宏观经济专题：“一带一路”十周年系列报告之一-蹄疾步稳启新程

宏观经济专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 18 2023年02月13日 《当下宽信用关键点在居民端—宏观经济点评》-2023.2.12 《真实春运不差，节后消费不弱——疫后复苏跟踪2月第1期—宏观经济点评》-2023.2.6 《各省市召开稳经济扩需求会议—宏观周报》-2023.2.5 蹄疾步稳启新程——“一带一路”十周年系列报告之一 ——宏观经济专题 何宁（分析师） 潘纬桢（联系人） hening@kysec.cn 证书编号：S0790522110002 panweizhen@kysec.cn 证书编号：S0790122110044 ⚫ “一带一路”是中国向全球提供的重要方案 “一带一路”倡议以共商、共建、共享为根本原则，以“六廊”、“六路”、“多国”、“多港”为主体框架，共有5大走向和5项工作重点。中国政府还成立了推进“一带一路”建设工作领导小组来指导和协调推进“一带一路”建设。目前已经有151个国家和32个国际组织参与到“一带一路”中来，是中国向全球提供的重要方案和国际合作平台。 ⚫ “一带一路”五大合作重点取得积极进展 1. “一带一路”大家庭不断扩容。截至2021年底，与中国签署“一带一路”协议的151个国家GDP总值为20.03万亿美元，占全球GDP比重为23%。人口总数为36.8亿，占全球总人口的比重为47%。除签署共建“一带一路”合作协议的国家和国际组织不断增多之外，如数字经济、税收合作、能源合作相关的专业领域合作也在稳步展开。 2. 设施联通水平大幅提升，中国企业市场空间广阔。作为“一带一路”共建的优先方向，近年来各参与国设施联通的水平大幅提升。六大经济走廊、铁路、公路、港口等方面的建设均有了长足进展，一个更加高效且促进跨区域资源流动的基础设施网络正在形成，特别是中欧班列的成功运营与发展，对于促进基础设施联通发挥了重要作用。截至2022年底，中欧班列已连接中国境内108个城市，可以触及欧洲25个国家共208个城市。此外，近些年“一带一路”沿线国家占同期我国对外承包工程新签合同额的50%左右，是我国对外承包工程的主力军。预计随着疫情影响逐渐减轻以及“一带一路”倡议的深化推进，对外工程承包业务也将恢复增长。 3. 我国与“一带一路”沿线国家贸易联系更加紧密。作为“一带一路”建设的重点内容，投资贸易合作亦取得长足发展。一方面，我国与“一带一路”沿线国家贸易规模不断扩大。以美元计，2013-2022年，我国与“一带一路”沿线国家的货物进出口贸易额由1.04万亿美元增长至2.07万亿美元，年复合增长率为7.1%，同期我国整体货物贸易进出口额复合增长率为4.25%，对我国整体的贸易起到了积极的推动作用；另一方面我国与“一带一路”沿线国家数字贸易也在蓬勃发展。截至2022年底，我国已与17个国家签署了“数字丝绸之路”合作谅解备忘录，与23个国家建立了“丝路电商”双边合作机制 ，未来发展空间广阔。 4. 投资规模逐年攀升，资金融通渠道不断拓宽。作为“一带一路”建设的重要支撑，我国与“一带一路”国家的资金融通合作取得良好进展。一是我国对“一带一路”沿线国家的投资额逐渐上升，2013年我国对“一带一路”沿线国家的投资金额为126.3亿美元 ，2021年为241.4亿美元，8年间共增长91.1%，同期我国对外投资总额增长幅度为65.8%；二是我国与沿线国家金融投资的政策合作程度不断加深；三是多边合作机制与融资渠道不断拓宽。特别是亚洲基础设施投资银行（AIIB）的成立和丝路基金的运营，为相关的建设提供了有力的资金支持。 5. 人文交流不断深入，疫后往来有望快速修复。民心相通是“一带一路”倡议的社会根基，新冠疫情之前中国与相关国家的人员往来、文化交流不断深入。预计随着防疫优化，人员往来也将快速恢复。 ⚫ “一带一路”发展空间仍然充足 我们认为“一带一路”在以下几个方面的发展空间仍然充足：一是数字经济合作空间广阔；二是相关基础设施建设或将持续；三是贸易规模预计将保持较高速增长；最后，“一带一路”的建设或也将促进人民币国际化进程的加速。 ⚫ 风险提示：全球疫情超预期反复、俄乌冲突超预期。 相关研究报告 宏观研究团队 开源证券 证券研究报告 宏观经济专题 宏观研究 宏观经济专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 18 目 录 1、 “一带一路”的共建原则与框架 .................................................................................................................................................. 3 2、 从五大合作重点看“一带一路”建设进展 .................................................................................................................................. 4 2.1、 “一带一路”大家庭不断扩容 ........................................................................................................................................... 4 2.2、 设施联通水平大幅提升，中国企业市场空间广阔 ....................................................................................................... 6 2.2.1、 六大国际经济合作走廊建设取得显著进展 ........................................................................................................ 6 2.2.2、 中欧班列成为亚欧陆路运输的重要通道 ............................................................................................................ 8 2.2.3、 “一带一路”建设为中国企业工程承包带来较为广阔的市场空间 .................................................................... 9 2.3、 我国与“一带一路”沿线国家贸易联系更加紧密 ......................................................................................................... 10 2.3.1、 我国与“一带一路”沿线国家贸易规模不断扩大 .............................................................................................. 10 2.3.2、 我国与“一带一路”沿线国家数字贸易蓬勃发展、空间广阔 .......................................................................... 11 2.4、 投资规模逐年攀升，资金融通渠道不断拓宽 ............................................................................................................. 12 2.4.1、 我国对“一带一路”沿线国家的投资规模逐年上升 .......................................................................................... 12 2.4.2、 亚投行“朋友圈”不断扩大 .................................................................................................................................. 13 2.4.3、 丝路基金为“一带一路”倡议提供重要资金支持 .............................................................................................. 14 2.5、 人文交流不断深入，疫后往来有望快速修复 ............................................................................................................. 14 3、“一带一路”十周年再启新程 ..................................................................................................................................................... 15 4、风险提示 .................................................................................................................................................................................... 16 图表目录 图1： “一带一路”参与的国家/地区/国际组织不断增多 ............................................................................................................... 4 图2： 2021年“一带一路”国家占全球人口的47% ........................................................................................................................ 5 图3： 2021年“一带一路”国家占全球GDP的23% ...................................................................................................................... 5 图4： “一带一路”沿线国家基础设施发展需求指数疫情后稳步上升 ......................................................................................... 6 图5： 六大经济走廊分布示意图 .................................................................................................................................................... 7 图6： 中欧班列经由3大通道与欧洲相连 ..