冷链业务迅速发展，无人配送投入测试

投资要点 市场表现：本周中信交运指数] -0.9%，跑输大盘1.1个百分点。其中公路-0.3%， 铁路-3.1%，公交+2.2%，航运+1.1%，港口-3.2%，航空-3.6%，机场-5.7%，物流综合-0.2%。板块涨幅前五个股：龙江交通+9.1%、广深铁路+5.3%、密尔克卫+4.7%、ST万林+3.4%、海程邦达+2.2%；涨幅后五个股：嘉友国际-11.7%、中国外运-9.2%、永泰运-8.6%、厦门国贸-6.5%、连云港-6.3%。 行业主要指数变化：航空方面，4月民航客运量月环比上涨10.0%，民航货运量月环比下跌1.4%；4月国航/东航/南航/春秋客座率较上月增加1.0pp/1.7pp/1.9pp/0.5pp，吉祥减少1.0pp； 五大航ASK环比上升13.0%/10.9%/7.2%/2.1%/1.3%；五大航RPK环比上升14.7%/13.6%/9.9%/2.7%/0.1%。航运方面，BDI运价指数较上周下跌174点，5月21日报收1384点；油轮运输指数分化，5月21日，BDTI报收1306点，较上周上涨54点(+4.3%)，BCTI报收585点，较上周下跌48点(-7.6%)；集运市场指数下跌，5月21日，CCFI报收946点，较上周下跌1.0%，SCFI报收972点，较上周下跌1.1%。截至5月19日，中国公路物流运价指数报收于1026.0点，相比于上周下跌-0.4点，相比于去年同期上涨13.1点，同比+1.3%。 行业动态：1）再开两条通南亚！圆通航空加密国际货运航线；2）福州港进口冷链业务狂飙298%；3）广州白云建设世界级现代物流产业集群；4）首个无人配送车测试场地落户亦庄。 重点推荐： 1）申通快递：随着疫情放开与经济恢复，居民消费需求的促进了快递量的增长。互联网向农村的发展与普及，有利于下沉市场消费需求的释放，进一步增长了快递业务量。同时，通过不断优化设备与技术，公司的经营效率不断提高。 2）深圳机场：随着疫情出行限制基本取消，居民出行意愿加强，因此民航客运量明显回升，航空运输市场显著恢复。公司积极拓展海外航线，国际旅客占比持续增加。同时，成本端的压力释放有助于公司业绩反弹。 3）招商轮船：干散货船舶在手订单比处于历史低位，随着低碳环保政策实施，船舶潜在的拆除比例将进一步提升。我们认为随着中国经济恢复增长，干散货运输需求和供给逐步错配，公司凭借世界领先的干散货船队更具向上业绩弹性。 4）上海石化：我国经济逐步修复，柴油作为重要的工业燃料，汽油、煤油作为交通工具的燃料，消费需求回暖有望支撑价格。2023年，公司坚持稳字当头，全年计划加工原油总量1360万吨，计划生产成品油800.1万吨，预计公司利润将随之修复。 风险提示：1）宏观经济波动；2）油价大幅波动；3）汇率大幅贬值等。 1市场表现 本周上证综指报收于3283.5点，周涨幅+0.3%；深圳成指报收11091.4点，周涨幅+0.8%； 沪深300报收3944. 5点，周涨幅+0.2%；创业板指报收2278.6点，周涨幅+1.2%；中信交运指数1958.7点，周涨幅-0.9%，表现弱于大盘。 图1：交运板块表现（回溯一年） 图2：中信一级行业本周表现 交运行业子板块中，表现最好的板块为公交板块(+2.2%)，其次为航运板块(+1.1%)。 本周领涨个股前五位分别为龙江交通(+9.1%)、广深铁路(+5.3%)、密尔克卫(+4.7%)、ST万林(+3.4%)、海程邦达(+2.2%)。 图3：交运子行业本周表现 表1：交运行业领涨领跌个股 2数据跟踪 2.1宏观数据 5月19日，布伦特原油收于75.6美元/桶，周环比上涨1.9%；WTI原油收于71.7美元/桶，周环比上涨2.4%。 图4：期货结算价：原油 5月20日，美元兑人民币中间价报收7.0356，较上周五上涨875bps。 图5：中间价：美元兑人民币 2.2航空数据 截止4月30日，我国民航客运量为5028万人，月环比上升10.0%；民航旅客周转量为731亿人公里，月环比+4.8%；民航货运量为55万吨，月环比-1.4%；民航货物周转量为22亿吨公里，月环比+21.3%。 图6：民航客运量：当月值 图7：民航旅客周转量：当月值 图8：民航货邮运输量：当月值 图9：民航货邮周转量：当月值 截止4月30日，中国国航客座率为70.6%，较上月上涨1.0pp；东方航空客座率为72.1%，较上月上涨1.7pp；南方航空客座率为76.0%，较上月上涨1.9pp；春秋航空客座率为88.7%，较上月上涨0.5pp；吉祥航空客座率为80.8%，较上月下跌1.0pp。 图10：中国国航：客座率 图11：东方航空：客座率 图12：南方航空：客座率 图13：春秋航空：客座率 图14：吉祥航空：客座率 截止4月30日，中国国航ASK为24295百万座公里，月环比+13.0%；东方航空ASK为19138百万座公里，月环比+10.9%；南方航空ASK为24909百万座公里，月环比+7.2%； 春秋航空ASK为3861百万座公里，月环比+2.1%；吉祥航空ASK为3910百万座公里，月环比+1.3%。 图15：中国国航：ASK 图16：东方航空：ASK 图17：南方航空：ASK 图18：春秋航空：ASK 图19：吉祥航空：ASK 截止4月30日，中国国航RPK为17151百万座公里，月环比+14.7%；东方航空RPK为13792百万座公里，月环比+13.6%；南方航空RPK为18917百万座公里，月环比+9.9%； 春秋航空RPK为3426百万座公里，月环比+2.7%；吉祥航空RPK为3159百万座公里，月环比+0.1%。 图20：中国国航：RPK 图21：东方航空：RPK 图22：南方航空：RPK 图23：春秋航空：RPK 图24：吉祥航空：RPK 2.3航运数据 散运方面，BDI运价指数较上周下跌174点，5月21日报收1384点。分指数中，BCI环比-14.3%，BPI环比-12.8%，BSI环比-2.5%。 图25：干散货运价指数-BDI 图26：干散货运价指数-分指数BCI 图27：干散货运价指数-分指数BPI 图28：干散货运价指数-分指数BSI 油轮运输指数分化，5月21日，BDTI报收1306点，较上周上涨54点(+4.3%)，BCTI报收585点，较上周下跌48点(-7.6%)。 图29：原油运输指数(BDTI) 图30：成品油运输指数(BCTI) 集运市场指数下跌，5月21日，CCFI报收946.18点，下跌1.0%；SCFI报收972.5点，下跌1.1%。 图31：中国出口集装箱运价指数(CCFI) 图32：上海出口集装箱运价指数(SCFI) 分航线看，本周集运运价指数涨跌持平，其中美西航线报收707.57点，较上周下跌37.6点(-5.0%)，南非航线报收795.89点，较上周上涨23.91点(+3.1%)。 图33：CCFI：韩国航线 图34：CCFI：日本航线 图35：CCFI：东南亚航线 图36：CCFI：澳新航线 图37：CCFI：地中海航线 图38：CCFI：欧洲航线 图39：CCFI：东西非航线 图40：CCFI：美西航线 图41：CCFI：美东航线 图42：CCFI：南非航线 图43：CCFI：南美航线 图44：CCFI：波红航线 2.4物流数据 中国公路物流运价指数：截至5月19日，中国公路物流运价指数报收于1026.0点，相比于去年同期上涨13.1点，同比+1.3%。 图45：中国公路物流运价指数 图46：中国公路物流运价指数：整车 图47：中国公路物流运价指数：零担轻货 图48：中国公路物流运价指数：零担重货 3行业资讯 3.1再开两条通南亚！圆通航空加密国际货运航线 随着中国与南亚各国间贸易发展加快，承担进出口贸易运输服务的航空物流市场发展潜力巨大。近年来，圆通航空已经在杭州、昆明、南宁等地开通飞往印度金奈、德里、孟买，巴基斯坦卡拉奇、拉合尔，孟加拉国达卡等地的航线，每周南亚航班超过30班。2022年，圆通航空是中印航空货运市场执行航线班次最多的承运人，并正努力实现南亚三国陆运全覆盖。 进入8月以后，南亚国家的电子产品组装产业也将进入传统旺季。圆通已与多家国内主要品牌手机厂商形成稳定长期的合作关系，采用“空陆联运”或“空空联运”的方式，利用在南亚区域丰富的供应链服务经验及当地货运资源，把包括含磁、含电等特殊货物在内的电子元器件运往当地企业。 新闻来源：https://www.xd56b.com/home/kuaidi/25212.html 3.2福州港进口冷链业务狂飙298% 5月19日，记者从福州港务集团获悉，今年以来，该集团发力新业态新模式新领域，深挖冷藏箱业务潜能，提升口岸服务能力，持续打造区域综合冷链物流中心。1-4月，福州港冷藏重箱进口量飞速飙升，同比增长298.04%，平均周转天数同比减少9天，大大提高货物通关效率。 此外，福港集箱严格把控物流供应链的每个环节，攻克核心技术壁垒，提升冷链信息化水平。定期对冷藏箱业务进行专项分析，系统动态监控冷藏箱作业数据，特别是以制冷技术、恒温低温技术发展为基础，采取不同措施进行设备改善，运用冷链物流储物柜、保温设备和控温系统等，满足不同冷链物流需求，有效改善冷链物流运输效率。 新闻来源：https://www.xd56b.com/home/linglian/2023/0519/25249.html 3.3广州白云建设世界级现代物流产业集群 据广东省交通运输厅消息，今年广州市白云区将重点打造广州白云国际机场、广州白云站、广州火车站、广州国际港四大国际交通枢纽，建设世界级现代物流产业集群，逐步打造一大物流总部、五大物流基地、N个物流配送中心、多个直达终端消费者的社区配送点，形成“1 +5+N +X”物流产业布局。 广州国际港围绕建设“国家商贸服务型枢纽”，将打造20公顷的中欧班列融合创新产业园，引入国际商贸、智慧物流等产业，服务全市高水平对外开放；广州火车站周边6平方公里正改造升级，谋划将“火车站—三元里—白云新城”片区打造为面向粤港澳大湾区的标志性门户节点。 新闻来源：https://www.xd56b.com/home/yuanqu/2023/0519/25232.html 3.4首个无人配送车测试场地落户亦庄 近日，北京市经信局公布两处无人配送车封闭测试场地。其中，北京亦庄（北京经济技术开发区）企业北京智能车联产业创新中心有限公司（以下简称“北京智能车联”）建设运营的国家智能汽车与智慧交通（京冀）示范区亦庄基地（以下简称“亦庄基地”），获得本次认定，可为无人配送车开放测试道路运行提供封闭场地测试保障。 无人配送车产品上路的安全得到保障，更多的应用场景也将在更多区域落地。北京市高级别自动驾驶示范区（以下简称“示范区”）探索进入3.0阶段，建设区域由此前的北京亦庄核心区60平方公里，扩展至全市500平方公里，还将持续加强技术建设、拓展应用场景、完善政策监管，保持示范区在技术、规模、政策、商业化程度的国内领先。未来，示范区将持续推动具有重大引领带动作用的技术、政策和产业融合发展，为北京打造全球智能网联汽车科技创新高地贡献力量。 新闻来源：https://www.xd56b.com/home/cangchu/25220.html 4重点推荐 1）申通快递：随着疫情放开与经济恢复，居民消费需求的促进了快递量的增长。互联网向农村的发展与普及，有利于下沉市场消费需求的释放，进一步增长了快递业务量。同时，通过不断优化设备与技术，公司的经营效率不断提高。 2）深圳机场：随着疫情出行限制基本取消，居民出行意愿加强，因此民航客运量明显回升，航空运输市场显著恢复。公司积极拓展海外航线，国际旅客占比持续增加。同时，成本端的压力释放有助于