2022年报&2023年一季报点评：基因测序业务快速增长，海外市场空间可期！

华大智造年度与季度业绩概览

2022年度与2023年一季度报告亮点：

2022年度：

• 营收：42.31亿元人民币，同比增长7.69%。
• 归母净利润：20.26亿元人民币，同比增长319.04%。
• 扣非归母净利润：2.64亿元人民币，同比下降46.43%。

2023年一季度：

• 营收：6.19亿元人民币，同比下降49.25%。
• 归母净利润：-1.50亿元人民币，同比下降143.78%。
• 扣非归母净利润：-1.65亿元人民币，同比下降149.67%。

主要业务分析：

• 基因测序业务：受益于与Illumina和解获得赔偿，实现显著增长。2022年营收17.58亿元人民币，同比增长37.74%。2023年一季度需求变化导致收入下滑。
• 实验室自动化业务：受新冠相关产品需求变化影响，营收12.48亿元人民币，同比下降43.06%。
• 新业务：营收12.0亿元人民币，同比增长180.59%。
• 地域分布：中国区营收27.0亿元人民币，同比增长51.61%；其他亚太区营收5.32亿元人民币，同比下降4.02%；欧非区营收6.91亿元人民币，同比下降39.82%；美洲区营收2.84亿元人民币，同比下降31.34%。

增长前景与战略规划：

• 基因测序业务：全球唯一能生产不同通量的临床级基因测序仪的企业之一，2022年国内市占率为26.1%，国外市占率为5.2%。推出新型号产品，降低成本，提高性价比。2023年全面恢复美国市场销售，并计划加速海外业务发展，优化全球服务网络，推进核心原材料自主可控，以及构建上下游生态圈。
• 盈利预测：考虑到新冠产品需求变化，调整2023-2024年营收预测至30.55/41.34亿元人民币，归母净利润分别调整至0.44/2.91亿元人民币。预计2025年营收54.98亿元人民币，归母净利润5.85亿元人民币。

风险提示：

• 海外业务拓展：面临市场开拓的风险。
• 专利诉讼风险：存在潜在的法律纠纷风险。
• 市场竞争加剧：面临行业竞争压力。

综上所述，华大智造在基因测序业务方面展现出强大的增长潜力，特别是在国内市场的表现亮眼。然而，公司在海外市场的扩张和专利诉讼风险仍需密切关注。长期来看，公司基因测序业务有望保持强劲增长态势，并有望进一步加速海外市场的拓展。

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