信达证券2023年4月“十大金股”组合

信达证券2023年4月"十大金股"组合总结如下：

金股组合回测收益率

• 自2021年初至今，金股组合的平均年化收益率为19.48%，相较于万得全A和沪深300指数，超额收益率分别为42.20%和19.72%。

2023年4月金股策略观点

• 大势研判：市场估值已从修复阶段转向等待盈利数据的实际兑现。经济处于恢复初期，一季度后复苏速度可能放缓。美国经济的不确定性增加，可能引发担忧。
• 行业配置建议：
  • 关注成长赛道的年度转折点，特别是过去2-3年表现相对较弱的成长领域如计算机、港股互联网、机械设备等。
  • 金融地产板块在经济下降后期至回升早期阶段可能产生超额收益。
  • 消费板块受疫情与地产政策影响，存在年度级别的修复机会，尤其是出行链相关行业。
  • 循环保证需求和产能优势的周期行业，注意Q2可能受到海外经济波动的影响。

2023年4月十大金股组合和推荐逻辑

1. 电子——东山精密（002384.SZ)：受益于苹果消费电子市场的稳定性和新产品的供应链优化，特别是在FPCB和RFPCB领域的布局，以及新能源汽车领域的业务扩展。
2. 化工——赛轮轮胎（01058.SH）：通过扩大液体黄金轮胎产能，丰富产品线，开拓国际市场，增强品牌影响力。
3. 金属&新材料——中国铝业（601600.SH）：作为全球行业龙头，通过一体化发展战略，提高成本竞争力，受益于行业供需结构的改善。

其他候选金股

1. 汽车——川环科技（300547.SZ）：受益于新能源汽车和智能化趋势。
2. 传媒互联网及海外——美团-W（3690.HK）：利用线上平台优势，扩展本地生活服务和外卖市场。
3. 电力设备&新能源——宁德时代（300750.SZ）、美畅股份（300861.SZ）：受益于清洁能源转型和储能技术的发展。
4. 电力公用——广汇能源(600256.SH)：受益于能源结构调整和市场需求增长。
5. 军工&中小盘——苏试试验（300416.SZ）：受益于国防建设加强和技术创新。
6. 建筑建材——震安科技（300767.SZ）：受益于基础设施建设和抗震材料需求增长。
7. 轻工——敏华控股（1999.HK）：受益于家居消费升级和出口市场增长。
8. 食品饮料——舍得酒业（600702.SH）：受益于高端白酒市场和消费升级。
9. 人服教育——东方时尚(603377.SH)：受益于职业教育和驾驶培训市场的需求增长。

风险因素

• 房地产市场下行超预期。
• 市场剧烈波动。
• 个别公司的黑天鹅事件。