公司点评报告：成本压力导致业绩承压，未来有望恢复成长

万华化学发布2022年度业绩快报，预计实现营业收入1655.65亿元，同比增长13.76%。实现归属于上市公司股东的净利润162.39亿元，同比下滑34.12%，扣非后的净利润158.08亿元，同比下滑35.10%，基本每股收益5.17元。公司业绩下滑主要受成本上行与需求低迷影响。2022年以来，受俄乌冲突等地缘政治因素影响，原油、煤炭、天然气等大宗能源价格大幅上涨，推动了公司原材料和能源成本的上行。同时由于全球经济下行和我国地产开工下滑等因素影响，公司整体需求低迷，导致公司全年盈利承压，业绩出现下滑。公司通过以量补价，加上多套精细化学品装置投产带来销量的增长，实现了营业收入的逆势增长，一定程度上涨减轻了成本上升的压力。未来随着我国房地产政策扶持政策的陆续出台，叠加宏观经济的复苏，聚氨酯需求有望复苏，推动行业景气的上行。