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此份报告分析了2023年4月的金融数据，主要集中在居民存款和信贷结构的变化上。以下是对报告内容的关键点总结：
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金融数据概览：
- 人民币贷款余额为226.16万亿元，同比增长11.8%，增速与上月末持平，比上年同期高0.8个百分点。
- 4月人民币贷款增加7188亿元，同比多增649亿元。
- 4月人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。
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信贷结构分析：
- 企业中长贷延续高增趋势，是4月新增信贷的主要支撑力量，但增幅有所回落。
- 居民信贷由正转负，居民短贷低于历史5年同期均值，反映出居民加杠杆意愿较弱，融资情绪再度走低。
- 居民中长贷的回落与4月以来商品房成交数据的转弱相呼应，表明疫情政策优化导致的递延需求可能接近尾声，居民购房偏好不稳定。
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居民存款变化：
- 居民存款13个月以来首次同比减少，可能与消费、重回表外和提前还贷等因素有关。
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投资建议：
- 经济复苏过程可能存在波动，关注居民端信贷需求的修复情况。
- 商业银行负债成本下降，资产端定价平稳，息差压力有望缓解，且银行具有高股息和低估值特点，有望吸引追求绝对收益的资金。
- 推荐关注业务布局全面、资产质量稳健、议价能力强的银行，如宁波银行、成都银行、常熟银行、招商银行和邮储银行。
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风险提示：
- 经济增长不及预期、息差收窄超过预期、资产质量大幅恶化。
这份报告强调了4月金融数据反映出的经济内生动能不足，以及信贷结构的潜在调整，提出了在当前环境下对银行股的投资策略和风险考量。
