2022年&2023Q1点评：极限压力测试下业绩仍算亮眼，重点布局自动化和国际化

2022年，公司实现收入18亿元，同比增长22.67%，归母净利润3.58亿元，同比增长15.81%。其中，电子信息行业收入为14.32亿元，同比增长9.74%，毛利率为25.64%，下降4.04个百分点；新能源汽车行业收入为3.05亿元，同比增长217.23%，毛利率为22.64%，下降9.59个百分点。公司毛利率下降的主要原因是联想南方基地项目，该新项目在试产阶段成本、人员培训成本和租金成本的摊销所致。2023年Q1，公司实现收入4.48亿元，同比增长24.82%，毛利率为23.39%，环比提升7.07个百分点。公司预计后续政府补贴会陆续确认，随着南方基地逐渐度过爬坡期，公司毛利率和净利率会逐渐恢复至正常水平。公司将继续推进自动化和国际化布局，以顺应生产性物流产业发展趋势。我们调整公司23-24年EPS分别为1.79/2.14元，新增2025年EPS为2.69元，维持“买入”评级。

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