根据报告,公司2023Q1实现收入5.7亿元,同比增长48%,归属母公司净利润为0.8亿元,同比增长119%。预计2023-2025年收入为30/36/41亿元,同比增长为19%/20%/14%;归母净利润为4.1/5.8/7亿元,同比增长为38%/41%/21%;对应PE分别为17/12/10x。考虑到公司取向硅钢占比较高,产能扩张快且估值较低,因此维持“买入”评级。然而,也存在取向硅钢价格波动、项目进度不及预期和需求不及预期等风险。
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