债市技术面周报（3月第4周）：农商行仍在减持利率债

本周银行间债市杠杆率持续抬升至109.18%，较上周五增加1.67pct，较周一增加1.47pct。回购成交较上周大幅走高，3月24日质押式回购成交额为7.3万亿元。银行系资金融出持续增加，大行资金放量再度走宽。中长期债券型基金久期中位数维持在2.6年附近。国债多数期限上行，国开债短端趋势与国债背离。期限利差大幅回升至高位，期限利差分化明显。非银继续增配，农商行继续减持利率债。