2023年一季报点评：在手订单同比高增，盈利能力持续修复

金盘科技2023年一季度业绩显著增长，实现了营业收入12.97亿元，同比增长41.06%，归母净利润0.87亿元，同比增长107.73%，扣非归母净利润0.74亿元，同比增长129.56%。这一增长主要得益于两个关键因素：

1. 数字化转型与技术创新：金盘科技通过5G、算法和数字孪生技术推进产业数字化，强化其核心竞争力，市占率得到提升。数字化战略不仅增强了公司的技术实力，还有效降低了制造成本，提升了利润率。

2. 订单高速增长：在新能源和产业数字化的驱动下，公司各业务板块订单量持续增长，2023年一季度订单同比增长99.73%，成为公司收入增长的主要动力。

盈利能力修复：

• 销售毛利率从22.69%提升至27.13%，环比增长0.34个百分点，显示公司通过调整新订单价格和优化运营，成功抵消了原材料成本上涨带来的影响，并实现了毛利率的恢复。

储能业务潜力显现：

• 公司储能产品线成熟，已实现大规模生产，2022年储能订单接近3亿元，而2023年3月披露的在手订单已超过2022年全年，表明储能业务正呈现高速成长态势。

政策与市场机遇：

• 政策层面支持制造业数字化转型，包括打造世界级数字产业集群、推广工业互联网平台体系以及加速中小企业数字化转型，这为金盘科技提供了良好的外部环境。
• 公司积极响应政策号召，将数字化业务迁址至广东，以配合广东省推动5000家规模以上工业企业数字化转型的目标，预期将加速公司数字化业务的发展。

投资建议： 预计金盘科技2023-2025年的营收分别增长70%、43.4%、38.5%，归母净利润分别增长83.1%、71.6%、48.7%，基于4月11日收盘价，对应的PE分别为27X、16X、11X。鉴于其增长潜力和市场前景，维持“推荐”评级。

风险提示：

• 上游原材料价格波动可能影响公司成本控制和利润水平。
• 行业竞争加剧可能影响市场份额和业务拓展速度。

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