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重庆水务(601158)2022年实现营业收入77.79亿元,同比增长7%,主要由于确认三项PPP项目建造期收入、自来水售水量提升和污水处理业务营收增加。公司已签订收购昆明市滇池流域7座水质净化厂资产,新增污水处理能力46.5万 m3 /日,同时中标成都市武侯区宜居水岸一期项目运营维护,拓展全国市场。公司目前产能与“十四五”规划仍有空间,产能提升有望推动业绩稳步增长。预计2023-2025年净利润分别增长19.60、21.84、23.13亿元,对应EPS分别为0.41、0.45、0.48元。公司目前产能与“十四五”规划仍有空间,产能提升有望推动业绩稳步增长,维持目标价7.21元,维持“增持”评级。