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本周推荐欧派家居、志邦家居、索菲亚、晨光股份、裕同科技。1）轻工消费：持续看好家居、文具、生活用纸板块基本面逐季向上。开年以来线下消费活动逐步回暖，从我们近期渠道调研反馈来看，家装渠道客流&成交率均明显恢复、门店零售额也有回升，建议关注后续家居企业订单回暖，重点推荐整装渠道占比较高的【欧派家居】、【志邦家居】、【索菲亚】。文具板块，随着春季开学，终端动销预期改善，建议关注文具线下需求复苏，持续看好文具龙头通过产品和渠道结构调整或将率先迎恢复性增长，重点推荐【晨光股份】。2）造纸包装：目前Arauco浆厂已正式开始产浆，UPM纸浆厂建设工作也进入设施最后调试阶段，将于一季度末投产。我们认为在全球木浆供求格局变化的背景下，今年浆系纸企成本改善确定性较高，持续看好龙头纸企吨盈利逐季改善趋势，建议关注需求回暖背景下后续提价落地情况。建议关注【太阳纸业】、【博汇纸业】、【山鹰纸业】。3）新型烟草：英美烟草发布2022年年报，电子烟在美国、欧洲市场收入分别为9.13亿英镑，2.86亿英镑，固定汇率下分别同比增长46.4%、38.5%，同时公司预计在2024年实现新型烟草板块盈利。美国市场方面，截止22年底Vuse在美市占率已达40.9%成为第一品牌，目前公司Vuse Vibe、Vuse Ciro烟草口味已通过PMTA，Vuse Alto仍在审核；Vuse Vibe、Vuse Ciro薄荷醇口味于23年1月收到拒绝销售令，公司已就此提出上诉；22年3月美国FDA将使用合成尼古丁的一次性电子烟纳入PMTA监管体系，公司预计市场规范下Vuse等合规产品有望持续扩大份额。欧洲市场方面，2022年下半年公司在欧洲市场加速推出一次性产品Vuse Go，该产品定位偏高端，且按销售额计已在英国、法国、德国排名第二，2023年Vuse Go将在24个国家持续扩张。
