23年业绩目标超市场预期，一次设备龙头成长动力充足

思源电气发布2022年年报，实现营业总收入105.37亿元，同比增长21.18%，实现归母净利润12.20亿元，同比增长1.9%。Q4实现营业收入35.35亿，同比增长37.39%，环比增长33.08%；实现归母净利润4.35亿，同比增长40.74%，环比增长39.02%。公司全年毛利率承压，但Q4盈利持续向好。22年目标超额完成，23年目标超预期，实现订单158亿元，同比增长30%；实现营业收入126亿元，同比增长20%。海外市场营业收入为18.65亿元，同比增长35.91%。公司马太效应渐显，海外业务拓展稳步推进。