12月上游材料涨价放缓，下游需求景气度承压

本报告对PCB产业链进行了深入分析，发现上游原材料涨价趋势已经明显放缓，覆铜板行业因上游涨价但下游需求不足而基本面存在起伏，PCB环节与终端需求紧密联系，整体景气度仍然承压。报告建议关注有汽车、服务器、载板等领域布局的厂商，并推荐关注沪电股份、生益科技、联瑞新材、兴森科技、博敏电子等具有细分领域主题机会的标的。报告的风险提示包括景气度弱化超预期、原材料价格居高不下、竞争加剧等。