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公司业绩与战略分析
2022年度与2023年一季度业绩概览
- 2022年度：公司实现了105.37亿元的总收入，同比增长21.18%；归母净利润12.20亿元，同比增长1.90%；扣非归母净利润11.68亿元，同比增长5.06%。
- 2023年一季度：公司业绩延续增长态势，实现收入21.72亿元，同比增长24.88%；归母净利润2.18亿元，同比增长43.54%；扣非归母净利润1.82亿元，同比增长28.15%。
增长动力与业务布局
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新增订单与经营目标：2022年公司新增订单总额达121.22亿元，同比增长16.91%。公司设定2023年新增合同订单目标为158亿元，同比增长30%，并计划实现126亿元的收入，同比增长20%。历史数据显示，公司过去两年的收入及订单目标完成度均在100%以上，显示其业绩目标具有较高的确定性。
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输配电设备市场：各业务板块全面增长，其中开关类收入50.35亿元，同比增长25.33%；线圈类收入22.31亿元，同比增长26.07%；无功补偿类收入13.28亿元，同比增长16.30%；智能设备类收入9.43亿元，同比增长6.57%；工程总承包收入7.49亿元，同比增长11.03%。这表明公司在电网内市场巩固份额的同时，积极拓展网外新能源行业和海外市场。
海外市场拓展
- 海外市场表现：2022年海外市场收入18.65亿元，同比增长35.31%，新增订单29.9亿元，同比增长33%。公司通过在多个国家获得资质认证，为未来海外业绩增长奠定了坚实基础。
新业务布局
- 烯晶碳能收购：公司收购了烯晶碳能41.2%的股权，完成收购后持股比例增至70.4%，此举旨在加强与烯晶碳能的合作，整合技术与市场优势，推动超级电容器在相关领域的发展，支持公司的长期发展战略。
投资建议与风险提示
- 业绩预测：预计2023-2025年营收分别为128.52、156.57、190.24亿元，增速分别为22%、21.8%、21.5%；归母净利润分别为16.24、20.69、26.01亿元，增速分别为33.1%、27.4%、25.7%。
- 估值与评级：以2023年4月21日收盘价为基准，对应2023-2025年的市盈率分别为21X、17X、13X，维持“推荐”评级。
- 风险提示：电网投资建设不及预期、海外市场开拓不足等风险。
此报告总结了公司在2022年度及2023年一季度的业绩亮点，强调了其在输配电设备市场的稳定增长、海外市场扩张以及新业务布局的积极进展，并提供了对未来业绩的预测与投资建议，同时提醒关注潜在的风险因素。
