2022年年报及2023年一季报点评：激励落地彰显信心，看好冲泡弹性和即饮势能

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香飘飘发布了2022年年报和2023年一季报，2022年全年公司实现营收31.28亿元，归母净利润2.14亿元，同比分别下降9.76%和3.89%。2022年第四季度，公司实现营收15.98亿元，归母净利润2.89亿元，同比分别增长7.06%和57.76%。2023年第一季度，公司实现营收6.79亿元，同比增长37.03%，归母净利润和扣非净利润分别为585万元和700万元，同比扭亏为盈。2022年，疫情对消费场景和渠道铺货造成影响，导致营收承压。2023年第一季度，随着消费场景和餐饮出行链的复苏，公司冲泡类产品销售旺盛，即饮类产品也有望实现高增长。公司在2022年2月对冲泡业务提价，有助于毛利率改善。公司于2023年4月17日发布股票期权激励计划，对象为高管及核心技术（业务）人员，共39人，考核条件为：22年营收为基数，23-25年营收增长率不低于15%/35%/50%，拆分单年营收yoy为15%/17.4%/11%。预计公司23～25年营收分别为39/45/50亿元，归母净利润分别为3/4/5.1亿元。