中国内地及香港IPO市场2022年回顾与2023年前景展望

德勤DeloitteCMSG资本市场服务中国内地及香港IPO市场固我不同2022年回顾与2023年前景展望成就不凡资本市场服务部，2022年12月格于1045 2022年全球宏观经济与地缘政治概况 今年环球资本市场深受俄乌冲突影响令到全球物价飞涨、美联储和欧洲央行多次大幅度加息、美国缩表、欧洲结束购买资产令到流动性收缩，全球多国面临经济衰退的忧虑，打击整体股票市场及新股市场的表现全球·全球经济增长加速放缓，再次进入波动下行状态·经合组织（OECD）提高多个成员国的通胀预期，并预料2023年环球经济将如金融危机后的2009年一样疫，中国会推动全球经济增长供应链持续处于瓶颈、商品价格包括原油上涨·关国总统拜登签署了《通胀削减法案》，但法案被指违背多项世贸规则，严重损害欧盟利益，引来欧盟不满，或向世贸申诉中美美联储曾明言将继续以加息作为抗衡通胀的手段，一度令到美元剧下20年新高，包括人民币在内的其他货币均全面受压，多月以来，人民币兑美元汇率整体小幅走强，人民币依旧承受压力国家主席习近平与美国总统拜登持续保持通语或面谈《芯片与料学法案》严格限制接受美国国家补贴的公司在10年内不得微出任何实质性扩大其在中国或其他相关外国的芯片制造能力的重大交易，美国和欧盟正考虑对中国出口的钢、铝征收新的关税，作为减少碳拌放和应对全球产能过剩措施的一部分·约有23家中国相关实体被美国商务部增至其出口管制清单中中国证监会、国家财政部与美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)在8月庭签署审计监管合作协议，9月时，PCAOB人员抵达香港，进行核查在美上市中资公司审计底稿的工作，对中资公司现场审计的评估报告最快或可在年底出炉 今年环球资本市场深受俄乌冲突影响令到全球物价飞涨、美联储和欧洲央行多次大幅度加息、美国缩表、欧洲结束购买资产令到流动性收缩，全球多国面临经济衰退的忧虑，打击整体股票市场及新股市场的表现（续）中国，今年曾于多地进行新冠疫情防控的工作，实施全域局静态管理，并于12月7日公布影响优化落实新冠肺炎疫情防控措施·5月底时，国务院提出33项稳经济措施，包括加大两会设定的退税规模至2.64万亿元人民币，扩大至更多受困的行业；8月底，国务院部恶稳经济一揽子政策的接续政策措施，又指稳经济政策的接续细则该于9月上旬“应出尽出”；12月初，中央政治局会议提出2023年中国经济继续稳中求进-稳增长、稳就业、稳物价，并且继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策·中国人民银行年内进行两次全面降准，分别于4月25日和12月5日下调金融机构存款准备金率；5月和9月，下调金融机构外汇存款准备金率：另于5月与8月将5年期以上LPR下调，以加强对小微企业和三农和低遂楼市的支持；再于8月中，进行中期借贷便利(MLF)操作，为年内首降，以稳经济增长；年内多次进行逆回购探作，11月下旬，中国人民银行与中国银行保险监督管理委员会联合发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健啸发展工作的通知》通知中有16条金融措施，为内地房地产市场的发展前最带来支持，受疫情波动影响，国家统计局数据显示，11月份制造业PMI为48.0%，非制造业商务活动指数为46.7%，综合PMI产出指数为47.1%，三项指标均仅高于4月，为年内次低水平·据中国银行统计数据显示，截至11月25日，各类债券共计发行55.9万亿元人民币，同比增加1,272亿元人民币。其中，国债发行量同比大幅增长37%；受财政政策靠前发力影响，地方政府债发行同比增多，地方政府债发行量同比增长4%，显示政府着力稳定整体经济 今年环球资本市场深受俄乌冲突影响令到全球物价飞涨、美联储和欧洲央行多次大幅度加息、美国缩表、欧洲结束购买资产令到流动性收缩，全球多国面临经济衰退的忧虑，打击整体股票市场及新股市场的表现（续）美国白今年3月以来，美联储六次加息，其中近四次均加息75个基点，累积加息达375个基点，联邦基金利率增至2008年初以来最高的水平，务求将通胀水平降低至2%，预计加息步优或会放缓12月1日，美国联邦政府债务规稳大大超过美国去年全年的国内生产总值，避一步逼近31.4万亿美元的法定债务上限由于从今年6月起缩表的练故，估计美联储全年将从资本市场撤走超过5,220亿美元，高通胀和美联储快速加息影响，上半年美国GDP连续两个季度负增长，第三季度虽然转正，但同比增速连续三个季度下滑，经济下行风险逐渐加大，随着美国多次加息，今年年中以来，美国国债的短期殖利牢就超过较长期限的殖利率市场，形成殖利率曲线创挂的现象，带来美国经济陷入衰退的忧虑10月，美国消费者价格指数(CPI)比上年同期增长7.7%，这是自2022年1月以来最小的同比增指，也是3月以来美国通账数据首度回落至8%以下欧洲及欧元区2月以来，瑞典、英国、法国和德国等多个欧洲国家纷纷宣布全面取消防疫措施为了制裁罗斯，欧盟已经宣布将在6到8个月内停止从假罗斯进口石油产品，欧元区多国出现能源短缺，大幅打击欧源的经济，欧元区CP措数持续高企，通账率为历史最高水平，近期能源价格回落缓解了部分压欧洲央行于7月开始11年以来的首次加息，并结束购买净资产。截至10月底，已经累计加息200个基点，利变到能源价格飘升和供应链中断的影响，截至11月，欧元区PMI资科连续五个月低于荣枯线，促使整体经济率水平升至2009年1月以来新高，加息密度也创下欧元区创立以来最大，10月，英国CP将创下白1980年以来最高的水平，使通胀率也达到41年以来最高水平，是目标水平的五倍多下洲继今年6月的第五度加息至1.25厘后，英伦银行8月、9月、11月均有进行加息 2022年新股市场回顾-全球心2322款了更务位息，请0系提量中国 上交所与深交所领先各环球证券交易所，融资额分别位列第一第二位，港交所凭借两只超大型新股位列第四2022年全球IPO融资额前五大交易所上海证券交易所153只新股深圳证券交易所融资4,230亿港元185只新股融资2.448亿港元韩国证券交易所73只新股香港交易所融资1032亿港元法兰克福82只新股证券交易所融资1020亿港元5只新股融资714亿港元资科来源：中国证券监督管理费员会（中国证款会）、非属证养文易所（韩文所）、看港交易所（港文所）、法兰克福证券交易所、彭得及德估计与分折，截至2022年12月31日，预计载至12月15日已公布上市计划的新段及部分日刊款股讯后资讯集的公胃能够于2022年12月31日前克成上市，新段则资额包含公用股东公开发售带来的融资全额（知适用），包括序地产投责信托基全所筹集的资全，但不包括投资信托公司、封调式投资公司、封闲式基金利特殊日的收购企业（SPAC）所等集的费全+心22，#了就多信电请联系的通中国 全球前十大融资额排名的新股中上交所与港交所各有两只，前十大融资额总额较去年下滑9%2022年2021年排名公司证券交易所融资暖排名公司证券交易所融资额（亿港元）（亿港元）1LG Energy Solution韩交所1Rivian Automotive纳斯达克1,0692Dr Ing hc F Porsche AG法兰克福证券交易所2中国电信上交所3中国移动上交所6373快手科技港交所4834AuthorityDubai Electricity &Water迪洋金融交易所4764Coupang纽交所5中国海油上交所滴滴纽交所3446Life Insurance Corp of India印度国家证券交易所2146InPost SA阿姆斯特丹交易所304中国中免港交所1847Krafton Inc韩国证券交易所0008Borouge PLC阿布扎比证券交易所1578京东物流港交所2839AmericanaRestaurants阿布扎比证券交易所International*沙特证券交易所1409三峡能源上交所27410天齐锂业港交所13510百济神州上交所（科创板）271合计合计4,257*AmeritanaRestaurantsInternational于写在扎比证导交易所和沙特证导文易所双重上市，合计胜费140亿港元资料来源：中国证监会、上交所、韩交所、漕交新、追库金限交易所、印度国家证券交易新、阿市扎比证券交易所、沙特证券交易新、法兰克福证券交易所、组交所、阿辉期特丹交易所、邱博及德药估计与分折，数至2022年12月31日，现计款至12月15日日公布上市计划的新股能够如翼完发行上市，新股融资程包含公司股东公开发售带来的股资金数（用），急括房地产股资信托基金所等集的资金，但不包括投资偏托公司、对阅式投资公司、对闭式基金和SAC所等集的资金。 2022年新股市场回顾-香港心2322款了更务位息，请0系提量中国 受到俄乌持续冲突、美联储六次加息及正式缩表，今年香港新股市场跟随环球新股市场的跌势，融资总额及数量双双大幅下滑，但自7月以后新股上市速度回暖，下半年表现较上半年理想2021年新股数量2022年15%新股上市数量下滑、超大规模和大型新股上市O宗数锐减，及原定作超大规模上市项目最终削融资总额减融资金额，令到融资总额大幅缩减69%7月市场开始回暖，下半年新股数量为上半年97只新股的两倍多82只新股有9只美国中概股回港上市，当中4只以介绍形式上市，其余5只都只是小型融资项目融资1,020亿融资3，314亿5只新股以不同股权架构形式上市，有别以往港元不同股权架构新股上市的融资方式与规模，其港元中3只以介绍形上市，另两只为小规模融资GEM年内并未录得任何新股上市资料来源：交所、德勤估计与分新，款至2022年12月31日公市上市计划讯后资讯集的公能够于2022年12月15目至2022年12月31日或功上市，已公布上市计划并不包括等A的上市实数及其股离金额。的薪改具发售价范压的中位定价，任并不包活微至202年12月31日仍处于规定价格期的薪上市公司， 2022年香港新股市场概览尽管今年下半年新股活动开始变得活跃，然而全年整体数量及融资额仍然为过去10年以来的的低位多年新股数量及融资总额的低位多年新股数量高位多年新股融资总额高位(亿港元)703,000602,5002502,000401,500 *49资额1,0002010主板新股GEM.RIPO瓷R资料序源：清文所、德前助估计与分析，数至2022年12月31日，市计划的6只主极所股能够于2022年12月15目至2022年12月31目试功上市，已公布上币计剂的新股以其发售价范图的中位定价11 2022年香港上市申请状况概览由于市况低迷，已获准但并未于申请有效期内上市的个案大增110%，同时其他上市申请状况的类别均大幅下跌，但并未有被拒或被发回的申请今年共计收到上市申请17730742%处理中的上市申请个案17244%申请处理期限已过，已获原则上批准，但在申6330请有效期内没有上市110%申请被拒0 1100%申请人自行撤回申请44%申请被发回100%■2022年前11个月■2021年前11个月资科来累：满交所，（期分标，载至2022年11月30日。包股第主板上市规第一章提出上市申请的投资工具、从GEM转到主板的申请个案、以及根报主板（上市规用》第8.21C条或第14.84条数视作新中请人的个需、及根据主板《上序规12 2022年香港新股市场概览今年前五大新股每只的融资规模均显著较去年小，令到融资总额由去年的1,398亿港元大幅滑落61%至550亿港元2022年2021年1.快手科技-W1.中国中免-H股(483亿港元)(184亿港元)2.京东物流苗(283亿港元）2.天齐锂业-H股(135亿港元)1($)3.中创新航-H股(101亿港元)4.阳光保险-H股(67亿港元)5.万物云-H股(63亿港元)3.百度集团-SW4.畔呷晔-SW(240亿港元)(232亿港元)5.小鹏-W(160亿港元)资料来源：港交所、德股估计与分析。蒙至2022年12月31日，保没已公布上市计到的6只主板新股能等于2022年12月15日至2022年12月31日成功上市，日公市上市计划的新股双其资售价范周的中位定价，但并不包括数至2022年12月31日伤处于稳定