广东宏大发布2023年一季报,实现营收19.76亿元,同比增长10.47%;实现归母净利润0.51亿元,同比增长24.74%。公司矿服项目规模扩大,民爆板块产能释放良好,带动整体营收增长。公司成立广东省军工集团,打造全国地方军工龙头企业。我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为7.99、9.82、12.65亿元,对应PE分别为29X、23X、18X,维持“买入”评级。
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