全球流动性观察系列12月第4期：低风险偏好资金逐渐回补

本报告为《全球流动性观察系列12月第4期》，由黄维驰、方奕、田开轩和郭胤含共同撰写。报告指出，投资者微观交易行为呈现出低风险偏好资金逐渐回补的趋势。公募基金新成立基金份额上升，偏股型基金净值大部分下跌，整体减仓，偏股混合型减仓幅度最大。私募基金发行数量边际回落。银行理财子产品基础资产中对权益资产的参与度大幅上行，“破净”比例边际抬升，赎回压力上升。两融资金本期融资净卖出156亿元，流出电新、电子、医药。北上资金净流入44亿元，消费板块净流入最大。ETF资金净流入250亿元，宽基综合净流入最多。报告还对市场微观交易结构进行了分析，指出市场“赚钱能力”回落，市场交易热度边际下降，沪深两市成交额边际回落，行业成交额集中度边际回落，个股集中度边际回升。此外，报告还对宏观流动性进行了分析，指出海外流动性美债利率边际回升，美元指数边际回落，国内流动性国债利率边际回落，SHIBOR边际回升。