FOF研究重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。[Table_Title]各策略收益均下滑，股票策略调整显著[Table_Rank]报告日期：2023年02月22日★本周市场回顾（02.13-02.17）：股票市场，本周总体呈现下跌的走势.。行业板块方面，多数板块周度收益均收跌。风格因子方面，本周量价因子表现较弱，唯基本面因子的表现强劲，和今年以来的风格形成鲜明对比。其中账面市值比、盈利率和杠杆率周度表现最突出。商品市场整体扭转一周前的跌幅,风格因子方面，本周波动率和流动性因子延续上周的涨幅，基差动量和截面动量今年以来持续回撤。★主要策略表现及配置建议：本周所有策略收益均有所下滑，股票策略跌幅扩大。主观多头管理人多为负收益，当前缺少强劲的驱动力，建议关注均衡配置、仓位控制谨慎的管理人，同时逢低布局偏成长风格的管理人。量化多头策略，整体阿尔法环境较一般。在跟踪管理人大部分获得正超额，但是相较上周有所收窄。今年以来1000指数涨幅居前，当前调整阶段可以适当布局1000指数增强。CTA策略持续回撤，主观CTA优于量化CTA，整体表现较上周回撤幅度收敛，趋势策略整体表现较差。建议关注多频段覆盖的管理人。此外，基本面策略管理人以及主观CTA持续跟踪。债券策略微幅调整，可转债跌幅扩大显著。市场中性策略转跌，多头端超额表现较一般，对冲端基差维持轻微贴水，整体表现弱于上周。套利策略转跌，期货套利以及期权套利相对表现靠前，可转债套利受权益市场调整影响收益下滑。★FOF组合跟踪：本期（2023.02.10-2023.02.17），进取型FOF组合01基金净值从1.0999下降至1.0992，区间累计收益-0.06%，区间最大回撤为0.16%，回撤控制能力较好。收益主要归因于期货量化策略（-0.11%）；风险主要归因于期货量化策略（0.03%）。稳健型FOF组合01基金净值从1.0998下降至1.0962，区间累计收益-0.33%，区间最大回撤为0.61%，回撤控制能力较好。收益主要归因于期货量化策略（-0.14%），风险主要归因于期货套利策略（0.01%）。王冬黎金融工程首席分析师从业资格号：F3032817投资咨询号：Z0014348Tel：8621-63325888-3975Email：dongli.wang@orientfutures.com联系人徐凡从业资格号：F03107676Tel：8621-63325888-3975Email：fan.xu@orientfutures.com联系人陈晓菲从业资格号：F03107718Tel：8621-63325888-2016Email：xiaofei.chen@orientfutures.com联系人李玲慧从业资格号：F03107545Tel：8621-63325888-1585Email：linghui.li@orientfutures.com周度报告-FOF研究 周度报告2023-02-222期货研究报告【行业研究】目录1、一周市场表现回顾................................................................................................................................................................32、各策略周度表现及配置建议..............................................................................................................................................53、FOF组合跟踪.....................................................................................................................................................................123.1.进取型FOF组合01本期表现.........................................................................................................................................123.2.稳健型FOF组合01本期表现.........................................................................................................................................134、风险提示..............................................................................................................................................................................15 \周度报告2023-02-223期货研究报告图表目录图表1：股票市场表现.............................................................................................................................................................4图表2：全市场股票风格因子收益（本周）.........................................................................................................................4图表3：全市场股票风格因子收益（今年以来）.................................................................................................................4图表4：商品市场表现.............................................................................................................................................................5图表5：商品市场风格因子收益（本周）.............................................................................................................................5图表6：商品市场风格因子收益（今年以来）.....................................................................................................................5图表7：各策略表现.................................................................................................................................................................6图表8：精选策略指数表现.....................................................................................................................................................7图表9：500指增精选指数表现..............................................................................................................................................7图表10：300指增精选指数表现............................................................................................................................................7图表11：1000指增精选指数表现..........................................................................................................................................7图表12：量化CTA精选指数表现.........................................................................................................................................7图表13：市场中性精选指数表现...........................................................................................................................................8图表14：套利精选指数表现...................................................................................................................................................8图表15：指数增强策略管理人表现.......................................................................................................................................8图表16：市场中性策略管理人表现.......................................................................................................................................9图表17：量化CTA策略管理人表现............................