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本周硅料、硅片价格纷纷上涨，上游原材料价格不断上涨，下游电池组件企业的压力进一步扩大。上游一线硅料、硅片企业毛利率分别达到49.3%、29.7%；下游电池、组件企业可能出现盈亏平衡或亏损的情况。一体化企业毛利率预计在20%左右。本次上游的涨价将传导至电池、组件，组件端有望提高售价保证盈利。组件涨价将抑制终端需求，短期可以给硅料市场降温，后续产业链将回归至良性循环。光伏行业的价格-需求传导机制灵敏，全年来看需求仍然有保障。建议关注隆基股份；储能标的阳光电源、派能科技、固德威等。
