铁矿石周报：供需格局良好，矿价相对偏强

铁矿石| 周报 专业研究·创造价值 1 / 13 请务必阅读文末免责条款 2023年4月2日 铁矿石周报 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 投资咨询团队 供需格局良好，矿价相对偏强 核心观点 铁矿石期现价格再度走强，主力合约录得4.67%周涨幅，移仓换月期间量仓持续收缩，而长短均线指标转向纠缠。 矿石供需格局相对良好，钢厂生产平稳，矿石终端消耗高位攀升，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比继续增加，再度刷新年内新高；近期钢材利润虽在收缩，但多数钢厂维持盈利，生产积极性仍在，矿石需求延续强劲，继续给予矿价支撑，但最新铁水产量已超去年高点，增量空间已有限，且压减政策扰动不断，利好效应趋弱。与此同时，国内矿石到货再度下降，但全球矿石发运却迎来回升，按船期推算国内到货仍将稳中有升，海外矿石供应在季节性回升，叠加内矿供应恢复，矿石供应延续增加态势。综上，旺季钢厂生产积极，矿石需求表现强劲，继续给予矿价支撑，但利好效应在趋弱，相反矿石供应季节性回升，加之政策调控风险与压减粗钢产量扰动未退，继续抑制矿价，多空因素博弈下矿价延续高位震荡。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 请务必阅读文末免责条款部分 铁矿石| 周报 专业研究·创造价值 2 / 13 请务必阅读文末免责条款 正文目录 1 市场回顾 .................................................................... 4 1.1现货再度走强 ............................................................. 4 1.2 期价再度走强，基差变化不大 ............................................... 5 2 矿石供需格局相对良好 ........................................................ 6 2.1 矿石供应延续回升 ........................................................ 6 2.2 矿石需求延续强劲 ........................................................ 8 2.3 矿石库存延续降库 ....................................................... 10 2.4 进口矿利润回落 ......................................................... 11 3 结论 ....................................................................... 12 铁矿石| 周报 专业研究·创造价值 3 / 13 请务必阅读文末免责条款 图表目录 图 1 普氏铁矿石价格指数（CFR，62%FE） ............................................ 4 图 2 青岛港主流澳矿价格走势 ...................................................... 4 图 3 Mysteel铁矿石远期现货价格指数 ............................................... 4 图 4 青岛港巴西矿价格走势 ........................................................ 4 图 5 铁矿石主力合约日K线 ........................................................ 5 图 6 铁矿石09合约期现价差（金布巴粉） ........................................... 5 图 7 铁矿石05合约期现价差（金布巴粉） ........................................... 5 图 8 45港铁矿石到货量 ............................................................ 6 图 9 45港铁矿石到货量季节性走势 .................................................. 6 图 10 全球铁矿石发运量 ........................................................... 6 图 11 全球铁矿石发运量：澳洲 ..................................................... 6 图 12 全球铁矿石发运量：巴西 ..................................................... 7 图 13 全球铁矿石发运量：其他 ..................................................... 7 图 14 淡水河谷发运量 ............................................................. 7 图 15 力拓发运量和发往中国比例 ................................................... 7 图 16 必和必拓发运量和发往中国比例 ............................................... 7 图 17 FMG发运量和发往中国比例 .................................................... 7 图 18 国内矿山产能利用率 ......................................................... 8 图 19 国内矿山铁精粉日均产量 ..................................................... 8 图 20 247家钢厂日均铁水产量 ...................................................... 8 图 21 247家钢厂进口矿日耗 ........................................................ 8 图 22 钢厂入炉配比情况 ........................................................... 9 图 23 进口矿烧结配比 ............................................................. 9 图 24 45港矿石日均疏港量：周度变化 ............................................... 9 图 25 港口矿石疏港量季节性变化 ................................................... 9 图 26 铁矿石港口现货成交量（MA5) ................................................. 9 图 27 铁矿石港口远期船货成交量（MA5） ............................................ 9 图 28 45港矿石库存与在港船只 .................................................... 10 图 29 钢厂厂内铁矿石库存 ........................................................ 10 图 30 钢厂厂内铁矿石库消比 ...................................................... 10 图 31 45国内矿山铁精粉库存 ...................................................... 11 图 32 铁矿石库存总量变化 ........................................................ 11 图 33 铁矿石库存总量季节性变化 .................................................. 11 图 34 进口矿利润：澳矿 .......................................................... 12 图 35 进口矿利润：巴矿 .......................................................... 12 表 1现货价格变化情况 ............................................................. 4 表 2各品种主力合约周度涨跌幅 ..................................................... 5 铁矿石| 周报 专业研究·创造价值 4 / 13 请务必阅读文末免责条款 1 市场回顾 1.1现货再度走强 宏观扰动趋弱，良好基本面驱动矿石再度走强，铁矿石现货价格再度上行，普氏指数收于128.00美元/吨，周度涨幅为5.70%；青岛港主流现货品种同样录得21-44元不等周涨幅，其中青岛港PB粉收于918元/吨，周环比上涨3.73%。 表 1 现货价格变化情况 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图 1 普氏铁矿石价格指数（CFR，62%FE） 50709011013015017019021023025001020304050607080910111220232022202120202019 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图 2 青岛港主流澳矿价格走势 4505005506006507007508008505506006507007508008509009501,0001,0502022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-0361.5%PB粉61%金布巴粉56.5%超特粉（右） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图 3 Mysteel铁矿石远期现货价格指数 608010012014016018020060801001201401601802022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-0362%澳粉58%澳粉65%巴粉 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图 4 青岛港巴西矿价格走势 6006507007508008509009501,