根据研报正文,4月美国CPI同比增长4.9%,低于预期,且核心CPI同比增长5.5%,略高于预期。能源价格下降是导致CPI下行的主要原因。此外,核心服务的通胀仍然韧性十足,尚未出现明显下行趋势。这表明短期内降息的可能性较低,但未来仍需要关注住房相关分项通胀和核心服务通胀的变化。同时,报告也提到,美联储的降息可能会在3季度发生,但实际数据和基准情景数据仍存在差距。最后,报告提醒投资者需要关注地缘政治风险和美联储鹰派超预期的风险。
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