兆易创新公司信息更新报告：2024Q2业绩同环比高增，盈利能力持续修复

2024Q2公司业绩同环比高增，维持“买入”评级。2024H1实现营业收入36.09亿元（YOY+21.69%），归母净利润5.17亿元（YOY+53.88%），扣非净利润4.73亿元（YOY+71.87%）。2024Q2单季度营收19.82亿元（YOY+21.99%，QOQ+21.78%），归母净利润3.12亿元（YOY+67.95%，QOQ+52.46%），扣非净利润2.90亿元（YOY+99.25%，QOQ+57.66%）。因市场回暖不及预期，略微下调2024-2026年归母净利润预测至11.38/15.86/20.73亿元（对应PE为43.1/30.9/23.7倍）。看好下游需求复苏带动业绩提升，维持“买入”评级。

存储业务方面，产品矩阵日渐丰富，下游出货同比高增。Flash产品在消费、网通市场实现增长，带动出货量和营收同比大幅增长。自有品牌DRAM产品市场拓展效果显著，DDR3L、DDR4出货量持续增加，覆盖网络通信、TV等领域。车规产品方面，SPI NOR Flash和38nm SLC NAND Flash已全线铺齐，为车用市场提供更多机会。

MCU业务方面，消费、工业市场稳步回暖，车规领域持续放量。公司推出低功耗、超值、高性能系列新产品，消费和工业为前两大营收贡献领域。工业领域收入贡献提升，消费、汽车、网络通信和存储计算领域出货量同比增长。车规MCU产品与多家头部Tier 1公司合作，应用于车灯、AVAS、无线充电方案，销售量同比大幅增长。

风险提示：需求复苏不及预期；客户导入不及预期；技术研发不及预期。