413+5+27148.58522.185%+15%+3%+25%+325+3%110%+1%-T3+89%+67%2,874$-17%+-16%+11%993+66%12,478+52%767,676953%423%中39%+11%431%+36%18.361+87%43%$-13%+117%18361+414+879$15%+15%$46%1,a1→266372.219+92%+113%+31%1,050+16%%+3%+17%52241+47%5,341+21%+92%$13%+24%21%434,89)992%$.19%+04614中13%6,447+13%就都619,328+212%445%+659%2.245+19%+55%+24%816+81%+13%7,4877%+136+36%++176%41%GH'SLS'E85%14%14,22723%4,85013%+515245565,65613%上井城丰数目数据来源：各地房管局。中达证券研究：注：数据截至2023/5/12请务必阅读正文之后的免责条款部分4/11 中達證券CENTRAL WEALTH表2：主要域市新房库存与去化周期情况，本周主要城市平均去化周期约16.1个月城市可售面积（千平方米）环比同比去化周期(月)环比同比北京11,374-1%-14%15.4%%LT-上海5,6804%20%4.72%-93%广州12,025-1%4%14.9-10%-32%深圳4,0180%56%11.5-8%8%一线城市1%17%11.6%34%杭州1,8212%%9-2.82%%te-南京8,699-1%%S-15.77%9%苏州6,896-2%-24%11.0-9%-52%福州5,0071%-10%31.3-3%-4%厦门2,948-2%%9-12.5 -2%-38%温州14,2550%21%33.414%-24%肯田1,443-3%-18%35.8-10%-21%宁波4,1230%-2%14.210%-29%东营1,165-2%-26%6.8-7%-54%平均%0-1%16.1-1%-29%致据未源：各地房管局，中达证券研究；注：数据截至2023/5/12；平均环比及平玲同比为各域市变动平均值2.2二手房成交及价格数据表3:主要城市二手房成交量情况，扬州本年至今涨幅较大平方来+方来过±:308Rt千年方来本月至伞比本年至今千+方泉392%+186%+-26%+51%4%+47%+19%5,691+13%78.225+266%+→226%10+107%215,006+255%+85%+192%574.837+194%6+92%+77%青鸟15R,88+269%→31%+15+332%728+27745203,07447,887+270%165%+116%→152%4110%2.835+91%+156%45,327+171%28%-2%+266%-71%+·13%931+240+155%+151%74.929ST+-1%1564%+5%+93%+ 192%183,500+193%31%35.34620.356+205%+47%+742,137,056210%58%8,28415%65%2,794+74%RL32,901上升城市数目-数据来源：各地房管局，中达证券研究：注：数据裁至2023/5/12请务必阅读正文之后的免责条款部分5/ 11 中達證券CENTRAL WEALTH图7：二手房挂牌出售价格指数近期有所回升35025030020025020:015015010010050 50201520162017201820192020202120222023城市二千房出善社降量指数（在转）城市二手房出售挂牌价输数（右辅）敦器来源：Wind，中达证非研究：注：截至2023/5门图8：一线城市二手房价格指数有所上升图9：二线城市二手房价格指数有所回升200成市二手房出售挂牌董指载（在易）1 250400减市二