敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 传媒互联网行业：腾讯着手研发类ChatGPT聊天机器人，阿里六大业务集团或将独立上市 2023年4月3日 看好/维持 传媒 行业报告 周观点： 本周（2023.3.27-2023.3.31），传媒（申万）指数上涨2.41%，恒生科技指数上涨1.87%。当前A股传媒板块围绕AIGC以及Chat GPT主题具有较高投资热情，部分标的涨幅巨大。我们认为，当前国内人工智能对话聊天机器人的研发和布局还处于早期阶段，国内相关科技企业机遇和风险并存。同时，我们建议关注国内消费复苏逻辑下美团、阿里巴巴、京东、拼多多等本地生活及电商零售板块投资机会。 走势概览: 本周（2023.3.27-2023.3.31），传媒（申万）指数上涨2.41%，上证指数上涨0.22%，创业板指数上涨1.23%，中概股指数上涨1.75%，恒生科技指数上涨1.87%，恒生指数上涨2.43%，纳斯达克综指上涨3.37%； 本周（2023.3.27-2023.3.31），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为美容护理（+3.64%）、石油石化（+3.47%）、社会服务（+2.77%）。 重点标的周度行情： 本周（2023.3.27-2023.3.31），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为昆仑万维（+15.36%）、易点天下（+10.08%）、吉比特（+9.77%）； 本周（2023.3.27-2023.3.31），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为阿里巴巴（+17.70%）、微博（+16.50%）、腾讯音乐（+12.54%）。 行业新闻及公司重要公告： （1）腾讯高级执行副总裁汤道生：腾讯正研发类ChatGPT聊天机器人； （2）腾讯已申请多个微信刷掌商标； （3）阿里巴巴设立六大业务集团，或将独立上市； （4）卡巴斯基回应发现拼多多软件漏洞； （5）阿里巴巴：自愿公告宣布新的组织和治理结构； （6）壹网壹创：关于实际控制人减持计划实施完毕的公告； （8）中信出版：公布2022年年度财务报表及审计报告； （9）快手：公布截至2022年12月31日止年度业绩公告； （10）心动公司：公布截至2022年12月31日止年度业绩公告； （11）哔哩哔哩：公布截至2022年12月31日止年度的全年业绩公告； 风险提示：监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 未来3-6个月行业大事: 无 行业基本资料 占比% 股票家数 140 2.84% 行业市值（亿元） 16,069 1.92% 流通市值（亿元） 13,937 1.97% 行业平均市盈率 22 -- 市场平均市盈率 25 -- 行业指数走势图 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907 shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480518080001 -60. 00%-50. 00%-40. 00%-30. 00%-20. 00%-10. 00%0.00%10. 00%20. 00%30. 00%2022-04-012022-05-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-012023-02-012023-03-01传媒(申万) 恒生科技 P2 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：腾讯着手研发类ChatGPT聊天机器人，阿里巴巴六大业务集团或将独立上市 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 传媒互联网行业重点标的盈利预测与估值 代码 公司名称 市值（亿元） 归母净利（亿元） PE 22E 23E 24E 22E 23E 24E A股传媒 002027.SZ 分众传媒 992 30.3 49.6 61.1 33 20 16 300413.SZ 芒果超媒 697 20.0 24.5 28.4 35 28 25 002555.SZ 三七互娱 631 30.0 34.7 39.2 21 18 16 002624.SZ 完美世界 330 15.6 18.6 21.5 21 18 15 300418.SZ 昆仑万维 556 11.8 13.9 15.3 47 40 36 603444.SH 吉比特 343 16.6 19.4 22.3 21 18 15 300251.SZ 光线传媒 261 0.5 8.7 10.5 539 30 25 301171.SZ 易点天下 152 3.1 3.8 5.0 49 40 30 300133.SZ 华策影视 151 4.6 5.6 6.4 33 27 24 603533.SH 掌阅科技 110 1.6 2.1 1.7 69 51 65 300792.SZ 壹网壹创 82 3.0 3.8 4.6 27 22 18 603081.SH 大丰实业 67 3.6 5.0 6.3 19 13 11 300766.SZ 每日互动 74 0.3 0.8 1.2 252 96 64 300785.SZ 值得买 66 1.0 1.7 2.1 66 38 32 300788.SZ 中信出版 51 2.4 2.7 3.0 21 19 17 海外互联网 0700.HK 腾讯控股 32,316 1,148 1,433 1,676 28 23 19 9988.HK 阿里巴巴 18,616 1,139 1,138 1,387 16 16 13 PDD.O 拼多多 6,595 241 386 511 27 17 13 3690.HK 美团 7,841 -24.6 105.9 251.8 (318) 74 31 9618.HK 京东集团 4,757 194.0 250.2 324.6 25 19 15 9999.HK 网易 3,967 212.5 227.9 254.9 19 17 16 1024.HK 快手 2,293 -104.3 -14.4 71.3 (22) (160) 32 1698.HK 腾讯音乐 998 43.1 48.8 52.9 23 20 19 9626.HK 哔哩哔哩 690 -73.1 -45.1 -13.1 (9) (15) (53) IQ.O 爱奇艺 479 -1.4 14.4 23.3 (352) 33 21 9898.HK 微博 368 5.3 4.0 4.7 69 93 78 0772.HK 阅文集团 360 9.2 13.8 16.2 39 26 22 9899.HK 云音乐 123 -5.3 1.2 6.4 (23) 101 19 2400.HK 心动公司 113 -6.1 -0.2 3.5 (18) (691) 33 2390.HK 知乎 56 -15.7 -8.1 -0.9 (4) (7) (61) 资料来源：同花顺一致预期，东兴证券研究所（注：市值、净利润换算为人民币市值） 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：腾讯着手研发类ChatGPT聊天机器人，阿里巴巴六大业务集团或将独立上市 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 1. 走势概览 本周（2023.3.27-2023.3.31），传媒（申万）指数上涨2.41%，上证指数上涨0.22%，创业板指数上涨1.23%，中概股指数上涨1.75%，恒生科技指数上涨1.87%，恒生指数上涨2.43%，纳斯达克综指上涨3.37%。 图1：重点指数周涨跌幅 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.3.27-2023.3.31），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为美容护理（+3.64%）、石油石化（+3.47%）、社会服务（+2.77%）。 图2：申万一级行业周涨跌幅 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 2.41 0.22 1.23 1.75 1.87 2.43 3.37 0.000.501.001.502.002.503.003.504.00传媒(申万) 上证指数 创业板指 中概股指数 恒生科技 恒生指数 纳斯达克综指 周涨跌幅（%） -4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.00美容护理 石油石化 社会服务 传媒 农林牧渔 食品饮料 汽车 家用电器 综合 煤炭 医药生物 计算机 电力设备 交通运输 机械设备 商贸零售 公用事业 基础化工 银行 有色金属 非银金融 钢铁 电子 纺织服饰 环保 通信 建筑材料 轻工制造 国防军工 房地产 建筑装饰 周涨跌幅（%） P4 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：腾讯着手研发类ChatGPT聊天机器人，阿里巴巴六大业务集团或将独立上市 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 2. 重点标的周度行情 本周（2023.3.27-2023.3.31），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为昆仑万维（+15.36%）、易点天下（+10.08%）、吉比特（+9.77%）。 图3：A股传媒重点标的周涨跌幅 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.3.27-2023.3.31），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为阿里巴巴（+17.70%）、微博（+16.50%）、腾讯音乐（+12.54%）。 图4：海外互联网重点标的周涨跌幅 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 15.36 10.08 9.77 6.02 4.52 3.36 3.31 1.35 0.65 0.24 -2.23 -3.87 -5.22 -5.55 -6.97 -10-505101520周涨跌幅（%） 17.70 16.50 12.54 8.31 6.43 6.24 2.62 2.40 2.39 2.35 0.94 -0.42 -2.13 -2.22 -3.34 -505101520周涨跌幅（%） 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：腾讯着手研发类ChatGPT聊天机器人，阿里巴巴六大业务集团或将独立上市 P5 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 3. 行业新闻及公司重要公告 1、行业新闻 【腾讯高级执行副总裁汤道生：腾讯正研发类ChatGPT聊天机器人】据澎湃新闻，腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道生表示，腾讯正在研发类ChatGPT聊天机器人，对B端、C端的服务都会有。关于下一代互联网的话题，微软、字节跳动、Meta、字节跳动等科技公司均已收缩VR/XR的团队，如何看待全真互联网、元宇宙似乎正逐渐褪去，汤道生表示，XR只是元宇宙的一个形态，这里面还有很多不同的应用，不是带着头盔挡住眼睛才叫元宇宙。目前，腾讯AI智能创作助手“腾讯智影”小程序已经上线，隶属于深圳市腾讯计算机系统有限公司。 【腾讯已申请多个微信刷掌商标】天眼查App显示，腾讯科技(深圳)有限公司已申请多枚“微信刷掌”“微信刷掌支付”“微信刷掌服务”“WePalm”商标，国际分类包括广告销售、金融物管、通讯服务等，当前商标状态多为申请中或等待实质审查。此外，该公司申请的多个刷掌设备专利已获授权。 【阿里巴巴设立六大业务集团或将独立上市】3月28日，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇发布全员信，宣布启动“1+6+N”组织变革。在阿里巴巴集团之下，将设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱等六大业务集团和多家业务公司。业务集团和业务公司分别成立董事会，实行各业务集团和业务公司董事会领导下的CEO负责制，阿里巴巴集团全面实行控股公司管理。张勇强调：“1”是阿里