钢铁周报：钢材产量维持低位，库存持续去化

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内专业的研报平台，主打报告全、数量多。这里汇聚了成千上万的金融人士，用户活跃度极高。我们提供宏观、行业、公司等全方位的研报数据，基本满足您的所有研究需求。界面设计干净利落，技术强大，帮您在海量报告中快速定位，高效获取有价值的信息，是您投资路上的得力助手。

钢材市场分析报告摘要

市场动态

本周钢材价格出现回落，主要品种如HRB400材质螺纹钢、热轧3.0mm等价格均有不同程度下跌。具体来看：

• HRB400材质螺纹钢价格从4160元/吨降至4130元/吨，环比下降3.1%；
• 热轧3.0mm价格从4360元/吨降至4320元/吨，环比下降2.1%。

原材料动态

本周原材料价格同步下降，具体表现如下：

• 港口铁矿石价格下跌；
• 焦炭价格出现下滑；
• 废钢价格亦有下降趋势。

利润分析

螺纹钢利润本周有所回调。具体分析如下：

• 长流程方面，螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周下降52元/吨、35元/吨和增加6元/吨；
• 短流程方面，电炉钢利润环比前一周呈现下降趋势。

产量与库存变动

本周钢材产量整体稳定，库存继续去化：

• 螺纹钢产量周环比下滑，总体产量维持在981万吨；
• 社会总库存环比减少10.42万吨至1465.84万吨；
• 钢厂总库存环比减少10.28万吨至579.27万吨；
• 螺纹钢社会库存和厂家库存分别减少3.38万吨和6.29万吨。

投资建议

基于当前钢材市场的基本面情况，推荐关注以下几类钢铁企业：

• 普钢板块：宝钢股份、包钢股份、华菱钢铁；
• 特钢板块：甬金股份、中信特钢、广大特材；
• 高温合金标的：抚顺特钢；
• 石墨电极标的：方大炭素；
• 管材标的：友发集团、新兴铸管；
• 高股息标的：方大特钢、南钢股份、三钢闽光。

风险提示

• 地产用钢需求可能超出预期下滑，对钢材消费构成挑战。
• 钢价可能因政策调整出现大幅下跌，影响钢厂盈利。
• 原材料价格波动，特别是铁矿石价格非理性上涨，可能侵蚀钢企利润。