抚顺特钢2022年中报点评：高温合金承压，未来成本压力有望释放。公司实现营业收入38.15亿元，YoY+1.24%，实现归母净利润1.83亿元，YoY-57.50%。原材料价格上涨导致利润承压，当前价格基本恢复至正常水平，毛利率压力有望进一步释放提升盈利质量。公司高端产品的产能利用率始终保持较高水平，为了进一步推动公司业务发展，公司分别在2020、2021和2022年进行产能的建设，预计项目全部建设完成后，将进一步提升公司产品的供应能力，增加公司高附加值、高技术含量产品比重，提高公司对国防军工、航空航天、国民经济重点行业原材料需求的保障能力，也为公司增加了新的利润增长点，提升公司核心竞争力，对公司未来发展产生积极影响。预计公司22-24年实现归母净利润6.05/13.76/17.70亿元，同比-22.8%/+127.4%/+28.6%， EPS分别为0.31/0.70/0.90元，给予“买入”评级。
